南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合报道 上周末，国家能源局下发有关通知，要求各省提前上报第二批新能源大基地的名单，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目开工数量达到21个，建设规模超55.14GW。
多个券商认为，第大基地的并网将对未来两年风光电装机量提供有力基础，重点关注直接收益的光伏玻璃板块，同时随着部分光伏硅片的降价，将会引领光伏下游市场的需求。
截至12月6日收盘，光伏玻璃板块逆市上涨，涨幅达2.36%，位居所有板块前列。
光伏玻璃供需回暖
中信证券认为，随着各政策通知的落地，光伏玻璃的供需端以及价格端也将回暖。
供给端：中国是全球最主要的光伏玻璃产销国，全球产能45910t/d，到今年年底我国产能约为45000t/d，届时占全球产能90%。预计明年点火产能34500t/d，新增产能较多。
需求端：预测年末国内装机在45GW左右，较去年有一定下滑，明年需求更为乐观。
价格端：预计今年四季度和明年一季度价格将有小幅下滑，二季度及三季度随着硅料产能投放、光伏装机需求回暖，光伏玻璃价格将会回暖。
原料价格下降周期开启，下游空间有望打开
11月30日，隆基股份官网调整了单晶硅片的官方报价：各尺寸硅片价格下降了 0.41 元/片-0.67 元/片，降幅为 7.2%-9.8%。
开源证券认为总体影响偏正面：目前组件的高价已经影响了终端需求，隆基股份带头降价让利将刺激下游需求提升；此次报价对应的硅片厚度由170μm下降到165μm，说明龙头一直在通过薄片化、细线化等工艺手段降成本，降价对公司盈利影响有限，反而会提升自身开工率。
广发证券认为，光伏产业链负反馈已达硅片环节，需求加速拐点将至。原材料价格高企对需求负反馈已传导至硅片环节，硅片厂商有望通过调整开工率引导硅料降价，叠加工业硅价格回落，预计硅料价格将出现调整，有望带动产业链价格下降，促进潜在装机需求释放，预计 2021年全球光伏新增装机有望达160-170GW，2022年供应链紧张程度缓解，全球装机有望达220-230GW，同比+36%。
投资逻辑
“政策+技术”双重支撑，2022年光伏市场空间全面打开
开源证券认为，光伏已经进入全面平价发展大时代，在碳中和大背景下，行业涌现发展新模式、新技术不断取得突破。展2022年，建议重视望长期成长的环节和龙头的布局机会，主要看好三个方面：
短期看好分布式大市场、电力市场化改革等后周期机会，尤其是屋顶分布式和储能。光伏天然适合分布式，目前BIPV、风光 储配套政策已出台，整县推进第一批名单已落地，后续静待相关企业业绩增量释放，相关公司受益。
正泰电器（601877.SH）：公司户用龙头地位稳固，电站盈利能力持续稳定，结构上向分布式倾斜。借政策“东风”持续落地整县推进政策，业务发展速度进一步加快。
晶科科技（601778.SH）：公司储备项目丰富，光伏电站开发有望加速，多业务开花外部变现建造运维能力。
林洋能源（601222.SH）：风光储+整县推进，多线业务布局等待落地，分布式+“整县推进”共同推进，多线布局等待开花结果。
中期看好技术进步带来的增量机会。技术创新推动行业成本下降，进一步打开行业空间、优化竞争格局，颗粒硅、HJT、大尺 寸组件、低温银浆等均存在技术突破空间，相关公司受益；
迈为股份（300751.SZ）：公司与REC集团签订400MW HJT异质结电池整线设备订单，本次中标代表了公司自主研发的异质结整线设备首次走出国门，证明公司站在全球HJT量产技术前沿，也展现出全球异质结市场的前景。
长期看好核心成长的环节。首先是终端品牌、渠道能力强的组件、逆变器等环节，未来集中度有望进一步提升；其次是壁垒 高的硅料、胶膜等环节，未来较长时间内供需都将比较紧张。
隆基股份（601012.SH）：公司11.58 亿片硅片长单落地，光伏龙头凸显实力，此次长单签订有助于保障公司2022-2023年的硅片销售，体现公司与下游优质客户的良好合作关系，对公司硅片业务发展有积极影响。公司综合实力较强，未来有望继续优质发展。
通威股份(600438.SH)：公司是全球光伏+农业双龙头，近年来硅料和电池快速扩产尽享量利齐升，未来硅料高景气周期有望拉长，叠加电池业务的技术和成本规模优势，公司业绩有望持续提升。
阳光电源(300274.SZ) ：公司是光伏逆变器龙头，海外业务占比增长明显，储能业务稳步提升，先进技术储备领军行业。
天合光能(688599.SH)：上半年公司国内光伏电站系统项目开发规模达到1.5GW 以上，多业务协同发展，持续贡献盈利增长点。210组件龙头盈利优势凸显，市场份额有望进一步提升。夯实公司组件龙头地位。
福斯特(603806.SH)：胶膜出货稳步增长，龙头地位稳固，胶膜出货稳步增长，龙头地位稳固，电子新材料逐渐放量，多维布局有望打开全新市场。
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(作者：邢瑞涵 编辑：辛继召）