央行宣布降准 地产信贷环境有望继续改善

12月6日下午，中国人民银行发布公告称，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

央行在回答记者问中表示，此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。而此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

同日，中央政治局会议上提及房地产市场，会议表示：“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。”

在房地产行业，此次降准有怎样的特殊背景？广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉解释称，目前PPI还在高位运行，上游原材料价格上涨，而下游需求端明显降温。近期楼市回调，更加剧了下游降温的进度，导致中小微的利润受挤压，银行发放中小微贷款的积极性下降。降准能够释放无成本资金，降低银行资金来源端成本，改善长期资金来源。

“预计未来在首次购房和改善性换房方面会有更好的政策支持，贷款环境会更友好。”贝壳研究院首席市场分析师许小乐告诉《中国经营报》记者，在前一轮调控之下，市场上部分合理住房需求也受到抑制。贝壳研究院研究发现，在限贷政策下，低总价刚需群体受到的影响最大，需要更长的时间才能获得贷款，贷款成本也在上升，低总价二手房交易量下降得更加明显。而12月6日的会议中提出，要支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，正有利于刚需、改善型购房需求的释放。

同时，许小乐认为，此次降准之后，房地产信贷环境有望继续改善。一方面，降准释放流动性的利好下，房贷利率下降、放款速度加快；另一方面，房企融资环境有望继续边际改善，房企合理的融资需求得到满足，利于降低房企债务风险。“这将会巩固11月的底部复苏局面，对四季度以及明年一季度的市场构成利好。”许小乐表示。

对于此次中央政治局会议中对房地产市场的表态，李宇嘉认为非常重要，从中可以看到两个信号：一是房地产市场大起大落不是健康的，平稳运行也包括资金供给的平稳，而不是资金紧缩导致行业波动；二是良性循环，即供地、开发、销售的良性循环，这也需要资金的支持。

近期，部分城市已经开始着手增加信贷投放调整。如成都市明确表示将协调金融机构增加房地产信贷投放额度，并要求加快发放速度，保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求，给予重点企业开发贷款展期、降息。

购房者的房贷利率亦有所下调。此前有在成都市的中国农业银行负责贷款的工作人员向记者确认，目前当地首套房贷款利率已经由此前的6.125%下调到了5.635%。

地产债市场也传来了好消息。有媒体报道，多家房地产企业均有计划于近期启动固收产品发行。12月1日，中海企业发展集团有限公司公开发行的公司债券正式在深交所成功上市。此前，央行、银保监会、证监会等部门曾集体表态，短期个别房企出现风险，不会影响中长期市场的正常融资功能。同时，将继续保持市场融资功能的有效发挥，支持房地产企业合理正常融资，促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。