投资者用脚投票!百济神州A股上市首日破发,累计亏逾285亿元,何时能“回血”还是问题
21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道
12月15日,百济神州(688235.SH)登陆A股科创板上市,不过开盘即下跌8.12%悲惨破发,报176.96元/股,此后股价继续跳水,跌幅近20%。截至发稿,跌幅13.71%,报166.20元/股。
百济神州成立于2010年,专注抗肿瘤药物的新药研发,实现了多款产品的获批上市。截至招股书披露,公司共有3款自主研发药物处于商业化阶段,分别为BTK 小分子抑制剂百悦泽®(BRUKINSA®,泽布替尼胶囊),抗 PD-1 单抗百泽安®(替雷利珠单抗注射液)和PARP抑制剂百汇泽®(帕米帕利胶囊)。
此外,截至2021年11月4日,百济神州的商业化产品及临床阶段候选药物共有 48款,包括10款商业化阶段药物、2款已申报候选药物和36款临床阶段候选药物。其中,公司共有3款自主研发药物正在上市销售、8款自主研发候选药物处于临床在研阶段、以及37款处于临床或商业化阶段的合作产品。
早在2016年,百济神州(BGNE.US)募资1.82亿美元登陆纳斯达克上市之后,2018年,百济神州(06160.HK)随即登陆香港联交所,募资9.02亿美元。
此次登陆科创板,百济神州成为首家实现“美股+H股+A股”三地上市的生物医药企业。
不过,值得一提的是,百济神州至今未实现盈利。
最新财务数据显示,2018年、2019年、2020年及2021年1-9月,百济神州归母净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-55亿元,累计亏损超过285亿元。
作为持续高研发投入的生物医药企业,百济神州被市场称为“烧钱之王”,2018年、2019年、2020年及2021年1-9月,公司的研发费用分别高达45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元及65.2亿元。
此外,2018年-2020年,百济神州的研发投入占营收比重高达350.88%、223.03%、421.78%。
在此背景下,谋求多地上市成了创新药企“回血”的一条路径。
百济神州此次科创板上市,发行价格为192.6元/股,首发募资额超过200亿元人民币,相比于两年前港股募资的9.03亿美元(相当于57.49亿人民币),翻了近三倍。
对此,有市场人士分析认为,百济神州对于资金的需求量庞大,只能通过不断的融资来筹集资金支持发展,未来要看公司的多个研发产品能否按预期获批上市,以此支撑利润。
根据百济神州12月7日晚间公布的发行结果:网上投资者缴款认购数量约为4038.70万股,认购资金约为77.78亿元;网下投资者认购数量约为5637.72万股,认购资金约为108.58亿元。
其中网下投资者全额认购,但有部分网上投资者弃购。公告显示,网上投资者放弃认购数量为103.25万股,投资者弃购的部分将主要由中金公司包销。若按公司发行股份数量1.15亿股计算,整体弃购率为0.90%。
具体来看,百济神州此次科创板发行价为192.60元/股,中一签(500股)需缴款9.63万元。市场观点认为,此次部分投资者弃购百济神州,主要在于公司体量大、发行价绝对值相对较高。
截至21世纪经济报道记者发稿,百济神州港股亦走低,下跌5.47%,报165.8港元/股。百济神州美股下跌1.6%,报278.43美元/股。
(作者:朱艺艺 编辑:朱益民)
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