冬季天然气市场大不同：欧洲气价再创新高 中美天然气需求疲软

能源危机里的冬季悄然来临，欧洲、北美和中国的天然气市场却呈现出迥然不同的局面。

新建的天然气管道“北溪2号”迟迟未能获批，欧洲取暖需求不断上升以及俄罗斯和乌克兰之间紧张形势的持续，致使欧洲几大天然气价格再度刷新历史高度。分析师预计，若俄罗斯气源没有明显提升，欧洲的天然气库存在明年就将下探到历史性低位。

而在中国和北美市场，较为温和的天气以及充足的资源储备，使得当地的天然气价格正面临下行压力。

由于上游资源准备充足与下游需求疲软，国内液化天然气市场在消费旺季陷入冷淡行情。视觉中国

欧洲气价再刷新高

今年9月以后，全球各地天然气价格曾冲上历史高位，此后市场紧张情绪逐渐消散，各地天然气价格已经明显回落。但随着冬季的到来，欧洲天然气价格自本月初起涨幅再度超过30%，刷新历史高度。

12月14日，TTF基准荷兰天然气期货飙升突破130欧元/兆瓦时，高于今年10月初创下的116.5欧元/兆瓦时的历史最高值；ICE英国天然气期货价格飙升至3.24英镑/千卡，刷新了10月5日创下的2.94英镑/千卡的历史高点。

标普全球普氏数据显示，低气温提振市场需求，12月14日运往西北欧的LNG交付价格已经超过亚洲现货价格，达到41.95美元/百万英热，超过10月5日曾创下的40.15美元/百万英热的高位，创下历史新高。

交易员指出，由于需求强劲，西北欧的天然气资源购买热情高涨；当前从俄罗斯穿越波罗的海抵达德国的北溪2号天然气管道开通之日仍不确定，这也推涨了欧洲天然气的价格。

今年9月，从俄罗斯出发经波罗的海前往德国的北溪2号输气管道就已完工，饱受气价和电价上涨之苦的欧盟曾对其寄予厚望。

但在美国的反对之下，以及与欧盟当地法律的冲突，加之地缘政治紧张形势，北溪2号迟迟未能投用，俄罗斯方面此前将冬季对欧天然气供应与北溪2号挂钩，因而对于北溪2号通气出现任何风波，都会在天然气市场掀起不小的波澜。

11月，德国能源监管机构暂停了北溪2号天然气管道的审批认证。德国新上任的德国外交部长近期表示，所有的能源项目都应符合欧盟能源立法，北溪2号管道不符合欧盟法规将不会被批准。这也意味着，北溪2号的通气时间又将有所延长。

从另一方面来看，俄罗斯与乌克兰之间持续紧张的形势，令当地的天然气供应形势再度变得紧张起来，北溪2号的前景继续充满不确定性。分析师预计，在北溪2号获得批准之前，俄罗斯的天然气供应仍将保持在相对较低的水平；从当前的形势来看，俄罗斯与乌克兰的冲突局势持续，德国对于北溪2号管道的审批仍未通过，该天然气管道的通气可能要到2022年下半年以后。

低库存开启欧洲取暖季

对于整个欧洲的冬季能源供应来说，夏季的天然气库存显得至关重要，但从夏季开始经济复苏以及高温天气，都导致天然气需求超出往常水平很多。在冬季还未到来之时，欧洲的天然气库存就已经降至了较低水平。

近期，欧盟委员会正在探讨联合储备战略天然气资源的可能性，但对于这个冬天来说，可能是远水救不了近火。当地气象部门预计，欧洲大陆将在12月19日再度迎来降温天气，市场预计这将加速欧洲天然气库存的消耗。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）欧洲天然气和液化天然气副总裁Massimo Di-Odoardo表示，按照当前俄罗斯的天然气出口水平，在正常的气温条件下，到明年3月欧洲天然气库存将降至创纪录的低值。

根据欧洲天然气基础设施机构的数据，截至12月13日，欧洲天然气库存水平仅为61.9%，远低于2020年同期的81%，以及2019年同期的90.5%。按照当前的库存消耗速度，若欧洲大陆后期没有回稳迹象，预计当地天然气库存将在2022年3月-4月达到极低水平。

金联创天然气分析师吕娜表示，随着欧洲气价的不断走高，亚欧溢价逐步收窄，并在12月14日关闭套利窗口。东北亚LNG市场受到中国和日本高库存的影响，市场采买需求低迷，加之中国国内市场需求持续萎靡，东北亚JKM指数涨幅缓慢，导致欧洲气价已经高于东北亚现货价格。

北美、中国气价阶段性下探

由于美国本土天气相对较为温和，天然气需求并没有预期那般旺盛，美国的用暖需求已经降低至六年以来的最低水平。标普全球普氏汇总的数据显示，12月份，美国家庭和商业取暖平均需求仅为359亿立方英尺/日，为2015年以来的最低同期水平。

在一年中最冷的12月-次年2月，天然气期货市场和远期市场的情绪往往会对天气变化反应过度，这直接会对供需和库存水平造成影响。

标普全球普氏分析指出，近期的温和天气带来北美天然气的价格显著走低，冬季供需前景正发生变化；疲软的需求也让持续消耗的库存得到舒缓，这或许将改变冬季甚至更长远时期的天然气供应前景。

在中国市场方面，由于上游资源准备充足与下游需求疲软，国内液化天然气市场在消费旺季陷入冷淡行情。今年10月底，金联创全国LNG价格指数曾攀升至8042元/吨的年内高点，但近期接近腰斩，跌至4100元/吨附近。

分析人士指出，今年冬天气温并未大幅下降，国内城燃企业取暖需求补采LNG并不积极，而冬季多地错峰限产执行较为严格，但遭受了前期的高气价打击后，整体工业用气也呈疲软态势，物流运输活跃程度降低，部分地区降雪也导致车用LNG需求低迷。