亚太区家族办公室都在投资什么？超八成涉足PE，热衷科技和医疗健康

21世纪经济报道记者朱英子 北京报道 近日，万方家族办公室联合坎普登财富研究(Campden Wealth Research)发布《2021亚太区家族办公室报告》（下称“《报告》”），揭示了全球范围内服务于超高净值客户的家族办公室群体的投资潮流。

据悉，该报告涵盖了全球385个家族办公室的统计分析，单一类型家办占九成。其中，20%的家办总部处于亚太区、46%位于北美、28%在欧洲，6%来自新兴市场（南美、非洲、中东等）。

“报告的主要结论正好印证我们在业务过程中对客户转变投资取向的观察及回应。”谈及家族办公室所能解决的市场痛点时，万方家族办公室创始人关志敏认为，当前新一代超高净值客户群体的投资取向在转变，对成长型、新兴产业的投资需求在增加，这类投资产品与服务是传统金融机构短期内无法满足的。

《报告》显示，倾向成长型投资的亚太区家族办公室比例2019年为19%，2020为24%，2021年继续上升至30%。此外，半数亚太区内的家族办公室预期在十年内转向成长型投资。

超八成涉足私募股权投资

从投资手段来看，高达八成的亚太区家族办公室已涉足私募股权投资，超过九成计划在2022年增持或维持私募股权的投资。

值得关注的是，亚太区家族办公室更倾向于主动管理其直接投资（32%），比例与欧洲同业(33%)相近，但高于北美(27%)。最受亚太区家族办公室欢迎的私募股权投资为风险投资，59%家族办公室把资金配置于此，比例略高于53%的全球平均值。

此外，亚太区的投资者对聚焦于成长型投资的直接投资（57%）和私募股权基金投资（49%）的兴趣也同样浓厚。

“超高净值客户对私募股权投资兴趣增长得非常快，这也解释了为什么高端财富解决方案的业务兴起。”关志敏解释称，在亚洲，甚至全球，新一代的亿万富豪都特别年轻，他们很多时候不仅仅满足于得到一个投资回报，而是需要更多透明度与参与度。

关志敏进一步透露，现在国内的VC、PE方都感觉到来自家办的压力，以前企业融资ABC轮找早期投资的VC，DEF轮要准备上市了找PE，但是现在这些融资阶段家办都在进入，而且“写支票的速度非常快”，这也得益于近年来联合家办管理的财产规模在快速增长。

热衷科技和医疗健康投资

从投资领域来看，与其他区域的同业对比，更多的亚太区家族办公室投资了金融科技（70%），生物科技（73%），数据中心（31%）和人工智能（61%）。

在科技投资领域，约91%的亚太家族办公室受访者认为人工智能对他们的公司或者投资的基金发挥着越来越重要的作用，比例高于全球平均（82%）。

而在医疗健康投资领域，亚太地区近85%的家族办公室目前有医疗健康投资，略高于全球平均水平（78%）。约一半 (53%)的亚太地区的家族办公室受访者计划在2022年增加对医疗健康的投资，比例与全球平均水平（51%）接近。

此外，可持续发展理念也是家办投资时重要考量因素。亚太地区超过一半（57%）的家族办公室从事可持续投资，这高于全球平均水平（42%），显著高于北美（34%）和欧洲（45%）的平均水平。

在亚太地区可持续投资的家族办公室中，2020年投资组合的23%分配给了可持续投资，这一比例在2021上升到26%。《报告》预测，未来几年，可持续投资的分配将迅速增加，预计在2022上升到30%，2026上升到43%。

关志敏亦观察到了这一现象，可持续性发展一定是新一代企业家投资的主导方向。“在国外，ESG很多时候会令一家公司转行。比如，第一代做天然资源的公司，第二代接手的时候会考虑ESG，考虑怎么在能赚钱的前提下做到碳排放最低，甚至转行。”

中国市场成“香饽饽”

《报告》指出，虽然新冠疫情减缓了世界经济发展势头，但作为全球领先的财富引擎之一，亚太地区的优势继续增强。亚太地区拥有最高数量的超高净值个人，38%的超高净值人士居住在这一地区。

随着亚太地区逐渐确立其财富中心的地位，设立家族办公室是该地区的一个快速发展趋势。《报告》中，大部分（70%）亚太地区家办是在2000年后成立的，其中，近60%是在2010年后成立的，这表明家族办公室是该地区相对较新的财富管理形式。

随之而来的另一大特征是，超过一半的亚太地区家族办公室为第一代和第二代财富持有人提供服务。

此外，72%的亚太地区家族办公室的资产管理规模在过去一年中有所上升，其中26%的资产管理规模大幅上升。相比之下，全球财富增长的平均水平为79%，只有20%的财富大幅增长。

《报告》中全球范围的家办数据显示，全球各地的家族办公室都在寻求增加在亚太地区（54%）的投资，特别是在中国（45%）。

中国已成为众多财富管理机构想要进入的市场，而这也是万方家族办公室在北京、上海设立公司的原因。关志敏对21世纪经济报道记者表示，内地超高净值人群大都是第一代、第二代，其痛点主要是传承问题，目前万方家族办公室主要在内地提供法律架构设计等咨询服务。

记者获悉，万方家族办公室创办于2016年，属于服务于多个家族的联合家办，总部位于中国香 港，并在新加坡、上海、北京及中国台北设有办事处，目前员工人数超100人，管理规模约60亿美元。