2021年A股年终盘点：十大“水逆”板块在哪里？

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道

编者按：2021年即将过去，在这一年中，资本市场精彩纷呈，新经济动能初现，新概念牛股辈出，周期王者归来，双碳迎风起舞。与此同时，上市公司奇葩案例不断，不乏知名公司“饮恨2021”，部分投资者“踩雷”，彰显A股制度建设和投资者教育仍在路上。

《21世纪经济报道》特别推出2021年A股年终盘点系列，回顾2021年资本市场热词、热概念，共话资本市场新未来。

年末的钟声临近，回顾2021年A股，随着“碳达峰”、“碳中和”目标正式写入政府工作报告，新能源赛道叱咤A股，“宁组合”炙手可热；相比之下，消费、医药基金经理们则直呼“鸭梨山大”，有多少基民从去年底买入大消费类基金，结果今年先赚后亏，买了个“寂寞”。

除了部分“茅指数”风光不再，房地产板块、教育板块，也遭遇“寒冬”，猪坚强跌成“一地猪毛”。

让我们来看看，哪些是2021年A股的十大“水逆”板块？你是否也曾经“关灯吃面”？

当然，还是要有信心，展望2022年A股，邵建、李晓星、高善文纷纷表示：明年市场环境会明显友好于今年！

1、“茅指数”花容失色 

“茅指数”，由消费、医药、科技制造等各行各业“类茅台”的龙头公司组成，长期业绩优异，除了“酒茅”贵州茅台，“药茅”恒瑞医药、“眼茅”爱尔眼科、“械茅”迈瑞医疗、“旅茅”中国中免、“油茅”金龙鱼、“酱茅”海天味业等等。

今年春节过后，A股风格转变，不少“茅”代表持续走低，风光不再。“茅指数”在今年2月份创历史新高后开始调整，6月、7月累计下跌超过16%，有数据统计，7月1日至11月30日，“茅指数”整体回调13.25%。

如口腔茅代表通策医疗（600763.SH），今年6月30日市盈率接近200倍，市场回调之后，市盈率重回100倍以下。

此外，“油茅”金龙鱼（300999.SZ）也不尽如人意，今年前三季度净利润36.81亿元，同比下降27.68%。对此，国盛证券、民生证券、中泰证券纷纷下调其全年盈利预期。

今年1月，金龙鱼股价曾一度触及145.51元/股，当时的总市值为7889亿元，而截至12月17日62.19元/股的收盘价计算，其总市值已降至3372亿元，缩水幅度超过50%。

2、“猪坚强”秒变“猪跌跌”

“近期猪肉价格下跌非常快，也希望大家趁这个机会多吃猪肉、多买猪肉。”

9月1日，农业农村部的一场发布会上，农业农村部副部长马有祥在会上公开呼吁大家“多吃猪肉”。

从2019年到2021年，猪肉价格就如坐了一趟过山车，从起点又回到了起点。

2019年10月的最后几天，生猪价格突破50元/公斤大关，涨幅惊人。但是今年以来，国内生猪市场价格全面飘绿，到今年9月，已经跌至12元/公斤，从“猪坚强”秒变“猪跌跌”。

直接受影响的是生猪板块，今年三季度，多家上市猪企的业绩几乎遭遇“团灭”。其中，“猪茅”牧原股份（002714.SZ）今年第三季度亏损8亿元，同比下降108%，今年前三季度实现净利润87亿元，但同比下滑50%，几乎腰斩。此外，新希望（000876.SZ）今年前三季度亏损64亿元，正邦科技（002157.SZ）今年前三季度更是亏损76亿元。

不过，即使市场悲观情绪发酵，但也有机构认为，生猪养殖业处于深度亏损，去产能速度加快，预计明年春节前后会出现一轮较强且持续时间较长的反弹行情。

3、保险股：是坚守还是割肉？

受到疫情反复、宏观经济下行、严监管等外因影响，叠加保险企业主动转型等内因，今年以来，保险股成为了下跌的重灾区。

从申万28个一级行业指数来看，非银金融是今年迄今表现垫底的。而在非银金融大类中，保险股相比券商股，更加水逆。

无论是“深套”其中的投资者，还是欲抄底的投资者，最关心的就是：保险股何时才能触底反弹，是坚守还是割肉？

截至12月20日，申万行业分类的保险板块几乎清一色下跌，其中，保险中的标杆中国平安（601318.SH）近一年下跌40%，年内总市值缩水6429亿元，成为A股市值缩水最多的个股。

此外，天茂集团（000627.SZ）（保险业务主要为国华人寿）、新华保险（601336.SH）年内跌幅均在30%以上，紧随其后的中国人保（601319.SH）、中国太保（601601.SH）、中国人寿（601628.SH）跌幅都达到20%。

4、低迷的“苹果产业链”

今年以来，立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、东山精密等A股苹果产业链龙头公司股价低迷。

截至12月20日，领益智造年内下跌44%，信维通信年内下跌35%，环旭电子、蓝思科技、长电科技、鹏鼎控股年内跌幅均在15%以上。

尤其是在消费电子传统旺季的三季度，由于苹果消费延后、缺芯潮影响、供应链受限等外部因素影响，A股苹果产业链公司的业绩纷纷下滑，也给未来行业走势添了些许不确定因素。

但从应对措施来看，立讯精密、长盈精密、蓝思科技、领益智造等在内的龙头公司纷纷开始拓展新能源汽车等新赛道，向别处要增量。 

5、教培行业的“寒冬”

2021年下半年颁布的“双减”政策，让教育培训行业集体迎来寒冬。

7月24日“双减”政策落地的前一天，好未来市值蒸发近94亿美元，约合人民币607亿元；高途集团蒸发近16亿美元，约合人民币100亿元；而新东方蒸发近60亿美元，约合人民币385亿元。三家公司市值仅7月23日合计蒸发超1000亿元人民币。

到了10月下旬，“龙头老大”新东方正式宣布在2021年11月之前停止经营中国内地义务教育阶段学科类校外培训服务。

随着新东方的退出调整，学而思、好未来、高途等纷纷退出了国内义务教育阶段，这些或大或小的举动似乎在印证一句话：“教培时代已经结束”。

A股市场的中公教育（002607.SZ）、昂立教育（600661.SH）、学大教育（000526.SZ），也受到行业环境变化的影响，下半年股价也是应声下跌。

就在12月16日晚间，中公教育还因为涉嫌未按规定披露关联交易信息披露违法违规，遭到证监会立案调查。

6、防疫概念股，繁华落尽归平淡

在疫情阴霾持续笼罩下，A股追捧的热点已从抗疫概念转向受疫情影响较小的板块。这也在一定程度上导致防疫概念股不再持续走强，表现不尽如人意。

康希诺-U（688185.SH）近半年股价下跌逾50%，创今年以来新低。万孚生物（300482.SZ）、百克生物（688276.SH）、康华生物（300841.SZ）近半年的跌幅都在30%以上。此外，沃森生物（300142.SZ）最近3个月下跌超过10%，跌破50元大关，较年内高位93元已腰斩。

7、“随疫而变”的航旅板块

受困于国内外“新冠肺炎”疫情反复波动，航旅板块一直“随疫而变”。

国有四大航空上市公司中，中国东航（600115.SH）和*ST海航（600221.SH）下半年以来至今区间跌幅分别为7%和15%，此外，民营航空企业春秋航空（601021.SH）下半年以来下跌超过8%。

今年7月底，随着南京机场疫情的向外扩散，不少感染者的轨迹交集共同指向张家界7月22日晚的“魅力湘西”剧场。

受此影响，7月30日收盘，张家界（000430.SZ）下跌3.13%，最近一周累计下跌20%；另一旅游概念股宋城演艺（300144.SZ）下跌4.95%，近10天累计下跌28%。此外，西安旅游（000610.SZ）、凯撒旅业（000796.SZ）等旅游概念股几乎全线飘绿。

再以11月初上海迪士尼“因疫情闭园”为例，11月1日，A股旅游板块的25家上市公司有14家下跌，其中跌幅最大的是中国中免（601888.SH），当天跌停报收241.61元。

8、集体杀跌，地产股成“地惨”？

随着“房住不炒”、“三道红线”等调控政策成为房地产行业的主基调，今年以来，房地产行业持续承压，行业景气度下降，流动性进一步趋紧。房地产生意难做，在股市也遭遇集体杀跌，地产板块，甚至被称为A股“最惨板块”。

从个股来看，华夏幸福今年年初遭遇债务危机，截至12月中旬，其股价已下跌近70%。

还有陷入泥淖许久的泰禾集团，累计违约金额数百亿元，其股价相比2018年高位21.63元/股，已经跌落至2.35元/股。

更具代表性的是曾经的千亿级房企，也敲响了债务违约的钟声。

除此以外，多家曾经的龙头房企在股债双杀之下，也在出售资产急求回血。

随着地产行业门槛提高，行业集中度提升，2022年地产股还有机会吗？ 

9、家电家装，何时走出低谷？

与房地产密切关联的装修、家电板块，也很难独善其身。

2020年，“宅经济”的爆发刺激了家电消费，但是2021年以来，家电行业受到国内消费景气疲弱、原材料价格持续上涨、疫情局部反复、供应链效率低下等影响，传统品类恢复缓慢，处于低谷。

最近一年，小熊电器（002959.SZ）、新宝股份（002705.SZ）、格力电器（000651.SZ）、九阳股份（002242.SZ）、华帝股份（002035.SZ）跌幅都超过30%。

其中最没落的非小熊电器莫属。

2020年7月23日，小熊电器盘中创下165.9元/股的高位。但是，不久之后便开启漫长的下跌之路，2021年9月22日，小熊电器盘中最低价45.6元/股，可谓腰斩。

不过，多家券商研报也认为，在各种风险因素已逐渐消化的情况下，目前家电行业景气正逐渐走出低谷。

10、券商股期待王者归来

迎来最难年关的还有A股券商板块，行情跌宕起伏，个股两极分化明显。

以申万行业分类的券商板块为例，48只个股中有39只年内遭遇下跌行情，占比80%以上，领跌的包括中银证券（601696.SH）、中泰证券（600918.SH）、华鑫证券(600621.SH)、国金证券（600109.SH）、天风证券（601162.SH）等等。

此外，年内已有10家上市券商的重要股东抛出了10余份减持计划，涉及国海证券（000750.SZ）、湘财股份（600098.SH）、华创阳安（600155.SH）、华西证券（002926.SZ）、山西证券（002500.SZ）、哈投股份（600864.SH）等。

不过，从业绩来看，头部券商中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券2021年前三季度净利润均破百亿规模，随着券商业务模式的转型升级、行业整合带来的盈利增长、金融科技带来的行业运营效率的提升，有望期待王者归来。

年度最惨：中概（丐）互联（怜）

总结：尽管A股这十大板块今年已经够“衰”了，不过事实上，2021年最惨的板块非中概互联网莫属，如截至2021年12月31日，好未来、高途集团、贝壳最新股价较一年前高点，已经下跌95%、98%、74%。

一方面，随着国内相关行业新政出台，如反垄断、数据安全、教育培训“双减”，使部分中概股走势受挫。另一方面，美国方面的监管政策，如美国证券交易委员会SEC明确要求在美上市的企业必须全面审查底稿，也使得中概股前景蒙忧。中概互联网股能否突围？仍需时间回答。