全球能源观察|国际油价狂飙背后:奥密克戎只是“纸老虎”,供不应求成大势所趋?

21深度吴斌 2022-01-19 22:04

尽管奥密克戎变种病毒曾一度引发油价暴跌,但最终被证明只是个“纸老虎”。

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在需求强劲和供应频出问题之际,国际油价再度展现了惊人的爆发力。

全球原油供应本就趋紧,再加上中东地缘政治和输油管道爆炸消息的刺激,19日布伦特原油期货一度站上89美元/桶,创下7年多新高,美国WTI原油期货也稳定在85美元/桶上方。

新纪元期货研究所所长王成强对21世纪经济报道记者表示,国际原油近一个月以来累计反弹超过30%,已经回升至逾七年以来新高。高油价已引发通胀问题,西方国家释放战略石油储备并计划加速收紧货币政策,均意在抑制原油过快上涨,不过却难以逆转原油上涨趋势。

奥密克戎对需求影响有限

尽管奥密克戎变种病毒曾一度引发油价暴跌,但最终被证明只是个“纸老虎”。

国际能源署(IEA)在1月19日公布的月报中称,奥密克戎变种病毒出人意料,几乎没有对需求造成影响,同时原油市场出现供应中断,油市似乎比先前预期的更紧张。

具体来看,IEA将2021年和2022年全球每日石油需求预测均上调了20万桶,预计日消费量将分别增加550万桶和330万桶。

IEA还在月报中强调了供应风险,欧佩克+难以恢复产量,一些原油生产国遭遇一系列因素干扰。随着欧佩克+试图增产,闲置产能将进一步减少,可能会从目前的每天约500万桶减少到每天300万桶。

与此呼应的是,欧佩克在18日公布的月报中也表示,仍坚持2022年全球石油需求强劲增长的预测,预计油市今年仍将受到“良好支撑”。

具体来看,欧佩克预计2022年全球石油需求将增加415万桶/日,与上月预估持平。第三季石油消耗量将突破1亿桶/日大关,也与上月预估一致。

欧佩克还强调,2022年可能的加息将抑制通胀,一些人认为这将对石油需求构成风险,但其实这不太可能削弱需求前景。即使央行收紧货币政策,市场的强势也将持续,石油库存显著低于五年均值。“货币政策行动料不会阻碍潜在的全球经济成长势头,而是有助于重新调整可能会过热的经济体。”

需要注意的是,近期油价上涨无疑将再度损害拜登的支持率,美国政府料不会对油价上涨坐视不理。汽油价格上涨一直是导致拜登任期内通胀飙升的主要因素,民主党在11月中期选举中保住两院多数党地位的难度也在加大,白宫目前正千方百计降低汽油成本。

美国国家安全委员会发言人Emily Horne 18日在一份声明中表示,白宫计划继续在全球经济增长的背景下监控能源价格,必要时会与欧佩克+国家举行磋商。

未来油价或仍有上涨空间

在全球原油需求强劲之际,供给侧却面临着巨大压力,这也意味着未来油价或仍有上涨空间。

在2020年疫情暴发后,欧佩克+将供应量创纪录地削减了约1000万桶/日,相当于全球需求量的10%。而后随着需求恢复,欧佩克+决定逐步减小减产规模,设定了每月增产40万桶/日的目标。欧佩克+在1月4日举行会议,同意在2月将产量目标再增加40万桶/日。

但实际上欧佩克并没有实打实按计划增产,尼日利亚等国无法按计划增加产量。欧佩克月报显示,去年12月欧佩克成员国日增产仅16.6万桶,远低于增产目标25万桶。

更糟糕的是,意外事件也让原油供应受到威胁。也门胡塞武装组织本周袭击了阿联酋首都阿布扎比,后者是欧佩克的第三大产油国。此外,从伊拉克到土耳其地中海港口的一条重要输油管道18日发生爆炸。这些意外事件都让供应担忧加剧。

王成强向记者分析称,近日胡塞武装袭击阿联酋石油设施,以及土耳其东南部输油管道发生爆炸和火灾,虽然整体对供应影响不大,但地缘政治风险引起了原油市场戒备。此外,严峻的俄乌局势亦令市场绷紧神经。

嘉盛集团资深分析师Joe Perry也对记者表示,尽管本次攻击没有影响到阿联酋的原油产量,但胡塞武装可能再次实施袭击,市场对中东原油供应的担忧加剧。阿联酋去年12月的原油产量为288万桶/日,是欧佩克+中重要的产量增长点。

在油市供不应求态势愈发明显之际,众多机构已经预计油价将突破100美元/桶。高盛已经将2022年第三季度和第四季度的布伦特原油价格预测上调20美元/桶至100美元/桶,同时将2023年布伦特原油价格预期从85美元/桶上调至105美元/桶。

不过王成强提醒,国际油价曾数次突破100美元,但基本都难以持久。原油号称“大宗商品之王”,是工业的血液。持续高油价可能引发西方过快收紧货币政策,进而导致金融动荡的风险增加,加剧原油市场回调压力。

在王成强看来,传统化石能源处于“脱碳”时代潮流之中,尽管原油价格上涨到多年高位,但行业资本支出仍显低迷,这可能延长市场低库存的时间,成为后疫情时代原油市场牛市超预期发展的关键。考虑到原油低库存、低资本支出的问题长期存在,预计原油价格存在显著超预期上涨风险。

(作者:吴斌 编辑:和佳)

吴斌

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