虎年开门红，小反弹还是大反转？

虎年开年第一个交易日，A股三大指数集体高开，沪指开涨1.38%，深成指开涨1.73%，创业板指开涨2.17%。一片火红气象横扫节前萎靡气氛，更有不少段子手出山感谢时隔16年再次荣获亚洲杯冠军的中国女足，又一次带涨了大A股。此次反弹势头是否意味着前期已调整到位，市场即将反转了呢？

行至水穷，坐看云起

2021年的牛年将结构牛市演绎的淋漓尽致，正当大家期待着春季行情能延续牛气时，1月以来的开年大跌直接扑灭了所有人的期待，创业板指1月收跌超12%①，几乎抹平了2021年全年涨幅，前期高景气领涨板块新能源、军工等集体熄火，一夜之间仿佛又回到了2021年3月的至暗时刻。

然而历史告诉我们的是，无论是2021年一季度的至暗时刻，还是其他年份的开年大跌，并不能预示全年的市场走势。过去20年，有8年股市在开年下跌，每一年跌完后一季度指数均有行情，但是全年有涨有跌，行情就隐藏在这起伏震荡之中②。行至水穷处时，不必过分担忧，或许云起时只在不远处。

看过反弹，静待反转

虎年开门红无疑是一个好彩头，也为前期一片黑暗的市场行情增添一抹亮色。然而反弹或许并不意味着反转。我们常说看淡短期调整，一时大幅回调不必慌，一时大幅反弹也不能浪。创金合信基金首席经济学家魏凤春认为，海外欧美加息继续扰动，国内宽信用效果尚未体现，节后的反转势头或仍不易，当前的一时反弹并不意味着反转。

短期波动或能带来交易性机会，但风险总是更难以预料，即使触底反弹也不会一蹴而就。因此建议大家不要过度反应，更不要追涨杀跌，当市场势头不明朗时，少动多看，适当积累低位筹码或是优选。

回归初心，欣然向前

作为普通投资者的我们，面对变幻莫测的市场，更应回归我们长期投资的初心，坚定信心欣然向前。我们的信心来自于中国经济的持续稳定发展，也来自于A股市场更健康的未来走势，也来自于稳扎稳打的政策调节手段，更来自于更成熟、更理性的我们自己。

整体看A股当前市场仍处于筑底阶段。细数起伏千万遍,底部犹有坚守人，磨底总是最痛苦的。坚守底部并不意味着无差别盲目选择，除了在震荡中采取定投等逐步进场方式以外，在海量信息中抽丝剥茧寻找更有机会的前进脉络才能事半功倍。

创金合信基金首席经济学家魏凤春认为从大类资产看可重点关注股债性价比，结构重于仓位；A股仍看好低估值高股息+数字经济板块，此外港股或已进入历史级底部区域，短期修复后仍有震荡，仍需要耐心等待右侧。

虎虎生威开门红到，趁着好彩头也祝愿所有投资者春来花开，牛气冲天。

注1：数据来源于wind

注2：数据来源于wind，海通证券