创业板大跌！虎年A股开年再迎调整 机构称市场恐慌情绪仍待平复

21世纪经济报道记者姜诗蔷 北京报道

2月8日，A股再迎调整。当日创业板指收跌2.45%，深证成指盘中一度跌超3%，最终收跌0.98%，上证指数则实现“V”型反转，收涨0.67%。当日成交额达8798.9亿，北上资金净流出8.17亿元。

申万31个一级行业中，有25个行业上涨。其中，煤炭、社会服务、钢铁、公用事业领涨；而电力设备、电子、食品饮料等核心赛道行业跌幅显著。其中，电力设备跌幅盘中曾高达5%以上。

值得一提的是，药明康德下跌带动了盘中各类“茅”轮番下跌，而煤炭、钢铁板块表现坚挺，金融板块带动指数脱离低点。此外，建筑股批量涨停，燃气、电力板块午后崛起。

“今天市场表现依旧较弱，深证成指和创业板指盘中都出现了较大跌幅，创业板更是一度跌超4%，主要原因是创业板成分股中医药和新能源板块权重个股跌幅较大，一方面美国加息预期持续升温，全球流动性预计收紧，压制成长股的估值，另一方面，部分CXO公司被列入美国未经核实清单（UVL），中美关系引起市场的担心，资金避险情绪升温，存量资金从新能源、医药和消费等热门板块流向确定性更强的稳增长板块，形成明显的跷跷板效应。”创金合信基金投资经理黄小虎认为。

创业板大跌

2月8日，创业板大跌超2%，热门板块的龙头股也均以大跌收场。

在华夏基金看来，受利空消息及传闻影响，引发创新药和新能源两大主流热门赛道龙头股大跌，在当前市场风险偏好尚未充分修复的情况下，负面信息被过度解读和反应，悲观情绪向其他成长股板块有所扩散，导致新能源、医药、半导体、电子等多个行业出现调整，创业板跌幅较深，明显弱于主板。

“市场担忧传统能源的改善将相应压制新能源发展的进程，一定程度上也引发了对新能源等科技板块的回调。”金鹰基金受访认为。

在机构看来，盘中恐慌情绪仍然浓厚。

平安基金指出，一方面，美元加息与缩表预期上升、英镑超预期加息以及欧央行鹰派表态均引发全球货币紧缩担忧，市场认为人民币虽然短期宽松但时间窗口很短，利率下行空间已不大。

另一方面，1月PMI表明经济动能减缓，社融和信贷可能低于市场预期，宽信用发力不足。不过从全国地方两会的GDP目标均不低于5.5%来看，宽信用仍然存在较大的空间，稳经济的相关政策应会继续加码。

市场情绪仍待修复

金鹰基金认为，在当前A股存量资金为主的市场环境下，传统上游周期和“稳增长”主线的走强，从资金面也对科技板块形成分流，尤其在年初机构调仓换仓时期，进一步放大了对科技板块整体的超调，引发了国内资金的踩踏。

“春节期间，全球资本市场均出现改善，美股出现企稳反弹，一定程度上反映出外围“紧缩恐慌”情绪已得到缓解，在人民币汇率有所企稳的背景下，北上资金在春节后呈现回流A股，但A股市场总体成交额仍保持在节前8000多亿的较保守水平，显示目前国内市场情绪并未有明显改观。”金鹰基金表示。

在华夏基金看来，市场信心的重塑仍然需要时间和过程，风险偏好的修复并非一蹴而就，但目前对市场不宜过度悲观。

其指出，从内外部因素来看，一方面，由于海外市场企稳，导致A股节前持续调整的主要风险已经缓和；另一方面，当前对稳增长政策力度的担忧已经缓解，而后续稳增长效果初步显现，基本面信心也有望逐渐得到重塑。总体而言，在政策继续加码、剩余流动性改善、风险偏好波折回暖的大趋势下，指数经过调整、震荡和筑底后，也在酝酿新的反弹机会。

“往后看，市场在经过一定程度的下跌后，部分板块高估值的风险有所减弱，随着稳增长相关的财政政策和货币政策发力，宏观经济将逐步企稳，A股市场有望迎来一定的修复。”黄小虎指出。

对于后续配置，平安基金认为，因此仍然建议继续聚焦稳增长相关板块，包括建筑建材、金融地产、家电家居等板块。基于对利率波动预期的对冲，亦可关注高股息蓝筹股，主要包括煤炭钢铁、公用事业、银行、交运等。

而对于新能源、电子等成长板块的调整，平安基金认为无需过度担忧，一方面相关行业持续景气，盈利能力逐渐抬升，另一方面股价调整已较多，当前估值处于合理甚至偏低位置，应对核心品种保持持续关注。

华夏基金则表示仍维持“稳增长+新能源+科技成长”的投资主线，短期市场更多反映的是稳增长政策态度下，低估值的传统地产和基建产业链反弹修复，具备交易机会；而前期涨幅靠前的行业普遍股价回调，估值回落，但其中拥有长期产业前景、行业高景气或持续成长的品种，如新能源、数字经济等具备长期投资价值。