做好养老理财规划！如何让60岁的你感谢30年前的一个决定？

在节前，由《21世纪经济报道》联合蚂蚁投教基地联合推出的《养在未老时》投教专题已经和大家深入聊了降息周期和低利率时代对养老的影响《降息周期来了！对养老投资意味着什么？》。今天接着聊养老金的筹划和三支柱体系。

谈及养老金，最近社交网络上有段视频引起了热议，讲的是一对老年人在红娘介绍下相亲，前面沟通都挺顺利，但当谈到退休金的时候，大爷瞬间表示没了自信。原来视频中的阿姨每个月有7000元的退休金，而大爷只有4430元。

原来养老金收入差距也可能是爱情路上的绊脚石。不过，视频中阿姨每月7000元的退休金已属于金字塔顶端，这对很多仍在打拼的年轻人来说，恐怕很难理解。

咳咳咳，嗯，小编也是这些年轻人之一。为了此文10W＋并现身说法。

两小时抓耳挠腮寻找各种数据之后，测算结果出来了。

这就不得不谈及养老金替代率这个概念。养老金替代率指的就是退休时的养老金收入与退休前工资收入的比率，这一比例越高，就表明退休后收入与退休前差距越小，反之越大。而接下来我们要聊的三大支柱，主要目标就是尽可能提高这一比例，以免退休后收入锐减影响养老保障水平。

养老三支柱中，两个支（da）柱（tui）可以主动抱一抱

要想算好这笔养老账，首先需要搞懂养老金是怎么构成的，这就要从养老三支柱体系谈起：

众所周知，我国有养老体系三支柱。第一支柱是基本养老保险，又称社保，通常我们说的退休金就是这部分，它可以理解为是政府发起的对现代社会资源的代际再分配，由于这是政府法律强制实施的公共养老金计划，因此这一保障广泛且普遍。

这个支（da）柱（tui）可以主动抱一抱，勤奋工作很重要。

（小编凌晨码字中……）

第二支柱是企业年金与职业年金，是由雇主发起，企业与个人共同缴费的职业养老金计划，是基本社保之外的有力补充，在美国第二支柱总资产占比超过50%，但是目前我国建立这个制度的企业有限。

第三支柱是个人储蓄性养老保险和商业养老保险，即自己给自己养老。

这三部分共同组成了我国居民的养老金来源。有数据显示，目前我国单纯只靠社会养老金，替代率为35.2%；社会养老金+商业养老保险的替代率为42.8%；社会养老金+企业年金的替代率为51.6%；三层次都参加的养老金替代率为59.9%。

而国际劳工组织于1967年颁布的《老年、残疾和遗嘱公约》提出，退休时养老金替代率应不低于70%。

高收入的小伙伴更应该重视，因为我们统计的养老金替代率是平均值而非绝对值，尤其社会养老金有明确的天花板，即社保缴纳基数最高可以按照3倍社会平均工资交。因此假设你所在的城市社会平均工资是7000元，那么当你月入2万时（在社保实缴情况下），退休工资理想情况可以达到9000元左右，此时社保养老金的替代率约40%；可当你月入10万时，退休工资最多也是9000左右，这样算下来社保养老金的替代率就不足10%。

因此越是高薪收入的小伙伴，第二和第三支柱就越为重要。

有些人可能会说，9000元的退休金不低了，能拿到这个水平的工资已经心满意足。我们必须提醒，请注意，这是绝对的理想情况，因为退休养老金的计算方法比较复杂，由三部分组成，即基础养老金 + 个人账户养老金 + 过渡性养老金，且不同地区的政策有所不同，企业的执行情况不同，实际发放额会受退休时上年度省内平均工资、缴费年限、养老账户储存额等多方面因素影响，因此绝大多数人的养老金不足5000元。

人社部部长张纪南曾在有关文章中指出，2020年我国企业职工人均养老金水平约2900元。另有媒体报道，清华大学经济管理学院韩秀云教授指出我国有近3亿人领取养老金，但只有约2000万人养老金在5000元以上，占比不足10%。

难怪，那个相亲的老阿姨面带傲色。

锁定利率的第三支柱，堪称穿越周期之利器

第二支柱和第三支柱的补充在当下就显得更为紧迫。但对比企业年金、职业年金和商业养老保险，区别还是很大。

首先在于，第二支柱不是每个人都能拥有的，虽然国家层面也在鼓励企业年金制度的建立，但建立企业年金需要花费大量的资金，大部分企业能够为员工缴纳足额社保已经是一笔不小的负担，所以只有部分企业才有这种福利。这个层面也不难理解为什么很多年轻人挤破头也想进入这些福利待遇好的企业，养老层面确实有更多保障，但这终究不是所有人都能拥有的福利，短期内也难以大幅提高覆盖面。

对比而言，第三支柱的商业养老保险则是公民自己可以提前、主动规划的养老选择，也是我国目前政策支持和改革的重点。而回到上一篇中我们谈及的降息周期，提前锁定利率的商业养老保险也是不错的应对手段。

买商业养老保险vs自己理财 哪个划算？

既然明确未来的养老还是要依靠我们自己提前的规划和投资，那么就产生了新的问题，是每年固定投一笔钱去购买商业养老保险，还是自己理财试图把鸡养大生更多蛋呢？

对于习惯了多元化互联网理财的年轻一代来说，商业养老保险的收益率可以说偏低。此前市场上还有多款利率4%以上的养老保险产品，去年以来也在陆续下架，目前市面上大多数商业补充养老保险在3%-4%，甚至比不上银行的部分固收+产品给出的参考利率。

那么为什么还有大量专家、理财规划师建议我们配置商业养老保险呢？商业养老保险真的是规划养老的最优选择吗？

回答这个问题之前我们首先需要明确，养老是一个持续数十年的长周期行为，假设你目前30岁，据上海市政府披露，2020年上海市民平均期望寿命可达到83.67岁。这意味着，假设你从现在开始规划养老，你需要考虑至少未来50年的投资变化。

在如此漫长的周期中，我们对养老的目的其实很明确，不奢求一夜暴富，而是追求一笔稳定安全的养老钱。在这个目标下，商业养老保险比自己理财要符合要求的多。

因为养老的长视角下，中间降息与加息的波动几乎可以忽略不计，因此商业养老保险虽然对比投资银行权益类理财产品、基金、股票等投资收益低，但可以保证正收益，且可以以固定利率循环滚动。因为养老金周期足够长，动辄几十年，因此也可以获得稳定的回报。

若以100万本金，3.75%利率复利计算，30年后可以获得的收益为301.75万。30年翻2倍，这份收益或许不够高，但较为确定。

此外，由于养老意味着需要穿越周期，但我们并不知道，在这漫长的数十年中，我们是否会经历灾难性的市场行情，哪怕之前数年已经积累了可观的收益，只要遇上一次金融海啸，就可能导致血本无归。可是对于年龄不断增长的我们来说，能够重新积累本金的机会和时间只会越来越少。

因此我们建议大家明确资产配置的概念，不反对追求高收益，但对于养老这个基础保障需求而言，对利率就别太贪心了，穿越周期获得稳定的增值回报才是硬道理。

当然养老保险也并非唯一的投资选择，养老产品怎么选，下一期《养在未老时》将继续为你解答。