一文读懂“东数西算”：规划、意义及投资机会

笔者在1月中旬的上一次文章《2022年“开门黑”告一段落 节后机会或更明显》里认为，春节后才有更好的市场机会，同时认为基建及数字经济板块或可关注，从近期看，沪指节前的大跌已逐步企稳，基建及数字经济板块确实表现较好，特别是作为数字经济重要组成的“东数西算”板块近日表现突出，这也是中国继“南水北调”“西电东送”“西气东输”等工程之后，启动的又一个大工程，这一板块值得持续关注，因此本文对东数西算做个介绍：

什么是东数西算及其意义

在“东数西算”中，“数”指的是数据，“算”指的是算力，即对数据的处理能力、计算能力。算力，如同农业时代的水利、工业时代的电力，已成为数字经济发展的核心能力。通俗的讲，“东数西算”就是在西部地区发展数据中心，把东部地区经济活动产生的数据和需求放到西部地区来计算和处理。

根据发改委的统计，截至目前，中国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS(每秒一万三千亿亿次浮点运算)。但是随着数字技术向我国经济社会各领域的全面持续渗透，全社会对算力的需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。

为了满足全社会算力的增长需求，我国近日正式启动的“东数西算”这一大型工程，可以说是中国数字经济的一个重大战略布局，那么搞这种方式较以前数据和算力都集中于东部而言，有什么好处呢？

主要是因为东部地区经济发达，经济活动产生大量数据，需要巨大的算力支持，但由于数据中心耗能较高、消耗的水资源较多，而东部地区能源、水、土地等资源提供的压力不断加大，人工费用也相对较高，继续发展数据中心相对受限，而西部地区电力等能源资源丰富，电价便宜，水资源相对丰富、土地资源广阔，可以满足东部地区算力的大量需求，因此，“东部”和“西部”的互补性极强，“东数西算”也应运而生，有助于优势互补，优化资源配置。

再者，“东数西算”还可以拉动西部数字经济的发展。中国一直希望东部带动西部经济发展，但是依靠传统的方式并不容易，而数字经济是拉动经济增长的一个核心点，“东数西算”能有效带动西部数字经济发展，促进东西部数据流通，有助于推进西部大开发和区域平衡与协调发展。

此外，“东数西算”也有助于减碳，实现绿色发展。中国已经提出了“双碳”目标，现在东部碳排放远远高于西部，已经快趋近于饱和或超标，能耗指标紧张，而西部地区火电、水电、风电等能源相对丰富，因此，西部地区承接数据中心，就近消纳西部能源和水资源，有助于提升绿色能源使用比例，促进节能减排。

我国的“东数西算”的建设方式

按照我国一体化大数据中心体系布局的思路，我国将通过在全国布局8个算力枢纽，引导大型、超大型数据中心向枢纽内集聚，形成10个国家数据中心集群，分别是张家口集群、长三角生态绿色一体化发展示范区集群、芜湖集群、韶关集群、天府集群、重庆集群、贵安集群、和林格尔集群、甘肃庆阳集群、宁夏中卫集群。这10个数据中心集群划定了物理边界，并明确了绿色节能、上架率等发展目标。比如，集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上，可再生能源使用率要有显著提升，在能耗目标上，发改委要求贵州等四地数据中心电能利用效率控制在1.2以下，京津冀等控制在1.25以内。

同时东西部的算力枢纽也有不同的分工。对于后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的业务，将率先向西转移，由西部数据中心承接。另一方面，受限于网络长距离传输造成的时延，以及西部相关配套设施不足等因素影响，西部数据中心并不能满足所有算力需求，一些对网络要求较高的业务，比如，工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等，则在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等东部枢纽布局。

如何把握相关的机会

“东数西算”是新基建的范畴，将使相关产业链的企业从中受益，特别是给计算机、通信、光电器件、基础软件、网络安全、云计算、大数据等信息技术企业带来明显的发展机会。

例如东数西算工程需要新建不少数据中心，数据中心往往需要很多高性能的计算机、芯片、通信设施等。例如：1）数据中心供应商：具备集群化数据中心运维经验，且后期扩张能力充足的第三方数据中心厂商；2）光通信供应商：高速光模块或G-PON相关个股；光纤光缆相关个股；3）服务器等硬件设备厂商：实现异构算力融合、云网融合、数据安全流通等技术创新和模式创新；4）数字化产业应用；5）数据安全保护。

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张志宏

执业证书编号：S0350610120055

国海证券财富管理部投资顾问，投顾产品“事件驱动”主办人。

北京大学理学硕士，18年证券从业经历，多年证券公司研究所行业研究经验，及资产管理部实战投资经历。

善于从宏观经济、行业趋势、主题事件中挖掘个股投资机会，曾指导高净值客户，有优异的实战投资业绩。

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