中微公司2021年扣非净利增长超12倍，半导体设备毛利率快速提升

21世纪经济报道记者 张赛男 实习生谢韫力 上海报道 

缺芯叠加涨价潮之下，半导体设备厂商赚得盆满钵满。

2月23日，刻蚀设备厂商中微公司（688012）发布的业绩快报显示，预计2021年营业收入约31.08亿元，同比增长36.72%；归母净利润约10.11亿元，同比增长105.49%；扣非后净利润增速更是高达1281.90%。

受益于半导体设备市场景气

该份成绩单被市场认为超出预期。

中微公司对业绩增长解释为，受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势。

2021年公司刻蚀设备收入为20.04亿元，较2020年增长约55.44%，毛利率达到44.31%。据悉，刻蚀设备是集成电路前端生产工艺的重要设备，中微公司2021年中报称公司刻蚀设备已应用于65纳米、14纳米、全球先进的7纳米和5纳米的集成电路加工制造生产线。

MOCVD设备收入为5.03亿元，较2020年增长约1.53%，该设备毛利率达到33.77%，同比大幅增长18.65%。

值得一提的是，2021年公司MOCVD设备毛利率高、收入增长小，公司称由于下游市场原因以及本年新签署的Mini-LED MOCVD设备规模订单尚未确认收入。

此外公司还透露，实施股权激励计划，2021年度股份支付费用约2.15亿元；公司间接持股有中芯国际股票，去年受中芯股价变动及公司减持该股票影响，此投资收益约0.39亿元，较2020 年 收益的 2.62 亿元减少约 2.23 亿元；公司其他非上市公司股权在2021年公允价值变动收益约3.7亿，以上因素都影响了公司业绩。

毛利率提升显著

值得注意的是，2021年中微公司高毛利率和新订单增长迅猛。

Wind数据显示，在2020年前三季度，中微公司的毛利率基本徘徊在33%~36%左右。从2020年第四季度开始，公司的毛利率就上了一个台阶，当季度达到了43.02%。2021年前三季度，毛利率分别为40.92%、43.5%和43.31%。

2021年中微公司105.49%的净利润增速远超其36.72%的营业收入增速，公司认为与毛利率提升有关。

毛利率提升，一方面因本身毛利率就高的刻蚀设备的收入占比增加，2021年刻蚀设备收入占比达64.48%，较去年增长7.97%。

另一方面公司MOCVD设备毛利率大幅增长18.65%。此前接受调研时，中微公司此解释为“新的产品型号Prismo UniMax主要针对Mini-LED设计。产品性能、复杂性提高很多，提供更多的价值增量给用户，所以毛利率有明显增长。”

据悉，Mini-LED作为一种新兴技术正备受关注，近年来应用于电视机、笔记本、平板等领域。

群益证券认为，2021年MiniLED显示应用规模有望同比增7成。中微作为MiniLED设备龙头企业，其下游行业景气度将延续至2023年。

公告显示，2021年公司新签订单金额为41.3亿元，较2020年增加约19.6亿元，同比增加约90.5%。

而对于未来半导体设备行业的增长空间，行业内更是充满期待。

据Wind数据，2021年前三季度，全球范围的半导体设备销售额约752.3亿美元，同比增长45.5%；我国2021年前三季度半导体设备销售额约214.5亿美元，同比增长56.5%，行业发展态势不言而喻。

SEMI预计，2021年全球半导体设备市场规模同比增长44.7%至1030亿美元，2022年将增长至1140亿美元。

设备需求增长的主要逻辑还是下游晶圆厂积极扩产带来的。

比如，台积电预计2022年资本开支400-440亿美元，较去年300亿美元同比增长约40%，继续为全球半导体设备企业提升市场天花板。此前发布业绩指引的中芯国际也强调，2022年一季度公司将稳步推进扩产项目。为了持续推进已有老厂扩建及三个新厂项目，2022年依然是投入高峰期，资本开支预计约为50亿美元，产能增量将高于2021年。

由于先进制程需要更尖端昂贵半导体设备，大陆晶圆厂体量尚小，面对日益严峻的国际形势，加速扩产、不断向上突破、自立自强供应是必然之路。而下游晶圆厂积极配合设备验证导入，将大力推进多种半导体设备的技术攻关与产能提升。

2月24日，中微公司股价收于127.06元/股，跌幅为2.11%，市值783亿元。