完成收购澳优、首批通过“新国标”，伊利婴幼儿配方奶粉加速占领市场

从伊利金领冠首批通过“新国标”，到要约收购澳优成功，伊利的婴幼儿配方奶粉业务形成闭环，并在加速占领市场。

尼尔森数据显示，2021年前三季度，伊利婴幼儿配方奶粉业务取得了同比30%以上的增长，全渠道增速行业第一。

进入2022年，伊利婴幼儿配方奶粉业务继续快速增长，1月份增速接近20%，遥遥领先于国内外同行业。

其背后是，伊利产品品质、战略发展等方面协同作战的结果，这也展现出中国奶粉行业格局的深刻变革。

“国产奶粉在奶粉的销售占比近年来不断增长，2021年已经超过60%。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示，随着中国婴幼儿奶粉的发展，以及进口“洋奶粉”屡次出现质量问题，中国宝妈已经不再依赖进口奶粉，从销量上也可以印证国产奶粉的品质得到消费者信赖。

史上“最严”婴配粉标准，伊利金领冠首批通过

2021年3月，国家卫健委重磅发布《食品安全国家标准婴儿配方食品》《食品安全国家标准较大婴儿配方食品》和《食品安全国家标准幼儿配方食品》三个标准。

与旧版标准相比较来看，新国标内容做了较大调整，比如从婴儿、较大婴儿和幼儿的2个标准调整为婴儿、较大婴儿、幼儿3个标准。对蛋白质、脂肪、碳水化合物以及微量元素等必需成分的最小值/最大值做了调整。

此外，新国标尤其在蛋白质、碳水化合物、微量元素以及可选择成分等部分做出了更明确的严格规定，这对更好适应中国婴幼儿的营养健康需求、有效保障婴幼儿配方食品安全性及营养充足性有着重大意义。

上述新国标，也被视为史上“最严”婴配粉标准。

标准发布后，行业内加速推进配方调整升级，并逐步向以研发为核心的“配方战”转变。

近日，伊利金领冠旗下倍冠奶粉率先完成升级，成为中国首批符合奶粉新国标的婴幼儿配方奶粉。

作为首批符合新国标要求的婴配粉，升级后的金领冠倍冠奶粉不仅使用新鲜A2型生牛乳，还添加臻稀乳铁蛋白、四倍活性益生菌、DHA、ARA等营养成分。

需要指出的是，能够率先通过“新国标”，本身也是企业科研力、工艺水平、优质资源等多方面实力的体现。

伊利，此次成为屈指可数的首批通过新国标的奶粉企业，也就变得顺理成章

收购澳优实现“1+1>2”

3月3日，伊利发布公告称，截至要约截止日期，要约人共持有或控制澳优乳业股份953163623股，占澳优乳业已发行总股份的约52.70%。这意味着继成为第一大股东后，伊利即将完成对澳优的全面收购。

此次并购更深远的影响，还在于伊利和澳优1+1>2的全面战略整合和协同。全面收购后，双方在业务布局、供应链、渠道建设等方面的优势互补、高效协同作用将得到进一步强化和深化。

作为稳居“全球乳业五强”的乳制品全品类领导者，伊利在婴幼儿配方奶粉领域有着强大的技术积累和产品力。

而澳优也是中国婴幼儿配方奶粉市场的头部企业之一，并且拥有全球羊奶粉知名品牌。根据尼尔森数据，自2018年以来，澳优配方羊奶粉销售额已连续多年占国内婴幼儿配方羊奶粉总进口量6成以上，居全球羊奶粉销量第一。

从牛奶粉+羊奶粉的业务整合，以及既有的优势体量和快速增长来看，奶粉行业无疑将诞生新的领军者。

此外，澳优还在营养品领域进行了全方位布局。资料显示，澳优多年来深耕保健品、益生菌、特殊医学用途食品，逐步成为了覆盖全年龄、全生命周期的高端营养品及营养健康服务公司。而伊利正在向健康食品集团迈进，双方在大健康这个新蓝海中，有着巨大的优势互补和协同空间。双方优势资源整合后，伊利将进一步打通营养品赛道。

于伊利而言，全面收购成功，将为伊利带来业绩表现的跃升，增厚公司EPS。根据Wind一致性预期数据显示，2021年伊利和澳优合计规模近1200亿元。实现财务并表后，伊利在各项业绩指标的表现也有望得到进一步优化。

中长期来看，继实现“全球乳业五强”后，伊利提出了“2025年全球乳业前三、2030年全球乳业第一”的战略目标。

按照此前标准普尔的预计，伊利仅通过有机增长就可以实现“前三”目标。而全面收购澳优将进一步强化伊利的规模优势和龙头优势，加速其实现中长期战略目标的步伐。

1月增速遥遥领先同行，加速占领市场

得益于上述扩张与多年积累，伊利奶粉业务，尤其是婴幼儿配方奶粉正在加速占领市场。

根据尼尔森数据，2021年前三季度，伊利婴幼儿配方奶粉业务取得了同比30%以上的增长，全渠道增速行业第一。

进入2022年，伊利婴幼儿配方奶粉业务继续快速增长，1月份增速接近20%，遥遥领先于国内外同行业。

市场的认可，一方面是公司研发实力的体现，另一方面也得益于自身质量管控“三条线”标准，所带来的高品质保证。

以伊利金领冠为例，一直以来坚守集团质量管控“三条线”标准，即在国标线的基础上提升50%，设立企标线，在企标线的基础上再提升20%作为内控线，三条线层层把关。

多年来，凭借引领行业的科研创新能力，严苛的生产质控水平，以及臻稀的专属奶源地，金领冠早已为产品品质升级做足了准备。

目前金领冠已经获得了包括“含α-乳清蛋白和β-酪蛋白组合的婴儿配方奶粉及其制备方法”、“更有利于宝宝生长发育的核苷酸组成和比例”在内的5项国家发明专利，其中α+β蛋白质专利获得了中国优秀专利奖，同时还获得了欧洲专利局的认证授权。

在生产质控方面，伊利打造了业内首家全维度智能化生产的奶粉“智慧工厂”，采用全球顶尖的生产设备及工艺，也是全球单机生产能力最大的婴幼儿配方奶粉生产基地之一，整条生产线早已实现自动化、密闭化、管道化和标准化，具备生产能力、生产技术、工艺设备、节能环保和质量管控全球领先五大优势。

此外，在奶源方面，伊利金领冠臻选北纬45°全球公认黄金奶源带上自有的1%珍稀牧场,精心打造专属奶源，从源头保障产品品质。

近日，中国海关总署发布公告指出，美国食品和药品监督管理局正在调查四名婴儿感染坂崎克罗诺杆菌和新港沙门氏菌事件的投诉。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，随着不断的创新、升级和迭代，国产奶粉和进口奶粉已经没有差距。在中国“洋奶粉”正在逐渐失去市场，其销量逐年下降。

于国内奶粉生产企业而言，上述行业趋势无疑带来一次“国产替代”，进而加速占领市场的机会，尤其是头部企业有望率先获益。