南财快评：高通胀之下，美联储独木难支

3月2日，美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔向美国国会就其提交的半年度货币政策报告进行了说明。

在这份报告中，鲍威尔表示乌克兰危机对美国经济存在高度不确定的影响，美联储将高度关注局势变化。关于当前经济形势及展望，鲍威尔表示由于疫苗广泛接种、经济重新开放、财政货币政策的支持以及家庭和企业财务状况良好，2021年美国经济取得了强劲的增长。他还认为，进入2022年后，经济活动随着新冠变异毒株“奥密克戎”的迅速传播而有所放缓，不过这种放缓很可能是暂时的。

其实美国经济近期面临的问题主要有两个，一是劳动力市场高度紧张，与强劲的需求相比，劳动力供给出现严重短缺，工资以多年来的最快速度上升；二是通货膨胀急剧上升，供应方面的瓶颈或中断限制了生产的跟进，造成了商品和服务价格普遍的上涨。

所以货币政策方面，鲍威尔表示美联储逐步取消购买净资产，预计将在3月晚些时候的议息会议上提高联邦基金利率的目标范围；资产负债表缩表也会在启动加息进程后跟进。美联储预计随着财政支持的效果减弱和宽松货币政策的取消，供应瓶颈逐渐解除而需求放缓，通胀会有所下降。

对美国来说，新冠疫情和俄乌冲突的不确定性是影响其经济前景及政策应对的重大变量。尤其就后者来说，冲突本身的后果以及美国连同盟友制裁俄罗斯的深度和广度，对美国经济乃至世界经济的影响可能大大超出美联储可以管控的范围。要最大限度降低地缘政治风险的冲击，需要回到中国倡导的立场上来，通过谈判找到解决问题的办法，支持国际上一切有利于政治解决的建设性努力。

（作者系中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员，副所长）