机构调研丨科大讯飞智医助理应用覆盖率持续增长，首钢股份新能源电机材料6月投产

南方财经全媒体 资讯通研究员 邢瑞涵 实习生吴倩 综合报道

3月17日—3月23日，机构调研的上市公司中，科大讯飞、首钢股份、天地数码分别接待87家、43家、20家。机构调研，调研要点如下

科大讯飞调研要点：智医助理应用覆盖率持续增长，“虚拟人家族”和养成机器宠物拟于两年内实现

3月21日，多家机构对科大讯飞（002230.SZ）进行调研活动，公司董事长刘庆峰、董事会秘书江涛回答机构提问。

科大讯飞专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成业务，拥有灵犀语音助手，讯飞输入法等产品。

1、教育业务资金来源与业务模式三大主要方向

G端业务对应地方政府专项采购,资金来源为"本级财政统筹，推进地方政府进行专项运作的资金"。

以区域因材施教为代表的ToG产品已经有了众多可以用统计数据证明的成效,蚌埠、青岛等地样板效应凸显，均稳定增长。

B端业务以学校建设为主体，资金来源为“常规财政资金, 以教育管理部门或学校为主建设的常规经费"，业务稳定增长。

C端业务对应家长用户群，包含学习机、个册等产品和服务，资金来源为“家长自主决策购买”，解决学生减负痛点。2021年学习机销量增长150%，用户推荐NPS值排在行业第一位，处于高速增长状态。

2、基于AI的智医助理应用覆盖率持续增长

讯飞基于AI智医助理上线以来，在全国已经覆盖了280个县区，为3万多家基层医疗机构累计提供了3.4亿次辅诊服务，日均提供诊断达到77万，显著提升了基层医生的诊断能力和服务水平。

智医助理在每个地方常态化应用之后，将进一步带动家庭医生随访、慢病管理等需求。

3、讯飞超脑2030计划提出“虚拟人家族”和养成机器宠物拟于两年内实现

讯飞超脑2030计划的核心是构建基于认知智能的人机协作自我进化的复杂智能系统，利用人工智能解决未来社会的重大命题，如教育，人口老龄化等刚需。

公司认为，在技术和业务等方面，公司都有充足的资本和能力对2030计划涉及的新兴领域进行拓展。

“虚拟人家族”和养成机器宠物两年内实现,一方面今年四季度讯飞将首发专业虚拟人，另一方面明年将发布第一款可养成具备主动对话场景感知的宠物玩具。 

首钢股份调研要点：新能源汽车驱动电机材料专用生产线将于6月投产，连续3年盈利的前提下或考虑注资

3月17日，多家机构对首钢股份（000959.SZ）进行调研活动，公司高层陈益等人回答机构提问。

首钢股份是以生产钢铁业为主，是首钢集团所属的境内唯一上市公司，具有品种齐全、规格配套的冷热系全覆盖板材产品序列。

1、1-2月份电工钢产量同比降幅较大，主要系无取向电工钢产品结构优化所致

今年1、2月份公司电工钢产量累计同比降低约22%，除受部分产线检修影响外，主要因无取向电工钢产品结构优化所致。

受相关能效升级政策影响，下游客户对高牌号无取向电工钢产品需求旺盛，特别是新能源汽车用高牌号无取向电工钢供不应求。

公司积极调整产品结构，降低了中低牌号无取向电工钢产量，大幅提升了高牌号无取向电工钢产量。从工艺流程上看，高牌号无取向电工钢需增加常化工序，同时规格更薄，产线单位时间的产量低于中低牌号无取向电工钢，致使总产量有较大幅度降低。

2、新能源汽车驱动电机材料专用生产线或于6月投产

2021年公司电工钢产线生产顺稳，产品结构持续优化，高端产品占比达到48%。公司2022年6月将投产一条新能源汽车驱动电机材料专用生产线，可增加高牌号无取向产能35万吨/年；2023年一季度将投产薄规格高磁感取向电工钢产线，新增取向产能9万吨/年。

后续公司通过产线工艺优化与相关配套产线建设，有计划地扩充高端产品产能，预计到2025年，电工钢总量达到200万吨以上，高端产品产量占比将达到70%以上。

3、在配电变压器领域，非晶产品不能替代取向硅钢

配电变压器按照铁芯材质类型分为非晶变压器和硅钢变压器，目前全球范围内电网配电变压器的应用以硅钢变压器为主。国家电网非晶合金变压器招标量占比约15%，其余均为硅钢变压器。

两种材料性能特点不同。非晶合金为亚稳态材料，铁损低、材料厚度薄、硬度高，其节能效果好，但对机械应力敏感、加工难度大。

非晶合金材料生产的非晶合金变压器具备空载损耗低、运行节能等优点，硅钢变压器的负载损耗相对更低，在城市电网或工业区等高负荷用电场景应用较多，从目前使用情况看，非晶产品无法替代硅钢产品。

4、公司将在实现连续3年盈利的前提下考虑注资

公司目前拥有较好的铁矿资源，正在建设的马城铁矿储量高、品位高、成本低，运输高效，环保优势明显，预计2023年建成投产后年产能达到700万吨水平。

公司将充分考虑上市公司股东利益，在公司旗下相关资产通过积极落实国家产业政策及环保要求，进一步优化调整产品结构，实现连续3年盈利，且行业整体状况不出现较大波动的情况下，按照证券法律法规和行业政策要求，通过不限于收购、合并、重组等符合上市公司股东利益的方式将相关优质资产注入首钢股份。 

天地数码调研要点：本次可转债发行对公司财务成本影响较小，“TTS”和“TPS”收购效果符合预期

3月21日，多家机构对天地数码（300743.SZ）进行调研活动，副董事长刘建海等人回答机构提问。

天地数码是一家专业从事热转印成像材料研发、生产的国家高新技术企业，所生产的产品热转印色带填补了国内空白，被国家五大部委评为国家重点新产品。

1、公司与热转印碳带产品客户的合作关系良好稳定

公司的销售模式是以经销商和分切商销售相结合的模式，加上本地化经营为主，产品客户长期稳定。公司的产品应用广，且有通用性，因此不会受到某个单一行业的波动而影响。另外，从销售数据来看，2021年前三季度的销售额中，老客户销售额占比约为84%，可见，客户合作关系良好稳定。

2、对于占收入95%的条码碳业务，主要三方面保持盈利水平

公司保持盈利水平最为重要的是两个方面:一是提升中高端产品的占比，二是提升全球本地化的占比。

为了提升中高端产品的占比，除了加大销售力度外，还必须让产品在技术上持续保持创新和竞争力。

在技术上，主要通过以下几个策略持续创新:第一是打破通用产品的局限，第二是跨界创新，第三是行业定制。每一个策略，都有很成功的案例。

3、本次可转债发行对公司财务成本影响较小。

天地数码通过本次可转换公司债券募集资金1.72亿元，其中，6624.5万元用于“热转印涂布装备及产品技术升级项目”、2455万元用于“信息化和研发中心升级项目”、3020.5万元用于“安全环保升级项目”以及补充流动资金5100万元。

新增产能可加快新产品开发进度，巩固和提升公司的行业地位，满足市场增长需求，助力公司实现战略发展，同步优化公司资本结构，降低流动性风险，提高抗风险能力。本次可转债发行后，对公司财务成本影响较小。4、公司100%收购英国的“TTS”和“TPS”,整合效果符合预期，目前不存在商誉减值

收购的公司在2021年1-9月的销售额为4348.64万元，比上年同期的3409.12万元，增长27.56%；并表后（2021年6-9月），其贡献的销售额2097.59万元、利润总额180万元。其实现的效益，符合并购前公司的预期。

收购完成后，截至目前整合效果良好。公司的英国子公司和TTS公司的内部管理已经开始逐步合并融合，为了实现高效协同，后期可能搬迁合并，进行统一管理。

截至2021年6月末，公司商誉账面价值为2,811.70万元，商誉为公司2021年上半年收购TTS和TPS产生。目前TTS和TPS经营良好，上述商誉目前不存在减值迹象。

调研来源：科大讯飞2022年3月21日投资者关系活动记录表；首钢股份2022年3月17日投资者关系活动记录表；天地数码2022年3月21日投资者关系活动记录表；

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