物企年报深读丨“吃”进红星美凯龙物业等多家公司，旭辉永升服务在管面积大增

21世纪经济报道记者唐韶葵 实习生王佳琦上海报道

2021年3月23日，旭辉永升服务集团有限公司（01995.HK，简称“旭辉永升服务”）举办2021年业绩发布会。2021年度，旭辉永升服务收入约为47.03亿元人民币（下同），同比增长50.8%；毛利约为13亿元，同比增长32.7%；年内溢利约为6.9亿元，同比增长56.5%；公司拥有人应占溢利约为6.17亿元，同比增长58.0%。

利润大增的同时，旭辉永升服务的在管面积也大幅增长。截至2021年12月31日，该公司合约建筑面积约为2.71亿平方米，合约项目数量1409个，分别较2020年同期增长约49.4%及43.0%；在管建筑面积达到了约1.71亿平方米，在管项目数量为1032个，分别较2020年同期增长约68.3%及61.8%。

旭辉永升服务执行董事兼总裁周洪斌表示，过去一年，旭辉永升服务的关注点和经营策略选择，反映到财务数据上，基本达到年初预算的方向。旭辉永升服务坚持5年十倍战略不变。

大举收并购

战略并购已成为旭辉永升服务发展过程中极为重要的一环。据21世纪经济报道记者不完全统计，上市以来，旭辉永升服务在收并购上花费16.9亿。

据透露，2021年旭辉永升服务团队考察了156个项目，23个项目通过了立项，81个项目做了第三方尽调，目前还在跟进30多个项目。

此前的2021年10月29日，旭辉永升服务公告称，以5819万元成功收购美中环境51%股权。旭辉永升服务在2021年业绩公告中表示，这项并购补齐了公司在环卫业态的发展短板。美中环境是一家牌照资质齐全的环卫服务供应商，可在全国范围满足环卫行业的招投标业务。通过对美中环境的并购，扩充了旭辉永升服务在城市服务领域的能力。

后来在2021年11月30日，旭辉永升服务又宣布，以6.96亿元收购美凯龙物业80%股权。这项收购进一步提升了其在商办物业管理模块的专业能力，同时加深了与红星美凯龙家居的合作。

2021年，旭辉永升服务的收并购还包括：收购华熙鑫安50%股权；收购上海星悦物业80%股权；收购山东鑫建物业70%股权。值得一提的是，这是旭辉永升服务在山东省内的第三次并购，进一步增厚了区域密度及叠化能力。

2022年1月，旭辉永升服务完成收购郑州锦艺物业服务有限公司100%股权。

收并购逻辑：趁低吸纳

周洪斌在业绩会上指出，2021年，旭辉永升服务通过收并购补充城市服务布局，完善多元发展赛道，坚持战略性并购，实现有质量增长。在并购市场，旭辉永升服务坚持多观察多调研，看准再下手。

2021年物企收并购市场上半年火爆，下半年理性回归。旭辉永升服务选择在2021年下半年出手，先后完成对郑州锦艺、美中环境，上海美凯龙物业的整合，既实现了综合实力补强，也降低了扩张成本。

不过，2021年，旭辉永升服务新增收入中收并购板块的贡献只有三个亿。旭辉永升服务首席财务官周迪分析称，现在并不是遍地都是好项目。买方估值逻辑也在变化，卖方心理预期没有调整到位，买方和卖方的谈判拉扯还会持续一段较长时间。从规划角度，旭辉永升服务今年有收并购计划；从发展业绩角度，目前在跟进的三十多个项目中有一些还是不错的，双方谈得还是可以。

谈及很多收并购项目没有落地，周迪表示，目前是手里有粮，心里不慌的心态，很多项目在融合协同上不是特别理想、实际经营情况差异比较大、以及市场火爆后要价比较高。据周迪透露，在并购预算上，旭辉永升服务内部设了一个目标，但是会按照四轮驱动的扩张原则，及时汇报及时沟通，没有规定买多少个或把哪块拿下。

未来，并购这一环是旭辉永升服务发展重要一环，面对诸多并购机遇，会极力确保每一个并购决策禁得起时间考验，坚持区域聚焦，业态补强，战略协同，品牌落地多项指标进行综合考量，坚持投前精选标的，投后完善管理策略思路。

收并购大年

中指研究院分析称，2021年物业管理行业已披露相关信息的并购交易达77宗，涉及并购方36家物业企业。交易金额约362.5亿元，相比2020全年交易总额大幅增长约243％。总体来看，2021年行业并购市场整体呈交易额创新高、大额交易多发、并购主体以上市企业为主、并购标的估值回归理性现等特点。

2021年是物业行业的收并购大年，多家物业公司开启收并购动作。进入2022年，更多物企收并购陆续发生，其中较为瞩目的是华润万象生活22.6亿收购中南服务、碧桂园服务收购中梁物业所有全资在管项目。这表明，央企、国企背景的物企与大型物企在收并购中的话语权越来越大；市场分化的同时，行业整体呈现出一种“长尾效应”，头部物企凭借突出的规模优势，

并购加速了行业整合，为整个行业带来诸多变数和不确定性。中指研究院预计，未来收并购市场大鱼吃大鱼的现象仍将发生；不排除部分中小型物业企业借力并购、市场拓展、战略合作等多种手段快速提升市场份额，甚至实现弯道超车。