三一国际营收首破百亿 净利润增近三成

21世纪经济报道 陈红霞 实习生 井然 武汉报道  

三一国际（00631.HK）晒出2021年年度成绩单。根据公告显示，报告期内，公司实现营收101.95亿元，同比增长38.4％；净利润约13.09亿元，同比增长约24.5%；归母净利润为12.59亿元，同比增长20.5%。不过，行业普遍存在的现象，也在三一国际身上上演，财报数据显示，期内，公司毛利率小幅下滑。

三一国际表示，产品结构的变化、国际运费、原材料钢材价格上涨为毛利率下降的主要原因。

4月6日，北京一资深机械工程行业研究人士接受21世纪经济报道记者采访时也表示，“受原材料价格上涨等影响，在下游需求较好的背景下，由于供应链紧张，制造业普遍呈现上述数据下降等正常现象。”

近五年，三一国际营业收入保持较高增速，2021年的营收较2017年同比增加310.92%。数据显示，2017-2021年，公司营收分别为24.81亿元、44.17亿元、56.56亿元、73.64亿元、101.95亿元，去年公司营收首次突破100亿元。同时，公司归母净利润也从2017年的2.29亿元，增长至2021年的12.59亿元，涨幅为449.78%。

分业务来看，2021年，公司矿山装备收入达57.4亿元、同比增长29.2%；物流装备行业收入为33亿元、同比增长31.0%；机器人业务收入为11.5亿元。

行业利好是因素之一。业内人士分析，受下游煤炭业、铁路运输业需求提升，三一国际保持较高增长。

此外，技术转型下新品开拓，成为企业营收快速增长主因。2018年，煤炭价格高位企稳、国内铁路集装箱运输快速发展，2019年，三一国际矿山装备产品转向智能化、无人化、大型化，同时推出宽体车产品以及物流装备板块多项产品，新品的开发和落地，推动销售收入大幅增长。2020年，公司针对矿山装备的技术升级，以及推出物流装备板块的电动化、无人化产品，进一步推动销售增长。

2021年的较高增长，同样是技术转型下产品拓展市场份额的延续。三一国际表示，“公司在无人矿车、智慧物流、智能产线、AGV、电动叉车等新业务领域，持续投入超过1.6亿元。同时，宽体车、伸缩臂叉车迅速打开国际市场，国际销售收入分别大幅增长155.1%、439.4%，促使海外销售收入大幅增加54.0%。此外，公司机器人业务快速增长，增幅达到188.3%。”

新产品快速转化为销售的背后，是公司研发投入的不断增加。2018-2020年，三一国际研发费用分别为2.42亿元、3.85亿元、4.48亿元，占营业收入的5.5%以上。2021年，公司研发费用为7.51亿元，同比上升67.9%，公司方面指出，主要是用于新业务研发投入，包括机器人、电液控、无人驾驶、综采自动化、智慧矿山等方面。其次，电动化、智能化研发人员数量分别增加80.0%、77.0%，研发人员薪酬、奖金也大幅增加。

与此同时，公司投资带来的收益也在逐渐提升。2017-2021年，公司净资产收益率（ROE）分别为3.71%、9.43%、13.56%、13.96%、15.22%，2021年首次突破15%。目前，三一国际产品竞争力和品牌影响力进一步得到提升，其中掘进机、堆高机、正面吊、继续占据中国第一；综采、大港机市占率持续提升。

此外，公司海外业务实现收入21.0亿元，同比增长54.0%，其中，欧洲、东南亚、美国市场分别增长95.7%、48.1%、42.1%，国际化收入占比达到20.6%。借由此，2021年，公司国际化人才规模增长50%。

但在公司营收、净利润上涨的过程中，行业内企业也未能避免摆脱净利润下滑的局面。三一国际也受此拖累。公司数据显示，2017-2020年，公司毛利率分别为29.72%、29.38%、29.51%、26.63%。公司在年报中也解释，毛利率下降主要与产品销售结构变化相关。2018年，毛利率下降原因主要是综采等低毛利率产品占比增加。2020年，毛利率下降主要是由于产品结构改变，毛利率较低的宽体车、机器人集采产品销售占比提高。

与前几年不同的是，去年毛利率下降除公司产品结构变化外，还叠加外部因素影响。2021年，公司毛利为23.90亿元，同比增长21.88%，毛利率为23.4%，同比小幅下降3.2%。公司表示，下降的主要原因主要是产品结构变化，毛利率略低的产品销售占比提高。其次，国际运费价格和原材料钢材采购价格上涨也带来这一变动。

不过，民生证券分析师李哲表示，“公司采取持续推出新品、推进电动化、智能化升级、降本控费等三大举措，毛利率有望逐渐提升。”