蓝思科技罕见披露第一大客户：去年对苹果销售额达301亿元，占比升至66%

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 

4月22日晚间，蓝思科技（300433.SZ）发布了2021年年报。据年报显示，2021年公司实现营业收入452.68亿元，同比增长22.55%，归属于上市公司股东的净利润为20.70亿元，较上年减少57.72%。

此前蓝思科技已披露过业绩预告，这份成绩单在市场意料之中。从原因来看，主要还是受到限电、人力成本增加、新项目处于投入期以及供应链缺芯等因素的综合影响。

有意思的是，21世纪经济报道记者注意到，在2021年年报中，蓝思科技罕见地披露了第一大户的身份——Apple Inc.，尽管市场对其大客户的身份心照不宣，但此前数年，蓝思均未在年报中明确披露。

年报显示，蓝思来自苹果的营收占比升至66.49%，而上年来自第一大客户的占比为54.97%。这一数据变化，或在变相回应近期流传的苹果砍单传闻。

研发投入创新高

对于全年业绩下滑的原因，蓝思科技坦言，主要受人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动、疫情、限电等综合因素影响，公司基于谨慎性和一贯性会计原则所计提的资产减值准备有所增加，对公司生产经营和业绩带来了一定压力和挑战。

不过，公司管理层已果断采取应对措施，总体经营保持稳定。“现有园区及泰州、湘潭、黄花三大新园区运营、建设有条不紊，在消费电子金属业务、智能终端整机组装业务、新能源业务等中长期重要战略布局方面取得了积极进展，与核心客户合作不断深化，客户支持愈发稳固，市场占有率稳步提升，公司中长期健康发展的根基依然牢固。”

实际上，分季度来看，蓝思全年业绩的主要是被第四季度拖垮的，其第四季度单季的亏损额约为12亿元。

WitDisplay首席分析师林芝对21世纪经济报道记者解释称，“第四季度之所和市场预期差距大，原因有两个：一个是泰州园区资产交割后运营情况不一定符合蓝思科技的预期，增加了不少成本；黄花和湘潭园区新工厂和新产线投入运营，涉及到设备摊销，但是新厂初期是没有大量订单营收，增加了成本。”

尽管业绩下滑，但蓝思对研发的投入有所上升。

年报显示，公司去年的研发支出创下历史新高，达到21.34亿元，较上年同期增长47.97%。此外，技术人员数量较上年增长一倍，研发项目数量大幅增长。

从重点项目来看，蓝思对手表、VR/AR等智能穿戴类新产品，中控屏、B柱、新型汽车玻璃、充电桩等汽车类新产品，智能手机中框等金属合金产品，以及蓝宝石、陶瓷等非金属新材料，自动化设备等相关的研发投入均有所增加。

此外，蓝思精密经公司收购整合以后，和客户建立了联合研发实验室，以及综合实验室，深化与大客户战略合作并提升研发能力，能够提前深度参与到客户新项目开发及量产，为公司进一步做大做强金属业务奠定了坚实基础。

客户结构变化

在去年年报中，蓝思科技罕见地明确披露了来自苹果的业务占比，Apple Inc.位列其第一大客户，销售额为301亿元，占比为66.49%。

在2018年-2020年，蓝思并未披露第一大客户的身份，销售额占比分别为46.97%、43.07%、54.97%。其中，2020年对第一大客户的销售额达到203亿元。

不难发现，在2021年，蓝思科技对苹果的销售额上了一个台阶，较上年增加了近100亿元，占比也提升了约11个百分点。这也印证了其年报所言：“核心客户合作持续深化，客户支持愈发稳固。”

近期，由于下游消费电子需求疲软，有关苹果砍单的传闻不断，包括蓝思科技在内的果链龙头股价重挫，蓝思此举或是在变相回应相关传闻。

除了上述变化，21世纪经济报道记者注意到，被蓝思科技视为未来第二增长极的新能源汽车业务也有了新进展。

在客户例举中，蓝思表示，去年在消费电子和新能源汽车行业的深耕细作及口碑，赢得了一批优质、稳定的国际知名品牌客户资源，如苹果、三星、小米、OPPO、vivo、华为、荣耀、特斯拉、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来等。

上年的相关表述为：公司已与苹果、三星、小米、OPPO、vivo、华为、特斯拉、亚马逊等一众国内外知名优秀品牌达成长期深度合作。

不难发现，公司的核心客户中，汽车客户明显增多，前述研发项目投向的变化也显出看似在汽车领域加码的迹象。

蓝思科技最新回复显示，“在新能源汽车方面，会把所有汽车业务的产能整合到黄花园区，有利于管理效率和良率提升，因此短期内投入比较大。”

蓝思科技表示，消费电子与智能汽车市场前景光明，拥有巨大的市场容量和想象空间，公司作为行业创新的先行者，短期的挑战不改中长期健康发展的良好态势，公司已在技术研发与储备、产业布局和投资、优质客户储备等方面提前做好了充分准备。

实际上，不仅是消费电子与智能汽车，近年来蓝思科技不断推进多元化布局。去年11月，蓝思豪掷10亿高调进入光伏领域。此外，在元宇宙概念火热的当下，蓝思科技在4年前就与核心客户一起开发AR、VR产品。

蓝思科技董事长周群飞曾明确表示，“我们会守住我们的主业，持续、长期、高效发展，然后用我们的核心材料、核心技术、核心设备、核心理念，不断革新，吸纳更多优秀的团队去延伸做不同的行业。”