机警理财日报特刊丨混合类公募理财产品2021年度冠军花落国有行理财子，年涨幅超12%

编者按：

2022年4月25日，南方财经全媒体集团、南财理财通、21世纪经济报道成功举办“2022年首期银行理财线上策略会”。本次会议不仅聚焦2021年银行理财运行情况，还对后市投资策略进行了深入研讨。本次策略会南财理财通课题组重磅发布了《2021银行理财年度运作报告》及年度产品收益榜单，由粤港澳大湾区（广东）财经数据中心出品。

4月25日至4月29日，《机警理财日报》推出年度特刊，将根据不同的产品分类，连续5期发布年度榜单及部分报告内容摘要，如需下载报告全文（超100页），请扫描文末二维码，联系南财理财通研究助理。

建信理财“诚鑫多元配置”夺冠，中银理财“智富”系列霸榜

南财理财通独家重磅发布2021年银行混合类公募型理财产品收益榜单。根据近一年净值增长率排名，有3家理财公司上榜，分别是建信理财、中银理财和农银理财，上榜产品数量分别为2只、7只和1只。

（上榜产品均为公募产品，数据截至2021年12月末，覆盖2021全年投资周期）

从年度收益看，榜单10只产品近一年净值增长率均保持在6%之上。截至2021年末，建信理财“‘诚鑫’多元配置混合类封闭式2020年第9期”以12.78%的年度涨幅位居第一，也是10只产品中唯一一只该指标超10%的产品。

紧随其后的是中银理财发行的“（健康中国）中银理财-智富（封闭式）2020年13期”和“（蓝筹精选）中银理财-智富（封闭式）2020年31期”，近一年净值增长率分别是9.94%和8.96%，同时两只产品年化波动率分别为6.67%和4.88%。值得注意的是，“‘农银同心’价值精选2020年第2期”的年化波动率在10只产品中最低，仅2.78%，同时该产品的近一年净值增长率达7.70%。

从风险调整后收益看，光大理财“阳光橙安盈季开1号”排名第一，其卡玛比率达401.13，年化收益率为3.82%。排名第二和第三的分别为农银理财发行的“农银同心·每月开放优选配置第1期”和交银理财发行的“博享稳健增利2001”，卡玛比率依次为294.99和75.85。（卡玛比率为风险调整后收益指标，是年化收益率与最大回撤的比率。）

从最大回撤来看，光大理财“阳光橙安盈季开1号”、农银理财“农银同心·每月开放优选配置第1期”、交银理财“博享稳健增利2001”的最大回撤率最小，分别为0.01%、0.01%和0.06%。

2021年末混合类产品存续总量达1850只，风险等级集中于三级

据南财理财通数据，截至2021年12月末，有20家理财公司发行混合类理财产品，相比2021年6月末增加2家。

从存续数量看，20家理财公司混合类产品数量为1850只，相比2021年6月末增加843只。其中，工银理财混合类产品存续数量最多，共有592只，占20家理财公司的32.00%，远超于第二名中银理财和第三名农银理财。中银理财混合类产品数量为223只，占比12.05%；农银理财的混合类产品数量则为203只，占比10.97%。

在2021年6月末，工银理财混合类产品数量为455只，短短6个月，工银理财混合类产品便增加了137只。

从内部风险等级评级情况来看，截至2021年12月末，理财公司公募型混合产品风险等级主要集中在中风险等级（三级），占比95.35%，同时整体数量分布呈现“枣核”分布，越往两级产品数量越少。而中高风险等级（四级）和高风险等级（五级）产品数量分别只有48只和6只。

值得一提的是，对比2021年6月末产品风险等级情况来看，产品依旧主要集中在中等风险（三级），同时中高风险等级（四级）和高风险等级（五级）的产品数量较上半年增加，产品风险等级呈现向较高风险和高风险迁移的趋势。

从产品运作模式来看，截至2021年12月末，理财公司的混合类封闭式净值型产品和开放式净值型产品分别为1189只和661只。事实上，混合类理财投资比例较为灵活，一方面管理人可以根据市场情况及时调整投资策略，但另一方面也对管理人的主动管理能力提出更高要求。相较开放式产品，封闭式产品更利于产品管理人遵循自身的投资准则并践行长期投资主义，避免赎回资金对持仓的干扰。