南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 实习生韩芷越 综合报道
4月29日-5月5日，机构调研的上市公司中，分众传媒、概伦电子、南玻A分别接待215家、228家、204家机构调研。调研要点如下。
分众传媒调研要点：广告主结构持续优化、生活圈媒体网络已覆盖国内外多城市
4月29日，多家机构对分众传媒（002027.SZ）进行调研活动。董事长兼首席执行官江南春等人回答机构提问。
分众传媒主要发展情景广阔的生活圈媒体业务，主营业务为媒体广告业务，在全球范围首创电梯媒体公司。
1.广告主结构持续优化，这一行业增速最高
2021年公司客户结构持续优化，目前公司广告主结构呈现多元化的态势，客户广泛覆盖日用消费品、互联网、交通、商业服务、娱乐休闲、房产家居等多个行业领域。
2021年在新消费品和传统消费品的增量贡献下，日用消费品客户收入同比增长35.36%，占楼宇收入的39.12%，其中食品饮料类、化妆品类、个人用品类的广告投放增长显著。
2022年第一季度，快消行业仍为占比最大、增速最高的行业，在总收入受疫情影响下滑的情况下仍保持同比双位数增长。
2.生活圈媒体网络已覆盖国内外多城市
公司的生活圈媒体网络除了覆盖我国主要的307个内地城市及香港特别行政区以外，还覆盖了韩国、泰国、新加坡和印度尼西亚等国的50多个主要城市。
公司电梯电视媒体设备合计约82.5万台。其中，自营设备约78.1万台，覆盖我国92个主要内地城市及香港特别行政区，以及韩国、泰国、印度尼西亚等国的50多个城市和地区。加盟电梯电视媒体设备约4.4万台，覆盖国内125个城市和地区；
公司电梯海报媒体设备合计约183.4万个。其中，自营设备约154.9万个，覆盖我国81个主要内地城市以及香港特别行政区；参股公司电梯海报媒体设备约为28.5万个，覆盖国内60个城市；
公司影院媒体签约影院1927家，1.36万个影厅，覆盖国内281个城市的观影人群。
机构观点
财信证券：公司2021年业绩创历史新高，广告主结构不断优化。因大环境导致短期经营承压，关注缓和带来的线下经济修复机遇，但中长期主流人群和品牌广告价值不改。
概伦电子调研要点：DTCO战略持续落地，或成为产业链发展的主要推动力；全流程产品NanoDesigner将逐步推向市场
4月29日，多家机构对概伦电子（688206.SH）进行调研活动。公司董事杨廉峰等人回答机构提问。
概伦电子主营业务为向客户提供EDA产品及解决方案。主要产品及服务包括制造类EDA工具、设计类EDA工具、半导体器件特性测试仪器和半导体工程服务等。
1.DTCO战略持续落地，或成为产业链发展的主要推动力
DTCO能通过缩短工艺平台开发和芯片产品上市时间，提升最终产品的市场竞争力。公司一季度收入同比增长44%，未来公司将持续推动DTCO战略落地。公司产品是全球化产业链的一部分，或通过EDA流程优化弥补国内企业在流程整合和优化上的不足，助力国内产业链的发展。
实施DTCO战略在以下两个方面更具优势：
优化效率方面。公司依托具有传统优势的建模产品，以及高效的标准单元库和PDK产品，通过缩短工艺到设计端环节的时间，实现快速迭代并加速工艺开发的进程。
优化结果方面。公司提供DTCO的设计平台，通过半导体特性测试仪器产品获取到特性数据，能够在为提升客户产品良率和可靠性优化的时候提供数据校正和验证结果。
2.全流程产品NanoDesigner将逐步推向市场
作为承载概伦电子完整EDA解决方案的平台性工具，设计环境工具NanoDesigner即将推向市场。
公司推出这个全流程工具基于两点：
从国内集成电路发展战略角度，需要有全流程产品的国产替代。NanoDesigner预计覆盖的应用端增多，或对应的市场规模将随之扩大。
公司以DTCO作为核心驱动力去推动全流程的建设，是概伦电子全流程产品区别于其他同类产品的关键点，也是公司全流程产品的优势所在。
3.公司未来将持续加大研发力度
制造端：公司将通过把设计和工艺之间协同的制造端EDA流程打通，提升效率的同时提高工艺平台的良率和可靠性。目前，DTCO EDA全流程中的核心工具，已经有或者正在研发中。
设计端：公司原来主要产品是电路仿真和验证系列，今年推出NanoDesigner产品后，可以实现从设计前端到后端的全覆盖，为客户提供完整的电路设计输入、仿真和验证优化等流程。
机构观点
华泰证券：销售费用率同比下降，研发投入持续加大。公司的高性能并行SPICE仿真器NanoSpice被SK海力士所采用，以加速CMOS图像传感器（CIS）芯片的仿真验证。随着公司DTCO战略深化落地，EDA授权业务有望持续为公司提供增长动力。
南玻A调研要点：玻璃产能大幅提升，公司持续多业务布局；光伏玻璃新产线或成未来发展新动力，多晶硅产线已顺利复产
4月29日，多家机构对南玻A（000012.SZ）进行调研活动。公司董事会秘书杨昕宇回答机构提问。
南玻A是一家中外合资企业，致力于节能和可再生能源事业。其主营业务为平板玻璃、工程玻璃等节能建筑材料的生产、制造和销售。
1.玻璃产能大幅提升，公司持续多业务布局
浮法玻璃：2021年度，较上年同期浮法玻璃业务收入增长47%，净利润增长170%。随着新产能投产，高端市场市占率有望进一步提升。
工程玻璃：目前工程玻璃新建的肇庆基地和天津基地的扩产已转入商业化运营，公司已形成中空玻璃年产能超过2000万平方米，镀膜玻璃年产能超过4500万平方米。工程玻璃吴江智能工厂项目、合肥基地、咸宁基地扩产项目及西安基地项目按计划推进建设中。
光伏玻璃：公司加快推进凤阳、咸宁光伏玻璃项目建设，预计今年二季度起分批逐步点火投入运行。新项目达产后公司光伏玻璃产能将达7300吨/天。
此外，北海项目的两条光伏玻璃线已进入听证会阶段，能耗审批通过之后即可建设。
现有产能方面，东莞光伏玻璃产线1月下旬进入冷修技改阶段，预计四季度点火复产；吴江光伏玻璃加工线扩建项目也将于年内完工，实现商业化运营。
电子玻璃：电子玻璃业绩有望持续高增，高端产品技术迭代加快。2021年，公司电子玻璃及显示器产业实现营收18.98亿元，同比增长75%。
公司高铝二代（KK6）锂铝硅酸盐电子玻璃产品在国内高端品牌客户中有大量使用。报告期内高铝二代改进型KK6-P系列顺利商业化，高铝二代产品销售放量，高铝三代产品已完成验证。
2.光伏玻璃新产线或成未来发展新动力
光伏玻璃新线投产后从原材料的供应、窑线的规模、宽幅压延等新技术的应用、大尺寸化的加工优势，规模化布局等客观条件来看，相比行业最新的产能，产线的技术能力与资源禀赋都具有相当的竞争优势。
凤阳、咸宁项目投产后，公司最新一代光伏玻璃产线的产能在公司光伏玻璃业务总产能占比将达到80%以上。而南玻在光伏玻璃领域十余年积累下来的管理优势、技术优势也可以直接复制到新产线的实际运营中。
3.公司积极应对原材料价格上涨，多晶硅产线已顺利复产
一季度纯碱、天然气、石英砂等原材料价格同比均有一定幅度的上升，特别是纯碱价格目前持续高位中。公司已采取纯碱战略储备采购等措施，应对碱价持续波动的影响。
公司宜昌多晶硅在今年2月底开始复产，3月份产能逐渐爬坡提升，3月底已充分达产实现设计产能，今年约有7000余吨的产销量。目前大部分的产品已经被下游的优势企业以长协方式预定。
机构观点
东方证券：浮法玻璃业绩高增，工程玻璃利润承压。考虑吴江、咸宁等基地未来陆续达产，工程玻璃市占率与市场影响力有望进一步提升。
调研来源分众传媒2022年4月29日投资者关系活动记录表；概伦电子2022年4月29日投资者关系活动记录表；南玻A2022年4月29日投资者关系活动记录表；
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(作者：邢瑞涵,实习生韩芷越 编辑：元劳谦）