两例典型涉非案例：上海厚成非法场外配资，“股轩堂”非法荐股

21世纪经济报道记者 王媛媛 上海报道

随着上海证监局公布其2021年打击非法证券期货活动的情况，两例典型案例浮出水面。

其一是上海厚成特大场外配资案，该企业涉嫌非法经营股票场外配资交易规模超过21亿元；其二是“股轩堂”非法荐股案，在一年多的时间里，向超过3000名投资者收取3800余万元荐股服务费。

2020年9月，上海证监局联合上海警方破获了上海厚成特大场外配资案，该企业涉嫌非法经营股票场外配资交易规模超过21亿元。

根据21世纪经济报道记者了解，该案件入选了2020年证监会、公安部联合发布的十大《股票场外配资典型案例》。

2020年，上海证监局在分析涉非线索时发现，上海厚成网络科技中心（有限合伙）（以下简称“上海厚成”）关联的银行账户短时间内有200多笔现金入账，同时关联的证券账户经常出现一秒钟之内发生多笔委托情况，显示出企业存在非法经营股票场外配资的重大嫌疑。

上海证监局立即将有关线索及证据材料移送至上海市公安局经侦总队立案侦查。

经查，自2018年10月起，犯罪嫌疑人张某、牛某等人注册成立上海厚成，在没有任何证券经营资质的情况下，提供1比3到1比10的配资杠杆，通过互联网、电话宣传等方式招揽投资者从事证券交易，上海厚成则收取月息1%至6%不等的配资利息。至案发累计收取2000余名投资者共计9000余万元保证金，非法证券交易金额超过21亿元。目前，该案的6名犯罪嫌疑人已经被检察院提起公诉。

另一个典型案例是“股轩堂”非法荐股案。

2019年，上海证监局联合上海警方破获了“股轩堂”非法荐股案，涉案公司以销售理财课程的名义非法推荐股票，在一年多的时间里，向超过3000名投资者收取3800余万元荐股服务费。2020年，该犯罪团伙主犯被判处6年有期徒刑并处罚金300万元，受到法律严惩。

2019年，上海证监局在分析涉非线索时发现，上海元慧企业管理咨询有限公司（以下简称“公司”）在未获得中国证监会批准的情况下，设立“股轩堂”网站，发布大量“高级课程”“导师析盘”“战绩回顾”等含有指导股票交易的内容，吸引投资者关注。公司通过虚构员工“大型券商”“私募机构”从业经历、编造“历史战绩”等方式，将其包装成“胜率高”“盈利稳”的“导师”“股神”。事实上，公司员工既没有证券从业资质，也不具备证券投资分析专业能力。

在“股轩堂”网站鼓吹宣传下，投资者或主动、或被招揽加入公司组建的微信群，微信群名称大多铿锵有力、豪情万丈，如“六月特战翻倍群”“一波战法秘密特训营”等。公司安排业务员分别饰演“导师”“学员”等不同角色，持续在群内发布“某某老师短线选股暴涨30%”“某某学员一个月收益翻倍”等虚假截图，继而开始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度会员课程。在微信群“盈利”消息的轰炸下，投资者逐渐失去理性，纷纷购买会员服务。

投资者购买会员后陆续发现，“导师”“股神”推荐的股票都不灵了，并未出现“连续暴涨”“火箭发射”的情形，而是一买就亏、阴跌不断、深度套牢。此时投资者才如梦方醒，发现自己上当受骗，要求公司退还会员费。起初业务员会对投资者进行安抚，以老师状态不佳为借口敷衍，甚至忽悠投资者继续购买更高级的课程，承诺介绍更厉害的老师。但一旦发现投资者要求退费的态度坚决，业务员会立即将投资者微信等联系方式拉黑，不再理会任何诉求。

在掌握固定了初步的证据线索以后，上海证监局立即启动核查并移送公安机关，查明公司累计向超过3000名投资者收取3800余万元会员费，涉嫌非法提供“推荐股票”服务。

2020年，上海松江区人民法院已判决戴某某等5人构成非法经营罪，分别判处6年及以下有期徒刑，没收违法所得并处300万元及以下罚金。