对话A股成长力丨晶瑞电材总经理薛利新:半导体与新能源业务何以协同并进?

21对话张赛男 2022-05-23 17:03

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 

近两年的A股市场,半导体和新能源称得上是两大最火的赛道,苏州的一家电子材料公司——晶瑞电材(300655.SZ)则同时布局了这两大赛道。

晶瑞电材起源于苏州中学校办的光刻研发小组,是国内最早一批开始研发光刻胶的团队之一。据了解,晶瑞电材光刻胶已向中芯国际、合肥长鑫、华虹宏力等半导体企业供货,为我国供应半导体光刻胶出货量最大的本土企业之一,其高纯化学品也成为多家半导体头部企业的主供应商。

晶瑞电材在新能源赛道也早有布局,在2011年开启了锂电池用粘结剂的技术研发和销售工作;2020年收购载元派尔森,成功进入三星环新NMP(一种锂电辅料)供应体系。

由此,公司形成了半导体、新能源业务齐头并进的局面。

自2017年5月登陆深交所创业板以来,晶瑞电材5年内实现了业绩快速增长,从3亿-4亿的销售规模达到接近20亿;从每年3千万的利润贡献达到2亿元;净资产规模也从3亿增长到近20亿。

在这两个前景广阔但都需要大量技术投入的行业,晶瑞电材如何实现均衡发展和业务协同?光刻胶领域如何实现进一步技术突破?半导体行业的市场新变化将如何影响上游材料行业?其后进入的锂电池领域又如何更多地对业绩形成贡献?

近日,21世纪经济报道记者对晶瑞电材董事、总经理薛利新进行了独家专访,对上述问题一一作出回应。

 

深耕两大赛道

21世纪:公司2020年、2021年的净利润增速都在100%以上,主要在哪些领域实现了突破?

薛利新:晶瑞的发展主要致力于两个赛道,一是围绕半导体所用的电子材料,有光刻胶、高纯化学品及其他功能性材料等;另一个是锂电池材料领域。晶瑞电材顺应两个赛道发展节点,持续深耕,在这两个赛道都实现了快速发展。

如果要进一步分析高速增长背后的原因,一是内生增长,公司光刻胶、高纯化学品及其他产品销售都有大幅提升;二是外延增长,公司通过企业收购及技术赋能,扩宽核心产品的技术和产能,在销售、利润等方面有大幅增长。

此外,公司对外投资了森松国际、文远知行,也取得了不错的收益。

 21世纪:晶瑞现有的两大业务都是近年来备受市场关注的赛道,当时布局锂电池的时候是如何考虑的?

薛利新:在半导体方面,公司一直致力于光刻胶及高纯化学品等,在充分看到了半导体行业高速发展的状态,近年持续加大投入。

在锂电池方面,我们对行业发展有一个正向的预判,因此布局了锂电池的上游材料,特别是收购NMP业务,增厚增强了公司在锂电池材料行业的竞争力。 

21世纪:目前公司半导体、新能源、基础化工业务的营收占比基本是“三分天下”,公司对这三块业务布局是如何考虑的?如何发挥协同作用?

薛利新:我们会持续在半导体和新能源赛道深耕。在半导体领域,我们持续开发,延伸产品结构以及研究更深的技术节点,往国际标准看齐,进一步提升行业地位。在新能源领域,要把产品做得更加丰富、份额更加扩大。

对于基础化工的定位,则是把它作为支撑两个赛道发展的基础,我们不会很盲目地进入基础化工,一定是以支持两个赛道所需电子材料发展为前提的。

至于如何发挥协同效应,公司在生产管理、质量管控、技术研发等方面都有协同和相关性。

光刻胶技术攻关需要上下游协同合作

21世纪:回到具体的业务,光刻胶一直被认为是半导体“卡脖子”的环节,公司最新的研发进展如何?

薛利新:光刻胶产品主要由子公司苏州瑞红生产,现在光刻胶正处在一个高速发展的阶段,我们的光刻胶大量出货的产品主要集中在i线胶系列、g线胶系列,以及负性光刻胶系列等。

在高端光刻胶方面,KrF光刻胶已进行多年的自主开发,技术储备已到了量产点,待条件成熟我们就会量产并向市场推广。ArF光刻胶研发工作已启动,已完成光刻机等设备购置,其他各项工作都在有条不紊地开展。

 21世纪:你提到的KrF胶和ArF胶,现在A股同业公司都在争先恐后搞研发,公司的主要优势和技术壁垒是什么?

薛利新:我们有一支稳定的、创新性的队伍,具备持之以恒的毅力和丰富的量产经验,这是我们的最大优势。公司从1993年开始做光刻胶到现在已近三十年,并持续加大投入,说明我们是经受住了残酷现实和长时间性考验的。

 21世纪:在攻克光刻胶技术难点的过程中,各环节肯定不是孤立的,晶瑞是如何联合上下游一起开发的?

薛利新:从现有的开发情况来看,要做到具有完全知识产权、并对国内国外竞争对手形成技术壁垒的光刻胶产品,就必须要进入原材料领域。所以在原材料方面,我们正在联合上游的企业一起来参与我们的研制工作。

其次,我们研发出的光刻胶样品,不光要通过自己平台的测试,也要到客户的生产线上按照客户指定的工艺条件进行测试,因此,我们必须主动与客户达成战略联合。

只有上、下游的联合,才能达到事半功倍的效果。

半导体上游材料仍有涨价动力

21世纪:当下消费电子需求疲软,有分析人士认为将影响上游出货,从公司的情况看是否会受到影响?

薛利新:目前以半导体、锂电池行业的发展态势来看,我觉得影响不大。

以半导体为例,今年下半年、明年很多半导体公司将释放产能,对国产化材料需求紧迫,尤其满足8英寸、12英寸要求的成熟半导体材料处于供不应求的状态。

21世纪:半导体上游材料未来还会继续涨价吗?

薛利新:这几年上游材料价格一直处于上升通道。今年国内做半导体材料的企业,成本都有不同程度上升,其中原材料成本、物流成本和人力成本的上升是尤为明显。对我们来说,能自己消化的就内部消化,不能消化的也需要向下游转移。总的来看,半导体材料价格上涨的动力还在。

21世纪:去年公司锂电池材料营收增速最快,主要原因是什么?

薛利新:去年新能源板块营收增长最快,主要在于NMP涨价以及满产满销。

锂电池材料的下游客户主要是动力电池以及相关厂商,由于锂电池销售增速特别快,我们的产品需求特别旺盛,供不应求。特别是去年随着NMP的原材料BDO的大幅涨价、产能紧张,NMP价格也大幅上升,所以去年营收涨得特别快。

随着BDO产能释放,NMP价格会回归正常化,但产品需求还会持续旺盛。

21世纪:在化学品业务方面,公司在年报中提及,未来高纯硫酸有望成为新的利润增长点,这样判断的原因是什么?

薛利新:高纯硫酸下游应用主要为半导体行业,是8英寸、12英寸半导体所用的高纯化学品需求最大的品种之一。主要目标客户就是国内的芯片头部企业,同时会带动其他芯片厂客户的跟进。基于半导体的高速发展,我们投资了高纯硫酸的项目,希望可以成为公司新的利润增长,对此我们充满信心。

疫情给材料进口、物流带来一定压力

21世纪:展望下半年和明年,公司在哪些方面有望突破?

薛利新:对于下半年和明年,我们有以下几大计划和期待。第一,一期3万吨/年高纯硫酸项目能够实现满产满销,二期6万吨/年硫酸项目工程建设能够顺利完成。第二,眉山生产基地扩产光刻胶项目能够顺利交付并满产满销。第三,潜江基地微电子材料项目能够顺利投产,为半导体业务新增长提供保障。第四,5万吨电子级NMP扩产项目能够顺利完成并供应市场。

21世纪:上海疫情对周边地区的生产都造成影响,公司身在苏州,在原材料、物流方面是否遇到阻碍?公司如何应对?

薛利新:上海的疫情给公司日常运营还是带来较大压力的。主要体现在三个方面:一是在物流方面遇到较大困难;二是与上海相关的技术服务及合作事项全面滞后;三是涉及上海港的进口原材料受阻。

总的来说,公司通过审时度势,消除了很多不利因素,使各项工作正常化。

(作者:张赛男 编辑:朱益民)

张赛男

财经版记者

曾是一名宏观经济记者,现转向微观领域。专注A股上市公司、上交所监管动态。欢迎交流,邮箱zhangsn@21jingji.com