对话A股成长力丨晶瑞电材总经理薛利新：半导体与新能源业务何以协同并进？

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 

近两年的A股市场，半导体和新能源称得上是两大最火的赛道，苏州的一家电子材料公司——晶瑞电材（300655.SZ）则同时布局了这两大赛道。

晶瑞电材起源于苏州中学校办的光刻研发小组，是国内最早一批开始研发光刻胶的团队之一。据了解，晶瑞电材光刻胶已向中芯国际、合肥长鑫、华虹宏力等半导体企业供货，为我国供应半导体光刻胶出货量最大的本土企业之一，其高纯化学品也成为多家半导体头部企业的主供应商。

晶瑞电材在新能源赛道也早有布局，在2011年开启了锂电池用粘结剂的技术研发和销售工作；2020年收购载元派尔森，成功进入三星环新NMP（一种锂电辅料）供应体系。

由此，公司形成了半导体、新能源业务齐头并进的局面。

自2017年5月登陆深交所创业板以来，晶瑞电材5年内实现了业绩快速增长，从3亿-4亿的销售规模达到接近20亿；从每年3千万的利润贡献达到2亿元；净资产规模也从3亿增长到近20亿。

在这两个前景广阔但都需要大量技术投入的行业，晶瑞电材如何实现均衡发展和业务协同？光刻胶领域如何实现进一步技术突破？半导体行业的市场新变化将如何影响上游材料行业？其后进入的锂电池领域又如何更多地对业绩形成贡献？

近日，21世纪经济报道记者对晶瑞电材董事、总经理薛利新进行了独家专访，对上述问题一一作出回应。

深耕两大赛道

21世纪：公司2020年、2021年的净利润增速都在100%以上，主要在哪些领域实现了突破？

薛利新：晶瑞的发展主要致力于两个赛道，一是围绕半导体所用的电子材料，有光刻胶、高纯化学品及其他功能性材料等；另一个是锂电池材料领域。晶瑞电材顺应两个赛道发展节点，持续深耕，在这两个赛道都实现了快速发展。

如果要进一步分析高速增长背后的原因，一是内生增长，公司光刻胶、高纯化学品及其他产品销售都有大幅提升；二是外延增长，公司通过企业收购及技术赋能，扩宽核心产品的技术和产能，在销售、利润等方面有大幅增长。

此外，公司对外投资了森松国际、文远知行，也取得了不错的收益。

 21世纪：晶瑞现有的两大业务都是近年来备受市场关注的赛道，当时布局锂电池的时候是如何考虑的？

薛利新：在半导体方面，公司一直致力于光刻胶及高纯化学品等，在充分看到了半导体行业高速发展的状态，近年持续加大投入。

在锂电池方面，我们对行业发展有一个正向的预判，因此布局了锂电池的上游材料，特别是收购NMP业务，增厚增强了公司在锂电池材料行业的竞争力。 

21世纪：目前公司半导体、新能源、基础化工业务的营收占比基本是“三分天下”，公司对这三块业务布局是如何考虑的？如何发挥协同作用？

薛利新：我们会持续在半导体和新能源赛道深耕。在半导体领域，我们持续开发，延伸产品结构以及研究更深的技术节点，往国际标准看齐，进一步提升行业地位。在新能源领域，要把产品做得更加丰富、份额更加扩大。

对于基础化工的定位，则是把它作为支撑两个赛道发展的基础，我们不会很盲目地进入基础化工，一定是以支持两个赛道所需电子材料发展为前提的。

至于如何发挥协同效应，公司在生产管理、质量管控、技术研发等方面都有协同和相关性。

光刻胶技术攻关需要上下游协同合作

21世纪：回到具体的业务，光刻胶一直被认为是半导体“卡脖子”的环节，公司最新的研发进展如何？

薛利新：光刻胶产品主要由子公司苏州瑞红生产，现在光刻胶正处在一个高速发展的阶段，我们的光刻胶大量出货的产品主要集中在i线胶系列、g线胶系列，以及负性光刻胶系列等。

在高端光刻胶方面，KrF光刻胶已进行多年的自主开发，技术储备已到了量产点，待条件成熟我们就会量产并向市场推广。ArF光刻胶研发工作已启动，已完成光刻机等设备购置，其他各项工作都在有条不紊地开展。

 21世纪：你提到的KrF胶和ArF胶，现在A股同业公司都在争先恐后搞研发，公司的主要优势和技术壁垒是什么？

薛利新：我们有一支稳定的、创新性的队伍，具备持之以恒的毅力和丰富的量产经验，这是我们的最大优势。公司从1993年开始做光刻胶到现在已近三十年，并持续加大投入，说明我们是经受住了残酷现实和长时间性考验的。

 21世纪：在攻克光刻胶技术难点的过程中，各环节肯定不是孤立的，晶瑞是如何联合上下游一起开发的？

薛利新：从现有的开发情况来看，要做到具有完全知识产权、并对国内国外竞争对手形成技术壁垒的光刻胶产品，就必须要进入原材料领域。所以在原材料方面，我们正在联合上游的企业一起来参与我们的研制工作。

其次，我们研发出的光刻胶样品，不光要通过自己平台的测试，也要到客户的生产线上按照客户指定的工艺条件进行测试，因此，我们必须主动与客户达成战略联合。

只有上、下游的联合，才能达到事半功倍的效果。

半导体上游材料仍有涨价动力

21世纪：当下消费电子需求疲软，有分析人士认为将影响上游出货，从公司的情况看是否会受到影响？

薛利新：目前以半导体、锂电池行业的发展态势来看，我觉得影响不大。

以半导体为例，今年下半年、明年很多半导体公司将释放产能，对国产化材料需求紧迫，尤其满足8英寸、12英寸要求的成熟半导体材料处于供不应求的状态。

21世纪：半导体上游材料未来还会继续涨价吗？

薛利新：这几年上游材料价格一直处于上升通道。今年国内做半导体材料的企业，成本都有不同程度上升，其中原材料成本、物流成本和人力成本的上升是尤为明显。对我们来说，能自己消化的就内部消化，不能消化的也需要向下游转移。总的来看，半导体材料价格上涨的动力还在。

21世纪：去年公司锂电池材料营收增速最快，主要原因是什么？

薛利新：去年新能源板块营收增长最快，主要在于NMP涨价以及满产满销。

锂电池材料的下游客户主要是动力电池以及相关厂商，由于锂电池销售增速特别快，我们的产品需求特别旺盛，供不应求。特别是去年随着NMP的原材料BDO的大幅涨价、产能紧张，NMP价格也大幅上升，所以去年营收涨得特别快。

随着BDO产能释放，NMP价格会回归正常化，但产品需求还会持续旺盛。

21世纪：在化学品业务方面，公司在年报中提及，未来高纯硫酸有望成为新的利润增长点，这样判断的原因是什么？

薛利新：高纯硫酸下游应用主要为半导体行业，是8英寸、12英寸半导体所用的高纯化学品需求最大的品种之一。主要目标客户就是国内的芯片头部企业，同时会带动其他芯片厂客户的跟进。基于半导体的高速发展，我们投资了高纯硫酸的项目，希望可以成为公司新的利润增长，对此我们充满信心。

疫情给材料进口、物流带来一定压力

21世纪：展望下半年和明年，公司在哪些方面有望突破？

薛利新：对于下半年和明年，我们有以下几大计划和期待。第一，一期3万吨/年高纯硫酸项目能够实现满产满销，二期6万吨/年硫酸项目工程建设能够顺利完成。第二，眉山生产基地扩产光刻胶项目能够顺利交付并满产满销。第三，潜江基地微电子材料项目能够顺利投产，为半导体业务新增长提供保障。第四，5万吨电子级NMP扩产项目能够顺利完成并供应市场。

21世纪：上海疫情对周边地区的生产都造成影响，公司身在苏州，在原材料、物流方面是否遇到阻碍？公司如何应对？

薛利新：上海的疫情给公司日常运营还是带来较大压力的。主要体现在三个方面：一是在物流方面遇到较大困难；二是与上海相关的技术服务及合作事项全面滞后；三是涉及上海港的进口原材料受阻。

总的来说，公司通过审时度势，消除了很多不利因素，使各项工作正常化。