21世纪经济报道记者 杨坪 实习记者 黎雨辰 深圳报道
近日，证监会在系统内印发了《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》（以下简称《工作指引》），进一步对投行内控现场检查工作进行规范强化。
据悉，《工作指引》在向证券公司开展检查情形、重点检查内容、予以处罚主体三方面进行了重点规定，旨在确立常态化的现场检查制度。在2018年3月证监会发布的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》基础上，该指引对投行内控体系建设提出了更加明确的要求。
证监会称，《工作指引》将进一步传导监管压力，明确监管重点，督促证券公司高度重视投行内控制度建设及运行效果，充分发挥好内控机制的制衡作用。同时进一步规范检查对象选取，明确重点检查内容，重申检查纪律，提升现场检查的制度化、规范化水平。
据了解，《工作指引》以强化现场检查为着力点，主要对几方面重点内容进行了明确：
一是明确五种应当开展检查的情形，包括投行项目撤否率高、投行执业质量评价低、负面舆情数量多或影响大、承销公司债券或管理资产证券化项目违约率高、因投行业务违法违规被采取重大监管措施或行政处罚。
二是明确三方面重点检查内容，包括证券公司投行内控制度机制的健全性和执行有效性、投行业务廉洁风险防控机制的健全性和执行有效性以及公司高管、内核、质控及业务部门负责人的履职尽责情况。
三是明确四类应当予以处罚的主体，即检查发现证券公司及其管理人员、内控人员、业务人员等四类主体存在违法违规行为的，应当依法采取行政监管措施或者移送稽查部门、司法机关处理。
证监会官网表示，相关内容的明确有利于进一步强化首发企业信息披露监管，督促证券公司更好地发挥投行内控机制的监督制衡作用。
而在具体监管标准方面，值得注意的是，在《工作底稿》发布当日，证监会同时发布了对《保荐人尽职调查工作准则》（以下简称《尽调准则》）和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》（以下简称《底稿指引》）的修订，以进一步提高证券公司尽职调查工作质量、完善保荐业务工作底稿制度。
其中，《尽调准则》修订以细化明确工作要求和标准，增强可操作性为重点，有针对性地明确工作底线要求和质量标准，充实完善程序保障和行为规范。细化保荐机构合理信赖证券服务机构专业意见或者基础工作的标准、程序。《底稿指引》则主要规定保荐机构尽职调查工作底稿中需要关注的事项和留存的资料，以及编制底稿的形式、程序等，并增加了三类底稿要求。
据悉，证监会将组织系统落实好《工作指引》，对检查发现的问题依法严肃处理。在具体监管工作中，证监会也将认真落实《尽调准则》和《底稿指引》，持续完善制度规则体系，督促保荐机构不断提高执业质量，提高资本市场服务实体经济高质量发展能力。
2018年发布《证券公司投资银行类业务内部控制指引》以来，行业机构普遍按照要求构建了投行业务内部控制组织架构，实现集中统一管理，建立了业务部门、质量控制、内核合规“三道防线”，有效发挥了自我约束、防范风险的重要作用，投行执业质量稳步提升。
但证监会在印发《工作指引》时表示，从近年来查处的投行业务违法违规情况看，投行内控仍存在制度不健全、落实不到位等多方面问题，甚至存在个别证券公司投行部门与质控部门人员交叉任职、业务部门人员擅自删减内核意见等严重情形，内控机制流于形式。
全面注册制稳步推进下，IPO发行节奏整体放缓，保荐机构项目通过率却出现一定分化。
Wind数据显示，截至5月26日，今年以来经发审委、上市委或并购重组委审核的项目共涉及60家保荐机构。据深交所、上交所官网数据统计，2021年以来，创业板累计终止IPO审查157家，科创版终止审查93家。在被终止公司中，20家由中信证券保荐，终止数最高。国信证券、华泰联合、海通证券和民生证券则以并列17家、16家和14家的保荐公司创板IPO终止数位列前五。
在具体终止原因方面，科创板年内的8家发行人终止审查原因均为主动撤回，创业板有7家在发审会上被否，其中国信证券、西部证券、中天国富各保荐2家，国融证券保荐1家。
多家证券公司因保荐IPO项目整体表现不佳屡受监管方关注。今年4月1日，证监会公布了2021年证监稽查20起典型违法案例，其中涉及信息披露违法违规案件9起，中介未勤勉尽责案件4起。案例相关监管函显示，包含国信证券在内的多家券商及相关管理人员、内控人员等均被采取监管措施。
资本市场注册制改革以来，为督促中介机构归位尽责，保护投资者合法权益，相关审查规定也在不断跟进、提升。2021年7月9日，证监会发布《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》。《意见》表示，专项检查将不仅针对投行业务人员，而是从投行中后台到公司的中后台、从合规到公司管理层，都要按照穿透式监管、全链条问责的要求进行追责。
2022年以来，证监会数据显示，共有超过20家券商受到监管处罚，其中投行业务违规相关罚单超过40单，处罚原因包括对发行人核查不充分、内控有效性不足、未勤勉尽责督促发行人等。
在业内人士看来，随着《工作指引》的下发，相关审查仍将进一步现场化、常态化、规范化。
证监会有关负责人也表示，下一步，将组织系统落实好《工作指引》，对检查发现的问题依法严肃处理，落实好穿透式监管、全链条问责要求。同时，坚持问题查处和经验总结并重，以查促改，梳理典型问题和案例及时向行业公开，持续压实证券公司责任，督促其树立正确的发展理念，更好服务资本市场高质量发展。
(作者：杨坪,实习记者黎雨辰 编辑：朱益民）