近期，随着疫情的好转、复产复工的推进，以及端午小长假临近，食品饮料板块有回暖之势。

5月31日早盘，A股食品饮料板块涨幅居前。在积极情绪的带动下，今日早盘A股三大指数先抑后扬。截至午盘，沪指涨0.75%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.23%。沪深两市半日成交额5505亿元。

正在走出疫情阴霾的食品饮料、餐饮股能否持续反弹？现在是上车消费主题基金的好时机吗？

餐饮企业复工、白酒扩产，困境反转来了吗？

受疫情反复的影响，餐饮业消费场景受到严重冲击。国家统计局数据显示，1-4月份，全国餐饮收入13262亿元，同比下降5.1%。

受疫情冲击，部分餐饮企业经营遇到困难，港股上市的海底捞、九毛九、奈雪的茶3月以来股价维持低位震荡。

为应对疫情带来的不利影响，餐饮企业积极开展“花式"自救。一些餐饮企业通过外卖、摆摊、直播、送餐上门、社群营销等方式积极寻找新的增收点。

但对于餐饮企业来说，这样的自救改善有限，恢复正常生活及堂食才能给行业带来根本性的改变。

近期，上海正式解封，北京疫情也有所好转，恢复堂食近在眼前。餐饮行业复苏预期升温，港股上市餐饮股集体回暖。

A股食品饮料板块中，从品类上看以粮油、食品、饮料为代表的必需品受疫情影响较小，抗周期性优势显现，表现相对平稳，具有很强的韧性；可选消费食品、饮料短期内受消费热情、疫情封控措施影响较大。但随着主要城市逐步解封，夏季食品消费旺季来临，可选消费经营弹性更高。

白酒属于食品饮料板块中的可选消费品，一直以来也是市场的焦点。

实际上，本轮疫情发生在3-5月，属于白酒行业的消费淡季，而且疫情仅影响到局部区域，所以整体对白酒行业的影响并不严重。

6月开始，部分疫情管控区域防疫政策较前期边际放松，宴席、堂食等消费场景逐步恢复，利好白酒消费。

近期，多家酒企宣布投资增产扩能计划。国海证券指出，长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。

“喝酒行情”现苗头，知名基金经理们还好吗？

近期，美容护理、旅游、白酒等"疫后消费"板块涨势连连，很多投资者不禁发问：“大消费行情回来了？”

以大消费中确定性高的白酒行业为例，白酒指数今年至今跌幅超16%，近一周以来（5月25日-5月30日）白酒指数录得4.73%的涨幅。前期遭遇杀估值的白酒主题基金开始“回血"，近一周以来基金净值接连上涨。

管理招商中证白酒指数的侯昊近日发表观点指出，市场最悲观的时间点或已经过去，看好未来经济形势下，与经济环境相关性很高的白酒消费韧性。

另外两位因白酒而知名的基金经理――易方达的张坤和景顺长城的刘彦春旗下基金也有所表现。

刘彦春管理了7年的景顺长城新兴成长混合曾经因消费白酒而风行一时，成为当年的"网红基金”，然而，随着板块轮动，A股风格切换，消费和白酒渐渐从“小甜甜"变成“牛夫人”，连带着消费主题基金也不如当初受欢迎了。

今年一季度，该基金规模缩减至393.03亿，相比最高点2021年二季度的582.36亿跌幅不小。

刘彦春在一季报中表示，预期新冠疫情对我们生活的影响将逐步降低，市场对新冠疫情结束的信心也将逐步增强。疫情这一困扰市场估值水平的重要因素将逐步减弱。只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。

展望未来，华创证券表示，5月份以来白酒板块小幅上涨，反映市场对宏观稳增长以及下半年白酒消费的期待，此外，酒企近期开始回款也是正向催化因素之一。预计龙头酒企的估值回落幅度已超过实际经营的调整幅度，短期冲击不改其长期成长逻辑和企业竞争力。

中信证券表示，白酒行业已进入端午节前的渠道打款和备货关键阶段，预计端午节的动销环比数据相对劳动节有一定改善，一季度的开门红已为全年奠定了相对平稳的基础，短期来看，酒企基本面仍有望实现平稳增长。

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