机构调研丨广发基金等47家机构调研金力永磁：多领域发力驶入成长快车道；祥鑫科技积极布局储能领域

南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 实习生韩芷越 综合报道

6月2日-6月7日，机构调研的上市公司中，金力永磁、太阳能、祥鑫科技分别接待47家、27家、17家机构调研。调研要点如下。

金力永磁调研要点：公司多措施应对稀土原料价格波动；多领域发力驶入成长快车道，产品成材率相对稳定

6月2日，多家机构对金力永磁（300748.SZ）进行调研活动。副总经理兼董事会秘书鹿明等人回答机构提问。

金力永磁主要从事高性能稀土永磁材料的研发、生产、销售。

1.公司多措施应对稀土原料价格波动，包头基地产能逐步释放

• 利用与下游客户定期的调价机制，及时将价格波动向下游传导。

• 通过与大型稀土集团签订长协的采购协议，根据下游的订单需求以及对市场的判断，按照挂牌价适量采购。

• 利用晶界渗透等核心技术，不断优化产品配方，优化生产工艺，通过降低成本从而·降低稀土原料价格波动对经营造成的影响。

包头基地一期项目8000吨高性能磁材项目，已于去年12月竣工，今年一季度投产并处于爬坡放量的阶段，预计今年6月底达产。公司规划在未来数年间持续大幅增加产能，力争到2025年高性能钕铁硼永磁材料毛坯的年产能达到40000吨。

今年上半年包头基地的产品以风电产品为主，随着下半年渗透产能的逐步投产，未来也可以生产新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调等领域的产品。

2.多领域驶入成长快车道，产品成材率相对稳定

公司产品广泛运用于风力发电、新能源汽车、节能变频空调等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定合作关系。

• 风电领域：半直驱永磁风力发电机单位磁材用量约是直驱永磁风力发电机的1/4—1/3。海上风电和大容量机型项目的更多推出使风电装机量逐年增加，全球前5大风电整机厂商中有4家在生产永磁机型（包括直驱永磁和半直驱永磁机型），都是公司的重要客户。

• 新能源汽车领域：新能源汽车领域客户的认证周期更长，国外客户的产品认证周期一般在3年以上。预计到2025年全球新能源车市场对高性能钕铁硼的需求量将达到3.75万吨。公司在新能源车领域的客户集中了国内外领先的新能源车企及电驱动系统供应商，未来新能源汽车领域或成为公司主要的收入来源之一。

• 节能变频空调领域：空调领域产品认证周期通常在2年左右，但是要获取大规模量产订单还要更长的时间。未来工业电机将大量采用永磁节能电机，目前公司已进行积极布局，规划在赣州新建2000吨高效节能电机磁材项目，另外已与华润电力北方公司开展高效节能工业永磁电机替换的战略合作。

公司各领域产品的加工程序已经较为成熟，从毛坯到成品的成材率也相对稳定。目前公司风电产品的成材率保持在85%左右，新能源汽车及节能变频空调领域的成材率约在70%-75%，3C产品的成材率约50%-60%，总体成材率保持在70%-75%的水平上。

机构观点

东方证券：高性能钕铁硼磁材龙头，多领域发力驶入成长快车道；稀土价格趋于理性，磁材盈利边际改善预期增强。 

太阳能调研要点：光伏业务稳定发展，多个大基地项目高速推进中；高效电池组件项目建设中，预计8月达产

6月1日，多家机构对太阳能（000591.SZ）进行调研活动。等人回答机构提问。

太阳能以太阳能光伏电站的投资运营业务为主，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网；同时，公司还从事太阳能电池组件的生产销售，产品主要用于对外销售。

1.光伏业务稳定发展，多个大基地项目高速推进中

新能源开发形成了以大基地项目贡献装机比重呈现逐步增加态势。

目前，第一批风光大基地项目（总计97.05GW）已开工75GW，第二批大基地项目即将启动。公司已公布2021-2022年度新疆生产建设兵团大型风电光伏发电基地储备项目（兵团北疆北塔山）部分项目的中标情况，积极推进项目开发具体工作。

2.高效电池组件项目建设中，预计8月达产

目前，原智能制造项目中1.5GW高效组件智能制造项目正在镇江开工建设，预计今年8月能够达产。同时公司积极跟进N型电池技术路线，研究TOPCon、HJT等技术可行性，与地方政府积极接洽，研究后续高效电池业务发展路线。

机构观点

川财证券：光伏发电业务稳定增长，光伏产品制造业务毛利转正；随着后续上游原材料产能的逐步释放，预计今年下半年将迎来光伏上游原材料的价格拐点，公司光伏组件业务成本有望企稳回落，组件业务盈利能力有望提升。

祥鑫科技调研要点：多种技术路线并存，一体化压铸技术研发中；公司积极布局储能领域，新能源汽车业务在手订单充足

6月6日，多家机构对祥鑫科技（002965.SZ）进行调研活动。

祥鑫科技主要从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售。主要为汽车、通信、办公及电子设备等行业客户提供精密冲压模具和金属结构件。

1.多种技术路线并存，一体化压铸技术研发中

当前主要金属成型技术包括：冷冲压成型、热冲压成型、压铸成型、锻造成型等，多种技术路线并存。公司主要以冲压工艺为主，效率更高，成本低。对于一体化压铸工艺，部分整车厂有在进行布局和研发。 

当前公司的电池箱体产品结构主要为CTP结构，应用了FDS、FSW等连接技术，属于行业内的主流技术。公司与客户在CTC技术和CTB技术上也建立了共同开发的意向，CTB项目正处于打样阶段。

作为动力电池重要的零部件，电池托盘将长时间存在于电动汽车，当前的CTC和CTB方案也需要电池托盘集成于车身。未来或将向钢制托盘发展，另外一体铸造也是降重和成本降低的方向。

2. 公司积极布局储能领域，签订多个新能源汽车头部企业订单

公司积极布局储能领域，已经向华为、亿纬锂能、新能安、EnphaseEnergy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能等相关产品，并不断拓展该领域的战略客户。

目前公司为蔚来汽车、比亚迪、小鹏汽车等新能源汽车供应车身结构件，并为宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达等客户供应新能源汽车动力电池金属结构件，在手订单充足，新能源汽车业务占比将逐步提升。储能、光伏逆变器精密金属结构件是公司未来重点发展业务。

机构观点

东方财富证券：受原材料涨价影响，公司2021年毛利率大幅下滑；国内汽车金属结构件优质供应商，新能源客户快速放量。

调研来源金力永磁2022年6月2日投资者关系活动记录表；太阳能2022年6月1日投资者关系活动记录表；祥鑫科技2022年6月6日投资者关系活动记录表。

（本文内容来自上市公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）