私募大佬但斌加仓？公司回应做了仓位调整 百亿级私募纷纷加仓迎业绩“回血”

21世纪经济报道记者李域  深圳报道

今年以来A股市场剧烈震荡，大部分私募产品年内净值下跌。不过，随着A股走出独立行情，私募基金们开始大幅加仓。

今年3月，因旗下产品净值维持低波动，私募大佬但斌曾公开回应“空仓传闻”，表示旗下产品仅剩一成仓位，并称自1月中旬开始就已减仓。

但是，2022年6月10日最新的净值信息显示，其多只产品6月以来净值均出现了较大波动。

对此，东方港湾相关人士向21世纪经济报道记者证实，公司旗下一部分产品确实做了仓位调整。

图片来源：Wind

相关数据显示，随着A股市场的大幅反弹，股票私募基金纷纷加仓。

据私募排排网6月10日公布最新的股票私募机构股票仓位周度监测数据显示，截至6月3日的一周，国内股票策略私募机构的平均股票仓位为70.66%，环比前一周加仓了1.16个百分点。在时隔三周以后，重回七成以上水平。

值得关注的是，百亿元级股票私募仓位更高，指数为75.92%，环比上涨1.09%。其中58.80%的百亿元级股票私募仓位超过八成。

与此同时，头部私募们中长期坚定地看多市场。千亿私募淡水泉最新发声称，5月尽管依然面临各方面压力，A 股市场在政策暖风及疫情拐点的共同作用下，情绪逐步企稳。

淡水泉表示，当前市场热点主要围绕短期确定性，回避基本面特别是情绪面受损品种。目前旗下的组合结构并非是去追逐短期没有受损的资产，而是承担压力去主动选择因短期受损而预期过低，但在经济企稳复苏的过程中会具备更大潜力的机会。 

但斌加仓了？ 

今年3月，东方港湾掌门人但斌在社交平台上确认“空仓”，并透露仓位维持在10%左右。 

他表示，“经过2008年经济危机和白酒危机之后，我曾反复强调遇到‘系统性风险’的时候还是应该‘规避’一下。2015年与2018年我们都这么做了，这次1月中旬的减仓也是如此考虑。当然，每次决定都有可能犯错！这次短期看是对的，也迎来了‘政策底’，当‘市场底’来的时候，风险消除，我们自然也会寻机再投入。”

相关数据显示，但斌旗下私募东方港湾的多只产品自2月以来，净值一直维持很低的波动。

5月19日，但斌做了一场关于东方港湾马拉松19号产品回顾与展望的路演，对于当下的市场，但斌表示，东方港湾旗下产品的现金比重占了九成，只留了一成仓位。

但斌解释称准备下一次找到另外一个合适点位，会参与一下弱势中的反弹。以小仓位或者20%、30%的仓位去参与阶段性反弹。

在他看来，大机会大概率要等到三季度或四季度。因为到了三季度或四季度，各种反馈会更加彻底，包括企业盈利、行业的变化、世界格局的变化，到年底应该会看得比较清楚。其目前保留了大量的现金。

不过，在低波动维持了3个月之后， 6月10日最新的净值信息显示，但斌旗下产品已经加仓。

数据显示，截至6月10日，东方港湾旗下多只私募产品收益波动加大，近一个月跌幅达到了3.15％，而此前仅不到1％的收益率，特别是在6月2日之后，波动幅度明显升高。

对此，东方港湾相关人士也对21世纪经济报道记者证实，目前一部分产品确实做了仓位调整，但根据合规要求，具体仓位变动情况只有交易部知悉。

加仓迎来业绩“回血”

事实上，市场上多家百亿级私募也有加仓动作。

因私募净值数据存在披露延时，因此私募基金整体仓位情况为私募排排网6月10日披露的新数据。

该数据显示，截至6月3日，股票私募仓位指数为70.66%，环比上涨1.16%，5月中旬以来，股票私募仓位指数连续上涨，时隔三周后重回70%。

具体到仓位分布上，目前49.16%的股票私募仓位超过八成，仓位介于五成至八成之间的股票私募占比为24.86%。

同时，随着市场行情的回暖，股票私募开始大幅加仓，其中五十亿元级规模股票私募加仓最猛，截至6月3日，五十亿元级规模股票私募仓位指数为74.33%，仓位指数环比上涨4.11%。

百亿元级股票私募仓位指数为75.92%，环比上涨1.09%。其中58.80%的百亿元级股票私募仓位超过八成，仓位超过五成的百亿元级股票私募占比为21.17%，另有20.03%的百亿元级股票私募仓位低于五成。

仓位变动的同时，私募基金也迎来了净值回血。

数据显示，百亿私募5月平均收益率为2.59%，75家百亿私募5月收益为正，也就是超八成百亿私募在5月迎来了赚钱行情。

对于后市，星石投资首席研究官方磊表示，市场到了用价值股价格买成长股的阶段。盈利底有可能在二季度出现。根据历史规律，市场底大概率在之前出现，而且当前整个市场估值水平处于偏底部的位置，所以对后市不必悲观。

此前，另一位价值投资的代表人物高毅资产邱国鹭表示，站在当前时点，依然相信中国经济的韧性和中华民族的韧性，依然对未来1-2年的市场前景保持相对乐观，并透露接下来的几个月仍会继续大额申购他所管理的产品。

邱国鹭认为，价值投资在A股市场仍然行之有效，2020年“核心资产”抱团、2021年“赛道股”抱团，很多人认为“讲估值就输在了起跑线上”，但他相信 “便宜是硬道理”，不愿意支付过高的估值去追逐市场热门行业。

对于重仓港股和中概股，邱国鹭表示关注港股是考虑估值和性价比。香港恒生中国企业指数已经跌到了2008年10月份金融危机最恐慌的价格点位附近，但现在的宏观环境较之2008年底全球金融危机时好很多，而且疫情防控基本正在常态化，也有疫苗、特效药等，因此判断这种低价不可持续。