极兔“跃向”盈亏线

极兔拐点已至。

据多位与会人士向21世纪经济报道记者确认，6月15日，极兔速递在武汉举行的一场大客户交流会上披露，5月，极兔全网日均票量已超过4000万。

这意味着，整个5月，极兔完成业务量已超12.4亿票，此数据超过了申通（公告显示，当月该公司完成业务量10.03亿票），甚至已拉开一定距离。同期，韵达业务量14.85亿票，圆通业务量15.54亿票。

值得注意的是，极兔业务量快速上涨并非建立在价格战基础上。有参加前述会议的淘系电商大客户向21世纪经济报道记者透露，极兔单票价格处于中流，与圆通、韵达差不多，高于申通。

背后是，极兔与百世两网融合已基本完成，且在调整后，服务质量稳步提升。近期，接入淘系的极兔在菜鸟平台的服务排名，一度超过顺丰，达到第一名。

另有与极兔接触密切的业内高管告诉21世纪经济报道记者，如此形势下，极兔已有盈利规划，预计在今年年底收支打平。

极兔还在会上坦承，极兔的未来，是希望在各国运营“last mile”（最后一公里），成为集合快递、快运、冷链、高端商务件和各国相互跨境的综合物流服务商。

“大整合”

2021年12月17日，美股交易盘前，百世集团宣布已完成国内快递业务转让给极兔。

这一收购案例溢价不低，68亿元交易价格，已超过百世整体市值。对于极兔的选择，多家快递公司高管评价，“是有些贵，但值得”。对极兔而言，收购百世将获得关键的淘系流量，以及更广阔的加盟商体系。

多位加盟商向21世纪经济报道记者确认，两网融合已基本完成，但极兔也付出了极大代价。

今年1-3月，正是两网融合的实操阶段，内部蛋糕在重切。极兔在大会上并不讳言，这一时期，极兔遭遇运营质量服务下滑。

关键点在于，整合原有极兔加盟商与百世加盟商的重叠区域，特别在产粮区。

极兔给了原百世加盟商多种选择，包括双方划分地盘、成立合资公司，以及退出加盟体系等。

极兔对外称，融合的大方针是“不抛弃不放弃”，具体到重合部分，采用“公开、公平、公正”原则进行地盘划分。该种方式在全国大部分区域推行顺利，但在部分非产粮区就存在争议，最终大多有争议的加盟商还是在代理区的主持下相互作了妥协。

有观点认为，两网融合，一定程度上存在极兔原有加盟商“让利”，据21世纪经济报道记者了解，这一点在极兔内部并非没有争议，但此种局面并没有进一步升级。有加盟商称，推动力来自，极兔整体蛋糕在做大。

对原有极兔加盟商来说，一方面，完成整合后，才能开放淘系入口，从客观上增加了业务量；另一方面，面对几何级增加的单量，原有极兔体系也很难承接，从实际运营角度来看，也需要百世加盟体系参与。

值得关注的是，极兔也接纳了原有百世体系的部分历史债务，以及加盟商部分溢价成本，这使得本次收购总金额远超68亿元本身。

“有些历史问题应该找百世，极兔增加了无谓成本。”有加盟商如此评价。

4月份，极兔完成两网融合后，开始进行内部调整，重心在提升服务质量，以及接纳增量。

效果是直接的。管控提升之后，有加盟商开始提高对外报价，极兔运价已维持在中端水平，且有提价空间。

“极兔能够做到当天把货全部清走。这在通达系很难办到，在大促节点常出现货物积压在仓库。”前述淘系电商大客户称。

但他也坦承，基于极兔以往印象，在合作前有所担心。

不过，极兔做到该客户货物日清代价是，每天最后一班车空载率高企。

盈利拐点

基于两网顺利融合，极兔也逐渐明确了盈利拐点。

据前述高管透露，今年上半年，极兔已经局部盈利。这增强了该公司扭亏信心。

背后因素是多元的。快递本身是个规模化行业，量级能够极大拉低单件成本。以中通为例，财报显示，在日票量800万票的2015年，其每1亿票的业务量增长可以带来约0.05元的单票成本下降。

据21世纪经济报道记者多方确认，两网融合后，极兔单票运输成本环比下降明显，同时，其中心操作效能大幅提升，带给前端、末端在揽件和派件环节效能提升，及成本明显下降。

另一头，淘系入口带来了新空间。阿里平台依旧在电商生态占据着重要位置，以去年双十一为例，天猫总交易额为5403亿元，高于京东的3491亿元。据天风证券测算，2020年，阿里、京东、拼多多12个月GMV比例为4.5:1.6:1，2021年为3.4:1.35:1。

此外，淘宝商家对品牌信誉度要求更高，结果是，其运费存在溢价空间。这能提高极兔利润率。

目前来看，极兔对在淘系开跑充满信心。该公司创始人李杰,亦是OPPO印尼公司的创始人，极兔团队深谙销售之道，舍得下基层。

前述淘系电商大客户就感慨，此前，从未见过通达系创始人，最多就是区域负责人。种种因素下，该客户全力投向极兔，目前极兔单量已占其公司发货总数的7成。

另据21世纪经济报道记者多方确认，当下，极兔内部方向是，在今年年底收支打平，还希望提升淘宝业务量在整体业务量中的占比。

事实上，极兔的远方并不止于盈利。据前述高管透露，极兔近中期目标在于追平行业通达系第一梯队。财报显示，在今年一季度，通达系的头部中通日均业务量接近5800万票。

该目标也意味着，极兔还要进一步狂奔。内外部扩张将继续发生。

其近期方向是，在网络端，继续提升揽派能力，提高自动化水准等。中期来看，要继续加强基础能力建设，人车场升级，末端驿站改造，把控共配等，都是投资方向。

据记者多方了解，极兔已在准备在硬件方面提高投入，特别是关键节点的土地。其已成立专门公司来配合扩张。当然，目前土地价格不菲。

种种行径潜台词是，正在走向盈利的极兔，对于资金需求依然巨大。

据极兔高管在此次客户见面会上的披露，极兔投资方包括ATM、腾讯、红杉、高瓴、博裕、淡马锡、SIG、隐山、D1等。

眼下，证券化似乎成为极兔的必然选择。

从多位接近该公司上下游人士表态来看，这一天，也确实近了。