解读澳门人证券投资状况:持有境外证券逾万亿澳门元,内地证券受欢迎趋势明显
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2022-07-05

南方财经全媒体记者田静 发自澳门  澳门人的证券投资情况如何?有什么样的偏好?通过澳门金融管理局的投资调查也许能窥见一二。

澳门金融管理局(简称澳门金管局)近日发布了《2021年12月31日的证券投资调查结果》。调查结果显示,在 2021年12月31日,澳门居民(包括个人、政府及其他法人,但不含澳门特别行政区的外汇储备)持有由境外无关连实体发行的证券投资金额超过万亿澳门元,按年升7.2%。 其中,内地证券占36%。另外,澳门居民投资香港比重下降至12.2%,投资“一带一路”国家的金额比重同比上升19%。

有业界人士在接受南财记者采访时表示,内地发行的证券较受澳门投资者欢迎且趋势明显,澳门投资者未来在“一带一路”沿线国家和葡语国家的投资潜力大。

澳门居民持境外证券金额按年升7.2%

调查结果显示,澳门居民持有由境外无关连实体发行的证券投资金额以2021年12月31日当天市场价值计算为10981亿元(澳门元,下同),与 2021年6月30日及去年同期比较,分别增长1.9%和7.2%。

澳门立法会议员颜奕恒向南财记者表示,据澳门金管局数据,澳门居民的境外证券投资金额从2012年的2618亿元增至2021年的10981亿元,理财需求持续增加。澳门居民的投资分布具一定多元性,普遍以大中华地区为主。

(澳门居民近十年境外证券投资金额曲线。     制图/田静)

澳门证券基金行业协会会长单位、中国工商银行(澳门)股份有限公司的研究团队(以下简称研究团队)向南财记者表示,澳门居民所持的证券市值有所上升,相信与澳门特区政府在2018年起推动非强制性公积金有一定关系,考虑到澳门非强积金推出时间较短,相信相关的数据会持续上升。

“该项数据只反映至2021年12月31日,并未能反映2022年全球金融市场出现的剧烈波动。” 澳门经济学会理事长柳智毅在接受南财记者采访时表示,2021年全年环球金融市场相对平稳,表现亦较为理想。但进入2022年,国际地缘政治局势复杂严峻,随着俄乌局势变化、新冠疫情持续、美元进入加息周期以及开始“缩表”等因素,全球金融市场大幅波动。2022年开始世界经济金融形势明显恶化,全球经济将进入高利率、高通胀、高债务和低增长的格局。他预计,澳门居民以市场价值计算的投资金额在2022年上半年或录得负增长。

调查结果显示,澳门居民证券投资主要分为三类,分别是股权证券(包括互惠基金与投资信托单位)、长期债券及短期债券。在各类证券投资中,股权证券、长期债券及短期债券的市值分别为3892亿元、6474亿元及615亿元。与2020年底比较,股权证券、长期债券及短期债券的市值分别上升 12.4%、4.3%及 6.6%。

 “个人和机构的投资有明显不同偏好,机构集中债券,个人则股债均有。”颜奕恒表示,从资产类别看,澳门居民投资的股票类比重上升,不同股市表现不一。他认为,短债比重下降,与超低利率及加息预期存在一定关系。

内地证券较受澳门投资者欢迎

按地区划分,亚洲仍占澳门居民境外证券投资的最大比重,达54.3%。其余则主要分布在北大西洋和加勒比海、欧洲、北美洲及大洋洲等地,投资比重分别达16.2%、13.4%、13.0%及1.4%。

(2019年12月末-2021年12月末澳门居民境外证券投资的主要地区/国家分布柱状图/田静制)

调查结果显示,澳门居民投资于内地实体发行的证券(包括在中国内地以外交易所上市的证券)继续处于领先位置,占澳门居民境外证券投资的36.3%,其市值达3982亿元,较2020年底增加6.1%。当中,投资在股权证券、长期债券及短期债券的市值分别为1329亿元、2216亿元及437亿元,依次占相关投资工具类别的34.2%、34.2%及71.0%。

澳门证券基金行业协会常务理事、海通银行澳门分行行长卢小力向记者表示,“从宏观角度我们可以看到,目前中国作为全球经济增长的重要引擎,内地发行的证券在全球疫情的大环境下较受澳门投资者欢迎且趋势明显,也为澳门现代金融持续发展提供了一个良好机遇。”

柳智毅表示,澳门居民投资于内地实体发行的证券继续处于领先位置,一方面是因为澳门居民对内地实体发行的证券相对比较熟悉,另一方面或与特区政府近年在中央的支持下积极发展债券市场有一定的关系。

澳门社会经济发展研究中心主任叶桂平告诉南财记者,随着境内资本市场开放程度逐步加深,人民币资产吸引力增强,澳门居民对人民币资产需求增加。境内人民币资产投资产品丰富了澳门居民多元化投资渠道,其中,股权证券投资额相对于债券投资额较低。他认为,这表明澳门居民整体投资风格较谨慎,未来在增加澳门居民投资收入上有较大的发展空间。

研究团队表示,内地实体发行的短期债券的市值在相关投资工具类别的占比高达71%,或意味着澳门投资者偏向于用中资的短期产品作为流动性储备。

同时, 投资于香港实体发行的证券比重由13.6%下降至12.2%,相关市值减少3.6%至1341 亿元。其中,股权证券及长期债券的投资市值分别为585亿元和643亿元。

研究团队表示,澳门居民对于香港公司和港股普遍较为熟悉,是长期配置标的版块,而香港公司发行债券收益普遍较低且期限较长,对其吸引力一般。

卢小力表示,由于所持证券市值实际下降不足50亿元,可能不足以说明澳门居民对香港证券的需求出现明显变化。“由于澳门与香港‘一衣带水’,澳门投资者对于香港的股票市场始终是比较熟悉,相信对于参与香港证券股票市场的热情并未冷却。”

柳智毅则从整体香港股票市值来分析。他提到,2021年底香港证券市场市值为42.38万亿港元,较2020年底的47.4万亿港元下跌10.6%。其中,新上市公司为98家,较2020年下跌36.36%,募集资金下跌17.82%。

在“一带一路”沿线国家投资潜力大

调查结果显示,澳门居民于北大西洋和加勒比海的证券投资市值较2020年底下跌0.1% 至 1774 亿元,而其占总体境外证券投资的比重则由17.3% 减少至16.2%,投资于英属处女岛的证券投资市值上升 9.8%至867亿元。

另外,美国为北美洲澳门居民证券投资的集中地,澳门居民投资于美国证券的市值较2020 年底上升17.9%至1270 亿元,其占总体境外证券投资的比重亦由 10.5%上升至11.6%。

投资在欧洲证券的比重较2020年底上升2.1个百分点至13.4%,而其市值亦上升26.7%至1472亿元。在欧洲各国中,投资在卢森堡、爱尔兰和英国的比重较大,相关证券市值分别为388亿元、305亿元及278亿元。

颜奕恒建议,在欧美加息、我国经济“稳中求进”的背景下,须留意市场风险、利率和流动性变化,宜做好风险控制。

调查结果显示,澳门居民投资于“一带一路”沿线国家(不包括中国)证券的市值,较2020年底上升19.0%至936亿元,占总体境外证券投资的8.5%。同时,投资在葡语国家证券的市值约为6亿元,分别投资在葡萄牙和巴西实体发行的证券。

颜奕恒认为,投资葡语国家比重较小,投资“一带一路”沿线国家亦主要集中在成熟市场地区,如卢森堡等,主要与该地区的市场开放程度有关,机构投资者可以结合自身情况稳慎部署。

叶桂平称,近三年,澳门对“一带一路”沿线国家的投资逐年提升,澳门居民投资在以葡萄牙和巴西为代表的葡语国家证券市值稳步上涨,主要集中在债券、股权证券方面。澳门有“一国两制”的优势,地理位置独特,旅游休闲资源丰富,中西文化交流密切,是中国对外开放的一个重要窗口,也是粤港澳大湾区的重要组成部分。他认为,所有这些因素都构成了澳门在“一带一路”建设中的卓越优势,而且也与“一带一路”的政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通高度契合。

柳智毅提到,澳门一直积极参与和助力国家的“一带一路”建设工作,分别与“中葡合作发展基金”、“中国—东盟投资合作基金”、“中国—欧亚经济合作基金”、“丝路基金”等机构建立业务往来,为澳门寻找更多参与到“一带一路”建设的途径,进一步拓展了与葡语系国家在金融、科技、基础设施建设等方面的合作。他相信,未来会有更大的投资发展潜力。

叶桂平表示,澳门证券投资行业迎来了全新的发展阶段,树立创新发展理念、加快回归服务实体经济是推动澳门证券投资行业高质量发展的必由之路。“只有这样,澳门才能积极融入创新驱动发展国家重大战略,服务澳门居民财富保值增值与金融体系的健康发展。”

(作者:田静 编辑:李艳霞)