近1年公布投资计划逾600亿 欣旺达动力电池产业链图谱渐显丨深圳高质量发展调研行
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2022-07-05

南方财经全媒体 记者林典驰 实习生乔梓丹 深圳报道

深圳新能源产业势头强劲,龙头企业聚集效应显著。在电池、光伏、储能、氢能等领域,均有一批知名龙头企业,且不乏异军突起的黑马。

欣旺达电子股份有限公司副总裁梁锐在接受采访时表示。

今年2月,一纸增资方案落地,让总部位于深圳、已在动力电池领域深耕多年的欣旺达进入大众的视线。据欣旺达公告,同意蔚小理、东风、上汽、广汽等19家企业,以24.3亿元认购子公司欣旺达电动汽车电池有限公司(下称:欣旺达EVB)约19.5495%的股份。据此计算,欣旺达汽车电池估值超过124亿元。

1997年,欣旺达在深圳成立,早期主要从事消费电池Pack业务,2008年正式进军动力电池领域,并于2011年登陆创业板。历经二十余年,公司形成了3C消费类电池、电动汽车电池、能源科技、智能硬件、智能制造与工业互联网、第三方检测服务六大产业群。

“我从事锂电池有20多年了。我觉得,在整个电池产业发展过程中,中国的锂电池产业实际上都是在一个个发展的关口上都抓住了发展的机会。”欣旺达电子股份有限公司副总裁梁锐表示。

6月,深圳市委宣传部组织策划的深圳“高质量发展调研行”来到欣旺达位于深圳市宝安区的总部。

截至7月5日收盘,欣旺达(300207.SZ)股价收报30.40元,总市值522亿元,该公司股价自5月以来反弹已逾35%。

6月6日,深圳市发改委、深圳市科创委、深圳市工信局、深圳市规自局对外发布了《深圳市培育发展新能源产业集群行动计划(2022-2025年)》(下称《行动计划》),提出到2025年,深圳市新能源产业集群形成规模领先、创新驱动、融合开放的发展格局,培育壮大一批带动中小企业协同发展的骨干领军企业和创新平台,建成引领全国新能源产业高质量发展的高地。

国内锂电池产业抓住了发展机会

“从2000年中国成为电子信息产品的世界工厂,我们的小型锂电池、消费锂电池发展起来了,到2009年国家开始搞十城千辆新能源汽车的示范工程,让车用动力电池得到了发展。”梁锐表示,

作为创业板第一家以“锂电池模组整体研发、制造及销售”的企业,近几年欣旺达实现快速发展。Wind数据显示,欣旺达年营业收入从2012年的14.1亿元增长到去年的373.58亿元,年复合增长率43.9%。

梁锐在交流过程中表示,得益于中国经济的高速增长,欣旺达抓住了时代发展的红利。

记者复盘欣旺达上市以来的业绩表现,有两个关键节点。2011年至2015年,欣旺达乘上功能手机向智能手机更新换代的东风;2020年9月,国家双碳能源战略提出,欣旺达发力动力电池,逐渐在动力电池领域崭露头角,加之收购东莞锂威能源,形成了“消费电芯+动力电芯”双轮驱动格局。

从具体业务而言,2011年至2015年是智能手机的行业黄金期。据IDC数据显示,2010年全球智能手机出货量3.1亿部,2015年14.4亿部,年均复合增长率36%,同期渗透率19%提升至73%。2011年后切入苹果、小米的供应链,为客户提供3C消费类电池,之后延伸到智能硬件业务,开始生产VR可穿戴设备、无人机等硬件产品。

5年间,欣旺达营收从10亿元增长到65亿元,规模实现6倍增长。梁锐在回顾欣旺达的发展历程时表示,中国是“世界工厂”,早期各大手机厂商到中国寻求代工合作,对小型锂电池产生了海量需求,欣旺达抓住了红利。

2016年全球手机出货量见顶。据IDC数据,全年全球手机出货量14.7亿部,同比增长2%,往后4年均出现不同程度的负增长,行业陷入存量竞争。公司对消费电子业务进行纵向一体化布局,2014年底欣旺达收购锂威,从原先低毛利消费电池Pack业务延伸到高毛利电芯业务。2019年东莞锂威实现净利润1.5亿元,同比增长317%,进入业绩兑换期。

2018年动力电芯正式投产,次年获得雷诺、日产HEV定点。截至2021年底,欣旺达动力电芯产能已超过10GWh,动力电池业务实现营业收入29.33亿元,同比增长584.76%,跻身国内动力电池装车量前十名。

近1年公布投资计划超600亿

中汽协数据显示,2021年我国新能源汽车产销分别为354.5万辆和352.1万辆,同比增长均超过150%;新能源汽车市场已经从政策驱动转向市场拉动,预计2022年新能源汽车销量将达到500万辆,同比增长42%,市场占有率有望超过18%。

下游高速增长的需求,为上游动力电池厂商带来繁荣。据GGII数据,2021年,全球动力电池装机量约292.13GWh,同比增长114%。近一年来,欣旺达正马不停蹄四处扩张。欣旺达2021年报披露,公司力争2022年产能达到40GWh,到2025年,计划落地产能达到140GWh。

梁锐在采访中表示,这几年欣旺达采取了非常稳健的扩产战略。据南方财经全媒体记者不完全梳理,自2021年8月以来,欣旺达先后披露超过7起对外投资,总金额超过600亿元。

5月31日,欣旺达与珠海市金湾区人民政府签署协议,投资建设欣智旺珠海生产基地项目(暂定),项目总投资10亿元,主要于智能硬件的研发、生产等。同日,官宣与兰溪市签署高性能圆柱锂离子电池生产投资协议,总投入23亿元。

除此之外,欣旺达投资项目还有珠海总投入120亿元、枣庄总投入200亿元、什邡市总投入80亿元、南昌总投入200亿元的电池生产基地,以及瓮安县70亿元的“矿化一体”新能源材料循环产业项目。

产能扩张的同时,也意味着资金的大量投入。近期,欣旺达也在通过各种渠道筹集资本。

6月28日晚间,欣旺达公告称,公司拟发行全球存托凭证,并申请在瑞士证券交易所或伦敦证券交易所挂牌上市。此次GDR将以新增A股作为基础证券,其代表的A股股票发行不超过1.72亿股。

今年2月底造车新势力蔚小理、传统车企上汽、广汽等19家公司联手向欣旺达EVB增资24.3亿元。

欣旺达的扩产也反映了动力电池行业竞争进入白热化。一方面是宁德时代占据国内动力电池市场半壁江山,比亚迪刀片电池借助自身汽车销量装机量也占有一席之地;另外一方面,中创新航、国轩高科、欣旺达等厂商分庭抗礼,蚕食余下市场份额。

中汽协数据显示,5月份欣旺达位列国内动力电池企业装车量第五,而在5个月前,欣旺达刚刚挤进名单前十。

向上游锂矿资源布局

当前,新能源产业链的难题之一是锂价高位徘徊,这使得下游电池厂商利润承压。

在产能扩张的同时,上游锂资源的涨价正在挤压下游动力电池厂商的利润空间。Wind数据显示,2022年以来,碳酸锂价格从年初的28万元/吨最高涨至50万元/吨,逐渐回落到46.9万元/吨。受此影响,一季度中游电池厂商利润几乎全线下跌,国轩高科、亿纬锂能净利润分别同比下滑32.79%和19.43%;欣旺达净利润9492.32万元,同比下降26.13%。

对此,调研过程中,梁锐对南方财经全媒体记者分析,供需失衡与周期错配是锂价高位的首要原因。

从产业链角度,中游制造和矿产资源开发周期并不同步。国金证券研报显示,预计2022年国内锂盐供给51.8万吨,锂盐需求55.9万吨,缺口4.1万吨。而以澳矿为代表的新矿山,从勘探到最终生产,平均耗时至少5年。

除此之外,梁锐认为,锂资源的主要订单被大客户长单锁定,致使市场交易量与实际不符,传递锂资源稀缺的信号,进而引发市场的“蝴蝶效应”。

虽然部分锂矿商的炒作导致价格水涨船高,梁锐认为,今年年底前,锂资源价格应该会有所回落,价格维持在二十万元/吨左右。

为应对上游高企的矿产资源,欣旺达与车企建立深度绑定关系,车企为电池厂商留下合理的利润空间,梁锐表示,“车企以前很强势,现如今也互相理解,双方达成均衡合作关系。”

除此之外,欣旺达也向上游锂矿资源布局。今年4月28日,欣旺达与金圆中科、川恒股份签订了《投资合作协议》,三方共同投资设立合资公司浙江金恒旺锂业有限公司,在阿根廷整合开发盐湖锂资源。

(作者:林典驰 编辑:王帆)