老越看盘：市场震荡休整 关注半导体设备投资机会

周四市场放量调整，沪指收跌近1%回补了上日的跳空缺口，创业板指数反弹受阻20日均线最终以绿盘报收，科创50指数在中微公司等权重股带动下逆市上涨逾1%。两市合计成交10180亿元，较上日增加了600亿元左右。盘面上，HJT电池、半导体、云游戏、互联网等板块逆市领涨，煤炭、锂矿、草甘膦、有机硅、军工等板块位居跌幅前列。两市个股跌多涨少，近3000只个股翻绿。总体来看，指数相对低迷，市场情绪降温明显，题材热点快速轮动。

北向资金转为净流出，沪股通净流出14.07亿元，深股通净流出13.46亿元，合计净流出27.53亿元。我们此前已经提到，本月中旬以来北资以阶段性流出为主，短期对市场相对偏谨慎。据统计，近5日期间，北资增持净额前三名分别是恩捷股份、迈为股份和京东方A，增持净额分别为12.29亿元、6.45亿元和5.81亿元；减持最多的是招商银行，减持净额达到21.3亿元，另外减持净额超过10亿元的个股还包括兴业银行、平安银行和长江电力。

越声理财认为，半导体设备具备投资机会。一方面，半导体设备延续高景气。由于消费电子、新能源、新能源汽车等终端应用行业景气不同，半导体产业链各细分行业有明显的分化，但上游半导体设备维持高景气。2021年全球半导体制造设备销售额同比增加44%达到1026亿美元的历史新高，预计到2022年将扩大到1140亿美元。2021年国内半导体设备市场销售额增长58%，达到296亿美元，占全球市场约28.9%。国内中芯国际、合肥长鑫、华虹集团、长江存储等晶圆厂扩产加速，成为2022-2023年的扩产主力，国内市场增速显著高于全球，国内半导体设备公司显著受益。

另一方面，半导体设备公司中报业绩靓丽或者订单充足。北方华创预计归母净利润7.14亿元-8.07亿元，同比增长130%-160%；中微公司预计中报扣非净利润为4.1亿元到4.5亿元，同比增加565.42%到630.34%，新增订单约30.6亿元，同比增长约62%。另外，至纯科技上半年新增订单额同比增长37.33%，万业企业控股子公司凯世通今年完成离子注入机批量交货。

越声理财表示，市场短期仍有震荡整理需求。国内不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来，宏观政策宽松预期有所收敛；北向资金阶段性流出、中通客车等高位股杀跌对市场情绪也有一定的影响；市场量能萎缩也制约了大盘反弹的力度，指数会有反复。总体而言，现在市场仍处于震荡休整过程中，沪指下方关注60日均线以及3200点附近的支撑力度。操作策略上，继续控制好总体仓位，适当把握板块轮动的机会，关注新能源基建（包括风电、光伏、储能、特高压、智能电网等）、半导体、锂电池、军工、医美概念、白酒、猪肉等板块。

来源：越声理财

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