7月25日(周一)

➤德国7月IFO商业景气指数公布

➤英国7月CBI工业订单差值公布

➤美国7月达拉斯联储商业活动指数公布

7月26日 (周二)

➤英国7月CBI零售销售差值公布

➤美国5月FHFA房价指数月率公布

➤美国5月S&P/CS20座大城市房价指数年率公布

➤美国6月新屋销售总数年化公布

➤美国7月谘商会消费者信心指数公布

➤美国7月里奇蒙德联储制造业指数公布

➤日本央行公布6月货币政策会议纪要

➤国内成品油开启新一轮调价窗口

➤欧盟召开能源部长特别理事会会议

7月27日（周三）

➤美国至7月22日当周API原油库存公布

➤澳大利亚第二季度CPI公布

➤德国8月Gfk消费者信心指数公布

➤瑞士7月ZEW投资者信心指数公布

➤美国6月耐用品订单月率公布

➤美国6月成屋签约销售指数月率公布

➤美国7月22日至当周EIA原油库存公布

➤美国至7月22日当周EIA战略石油储备库存公布

7月28日（周四）

➤美国至7月27日美联储利率决定（上限）公布

➤英国7月Nationwide房价指数月率公布

➤欧元区7月工业景气指数公布

➤欧元区7月消费者信心指数终值公布

➤欧元区7月经济景气指数公布

➤德国7月CPI月率初值公布

➤美国至7月23日当周初请失业金人数公布

➤美国第二季度实际GDP年化季率初值公布

➤美国第二季度实际个人消费支出季率初值公布

➤美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值公布

➤美国至7月22日当周EIA天然气库存公布

➤美联储FOMC公布利率决议及政策声明

➤美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

7月29日（周五）

➤日本6月失业率公布

➤法国第二季度GDP年率初值公布

➤瑞士6月实际零售销售年率公布

➤法国7月CPI月率公布

➤瑞士7月KOF经济领先指标公布

➤德国7月季调后失业人数公布

➤德国7月季调后失业率公布

➤德国第二季度末季调GDP年率初值公布

➤英国6月央行抵押贷款许可公布

➤欧元区7月CPI年率初值公布

➤欧元区7月CPI月率公布

➤欧元区第二季度GDP年率初值公布

➤加拿大5月GDP月率公布

➤美国6月核心PCE物价指数年率公布

➤美国6月个人支出月率公布

➤美国6月核心PCE物价指数月率公布

➤美国7月芝加哥PMI公布

➤美国7月密歇根大学消费者信心指数终值公布

➤日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要

7月30日（周六）

➤美国至7月29日当周石油钻井总数公布

➤美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告

未来一周

➤沪深两市共有65家公司限售股陆续解禁，合计解禁量28.06亿股，解禁市值为582.77亿元（以7月22日收盘价计算）。解禁市值排名前三的个股分别为：

➤本周央行公开市场将有280亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期120亿元、70亿元、30亿元、30亿元、30亿元。

1）国家医保局：全国医保基金收支平衡，略有结余

7月23日，国家医保局回应“地方将部分药品调出医保目录是因为医保基金不够用”等相关疑问。国家医保局表示，总体上看，全国医保基金收支平衡，略有结余，收支规模与经济发展水平相适应，基金保障能力稳健可持续。近年来，我国医疗保障事业快速发展，国家医保药品目录实行每年动态调整，4年间500多个新药好药被纳入目录，而且通过谈判后药品价格大幅降低，国家医保药品目录的保障能力和水平已今非昔比，地方增补药品基本都可被国家目录中的药品更好替代，继续保留地方增补药品意义不大，反而造成医保药品目录管理的碎片化，影响医保制度的统一性、公平性和平衡性。

2）国务院联防联控机制：接种新冠疫苗不会引起白血病和糖尿病

据21世纪经济报道，7月23日，在国务院联防联控机制召开的新闻发布会上，解放军总医院第五医学中心感染病医学部主任、中国科学院院士王福生针对网络上“接种新冠疫苗将引发白血病和糖尿病”的传言作出回应。王福生表示，接种新冠疫苗不会引起白血病和糖尿病的发生，也不会像有些网络信息所说的影响人体遗传发育、导致肿瘤转移扩散、引起抗体依赖性增强等现象。他从三方面展开分析。首先，疫苗中的各种物质对人体是安全的，不会直接致病。第二，目前我国接种数量最多的新冠病毒灭活疫苗，有充分的安全保障，并得到了国际组织的认可。第三，临床监测和统计数据显示：在新冠肺炎疫情发生前后的四年中，糖尿病和白血病的就诊人数和住院次数基本一致，无显著变化。

3）广州统计局：今年上半年广州GDP达13433.8亿元，同比增长1.0%

7月23日，广州统计局发布2022年上半年经济数据。2022年上半年，广州市地区生产总值为13433.80亿元，同比增长1.0%。其中，第一产业增加值为132.82亿元，同比增长2.4%；第二产业增加值为3763.30亿元，同比增长1.2%；第三产业增加值为9537.68亿元，同比增长0.9%。上半年，全市规模以上工业增加值同比增长1.8%。 从重点行业看，汽车制造业上半年累计同比增长4.2%，比1-5月提升2.2个百分点。全市先进制造业实现增加值占规模以上工业增加值比重稳定在60%以上；高技术制造业增加值同比增长9.6%，其中医药制造业发挥主要拉动作用，同比增长35.6%。此外，上半年全市城镇居民人均可支配收入41050元，同比增长3.6%；农村居民人均可支配收入19675元，同比增长5.6%。

4）国家电网发布《新型电力系统数字技术支撑体系白皮书》

7月23日，国家电网在第五届数字中国建设峰会上发布《新型电力系统数字技术支撑体系白皮书》，展示公司以数字技术支撑新型电力系统建设路径方案。据白皮书介绍，新型电力系统数字技术支撑体系分为“三区四层”，即生产控制大区、管理信息大区和互联网大区“三区”以及数据的采、传、存、用“四层”。目前数字技术支撑体系已在国网河北、山东、江苏、浙江、福建电力等单位开展应用实践。

5）再创新高，基金持债规模突破14万亿

据中国基金报，今年二季度，基金在债券中的配置规模持续上升，突破14万亿元，再创历史新高。伴随着资管新规的实施，流动性较好、长期回报稳健的债券投资组合，正在国内投资者资产配置中担任愈加重要的角色。Wind数据显示，二季度末基金在债券中配置资产达14.28万亿元，规模庞大。而今年一季度末，基金持债规模在13.81万亿。

财信证券

重点把握结构性机会

看好板块：

（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注汽车、家电、建材等。

（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运。

（3）业绩边际改善板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等。

（4）新能源赛道股。新能源等赛道仍处于产业高增长阶段，仍有一定投资机会，重点关注估值相对合理的新能源车、风电、光伏、储能和医药等相关标的。

国信证券

关注“绝对高增+边际改善”两条主线

看好板块：

（1）绝对增速角度：上游高景气延续，除钢铁外，业绩指引下的上游周期品景气度相对较高。石油石化、煤炭、化工维持高增速同时甚至存在边际拔升趋势；有色金属绝对增速仍领先，相对增速有回落；钢铁持续三季度增速下滑，在上游表现相对较差。中游制造方面，业绩指引下重点关注“电新+军工”。下游消费方面，可选消费关注家电链。

（2）边际改善角度：必选消费关注猪价上涨后亏损收窄的农业。细分行业边际改善方面，中位数增速口径结合综合披露率下，煤炭开采、能源金属、渔业、养殖业、黑色家电、房地产服务为高确定性边际改善行业。基于增速分布的改善恶化比可作为细分行业边际改善的又一评判指标，改善恶化比指引下，农商行、城商行、白电、电子化学品为“完全边际改善”行业。

东兴证券

复苏破晓

看好板块：

（1）中报已实现业绩正增长：建议关注中报盈利高增且相对一季度出现明显改善的通信、电新、家电、商贸零售、国防军工。

（2）最差的时候已经过去：高频数据显示中报的“底部”之后，改善弹性最大的汽车、汽车电子、酒店、旅游、交通运输、食品饮料。

（3）银行业属于在本次悲观情绪极度渲染之下的错杀板块，后续随着监管机构的介入切断风险传播路径，建议关注银行板块相关投资机会。

东北证券

短期聚焦政策导向及景气度

看好板块：

（1）政策导向角度：经济下行压力较大，稳增长政策导向投资端的新旧基建（建筑建材、新能源、电力、通信），消费端的汽车、食品饮料等值得关注。

（2）跌超修复景气提升角度：反弹后涨幅较小但短期基本面改善的计算机（虚拟电厂和政府采购等）、传媒（元宇宙）、社服。

（3）中报业绩和机构偏好角度：中报业绩较好且机构偏好的方向，如军工、有色、化工、电新等可重点关注。

西部证券

下半年重在把握风格上的稳定性

看好板块：

（1）短期：关注盈利预期相对稳健的消费（农林牧渔、家电、纺织服装、食品饮料）和有望受益于稳增长政策预期的基建链（环保、公用事业、建筑等）。

（2）中期：通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的泛农业（种植业和种业、养殖业、化肥农药、农资冷链物流、农业机械化等），以及业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头。

（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）

(作者：邢瑞涵,实习生黎诗雯 编辑：崔海花）