BAI资本完成首期7亿美元超募：产业背景PE缘何受各路LP逆势追捧

21世纪经济报道记者  陈植  上海报道

尽管经济衰退风险加大导致VC/PE面临更大的募资压力，产业背景PE基金却“不为所动”。

7月25日，BAI资本宣布在近日完成首期7亿美元基金的募集。这是原贝塔斯曼亚洲投资基金独立并首次对外募资，并超额完成了募资目标。

记者获悉，此次BAI资本募资获得主权财富基金、大型保险公司、互联网巨头、一线母基金(FoF)等众多国际知名机构投资者的投资，欧洲传媒巨头贝塔斯曼集团也连续15年持续支持。

资料显示，BAI资本创始及管理合伙人龙宇在2008年创立贝塔斯曼亚洲投资基金（Bertelsmann Asia Investments），已带领团队累计投资逾200家互联网和科技企业，实现近20个项目IPO与孵化40余家独角兽企业。

一位国内大型创投机构合伙人向记者表示，尽管经济衰退风险加大导致众多机构投资者纷纷收紧口袋，但产业背景PE基金之所以持续受到资本青睐，主要是受到三大因素影响，一是在经济衰退周期，产业背景PE可以通过产业赋能与产业资源整合，助力投资企业逆势成长获取更高的回报；二是产业背景PE基金的投资周期相对更长，可以帮助资本跨越经济衰退周期实现稳健的回报；三是众多资本开始看好经济衰退周期下的产业并购机会活跃，令产业背景PE的产业并购资本运作优势更加凸显，吸引不少大型机构投资者目光。

BAI资本创始及管理合伙人龙宇表示，众多投资人（LP）对BAI资本首期美元基金的大力支持，是对BAI团队过去15年投资策略和成绩的肯定。未来，BAI资本将进一步发挥产业优势，对运营和管理的洞见和专业的投资能力，去捕获更多超额回报的投资机会。此外，BAI将继续精耕细作中早期创业项目，打造多元、平衡风险的投资管理组合，陪伴优秀创业者，持续为投资人贡献跨越周期的坚实的优异回报。

记者获悉，随着中国产业的国际化拓展，以及技术创新、人才培育和供应链优势的相互叠加，目前众多创投机构纷纷看好中国企业有望在零售消费、金融科技、内容和媒介创新、Web3及元宇宙探索等方向创造更大的成就，甚至跻身全球一流企业行列。此外，随着中国经济转型发展，众多前沿科技及底层技术，新能源汽车与自动驾驶，软件服务驱动产业升级等赛道优秀企业也被众多产业背景PE基金看好，后者相信其中蕴藏着巨大的产业赋能与并购整合投资机会。

龙宇指出，未来BAI资本将继续依托国际传媒、教育、服务巨头贝塔斯曼集团庞大的产业资源和全球网络，尤其是深厚的欧洲影响力，联合更多LP的战略资源，发挥BAI的独特定位优势，在日趋复杂的全球政治经济环境中，进一步开辟中国企业在国际竞争合作过程的成功路径，更好地服务胸怀全球的创业者。

龙宇表示，近期BAI 计划在新加坡和柏林设立办公室，从而帮助国内创业者更高效地连接海外产业资源与全球网络，助力中国企业更好地走出国门，成为世界性优秀企业。

上述国内大型创投机构合伙人向记者透露，随着产业背景PE基金募资能力异军突起，他们在股权投资版图的话语权或将大幅增强。目前，众多企业在寻求股权融资时，也会考虑引入产业背景PE基金。事实上，这些企业看中的，未必是产业背景PE基金的资金，而是他们的产业赋能实力，包括为企业带来更全面产业资源整合效应，从而进一步助力企业降本增效；PE机构凭借自身产业资源能协助企业与政府部门开展沟通，获取更多的政府资源支持；整合产业链上下游资源提供更多元化的流量支持与业务拓展机会等。

“这背后，是产业资本PE基金还有一些得天独厚的优势，受到创业企业格外青睐，比如产业方的强大客户群与客户渠道，可以为企业带来更有价值的客户资源；产业方的雄厚产业资源整合能力，为企业借助并购整合做大做强奠定更好的基础，这既是企业能够在经济下滑周期逆势成长的重要基础，也是产业背景PE基金最引以为傲的增值服务价值。”他强调说。