中邮理财“鸿元”“鸿鑫”混合类系列产品首次跻身榜单前十!第二批试点养老理财产品认购火爆丨机警理财日报(8月10日)
21世纪经济报道 21财经APP
2022-08-10

南方财经全媒体集团研究员 邝晓瑜 广州报道

 

南财理财通数据显示,截至2022年8月9日,全市场共发行净值型理财产品100,078只。其中,一级(低风险)产品占比1.62%,二级(中低风险)产品占比82.38%,三级(中风险)产品占比14.49%,四级(中高风险)产品占比1.18%,五级(高风险)产品占比0.33%。

投资性质方面,固定收益类产品占绝对主流,占比92.84%;混合类产品占比6.40%;权益类产品占比0.72%;商品及金融衍生品类占比0.04%。

第二批试点养老理财产品密集销售,认购火爆

养老理财产品由于收益稳健、认购门槛低等特点,关注度逐渐升温,产品数量也不断扩容。据南财理财通数据显示,截至2022年8月8日,工银理财、建信理财、招银理财、光大理财、中邮理财、中银理财、交银理财、贝莱德建信理财8家理财子公司共发行36只养老理财产品,募集资金已超过600亿元,其中28只养老理财产品为2022年3月1日之后发行。

8月8日,养老理财产品队伍再添“新成员”,交银理财、中银理财的两款养老理财产品同时开售。其中交银理财为首次发售养老理财产品,该产品为“交银理财稳享添福5年封闭式1号”,1元起投,募集期为8月8日至8月18日,产品封闭期为5年。该产品业绩比较基准为年化5%-7%,设有分红条款。发行地区包括北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛及深圳十个城市。产品主要采取低波稳健的投资策略,并配以平滑基金、风险准备金、减值准备等保障手段增强风险抵御能力。该产品发售首日的额度上限为20亿元,投资者认购踊跃。

华南理工大学经济与金融学院副教授于孝建向南财理财通课题组表示,近期养老理财产品的火爆与今年公募基金发行遇冷形成鲜明对比。目前已发售的养老理财业绩基准收益采用的是浮动区间,部分给到4%-7%,也有给到5%-8%。在投资者普遍降低收益预期的情况下,养老理财的预期收益还是非常吸引人的。

值得注意的是,养老理财产品虽然具有稳健特征,但投资仍存在一定风险。投资者在选择产品的时候,需要注意实际收益和业绩基准收益的差别。例如,个别银行理财子公司发行的养老理财产品实际年化收益有达到6.7%左右,但也存在实际年化收益率在3%左右。从历史表现来看,养老理财产品的净值是有一定波动的。今年部分产品的回撤有0.5%左右。

谈及未来养老理财能否维持长期优势,于孝建认为主要取决于三点:一是取决于银行理财子公司的投资管理能力,二是取决于养老理财可投资标的的收益水平,三是取决于市场其他产品尤其是公募固收类产品的相对收益。

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截至8月8日,在理财公司混合类公募产品近6月业绩榜单中,有6家理财公司的产品进入前10,分别是宁银理财、建信理财、汇华理财、中邮理财、光大理财和苏银理财。其中,中邮理财和光大理财各有3只产品上榜,其余理财公司各上榜1只产品。

从收益表现看,排名前3的产品分别是宁银理财“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)”、建信理财“诚鑫多元配置混合类封闭式产品2022年第6期”和汇华理财“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”,近6个月净值增长率分别为4.72%、3.93%和3.81%。

相较于7月28日发布的同维度榜单(请见关联文章),本期上榜10款产品的净值增长率略有提升。“宁赢混合类碳中和“重回榜首,中邮理财三只产品首次上榜。此外,交银理财、浦银理财和华夏理财产品跌出榜单前十。

从风险指标看,“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号”产品近波动率仍为榜单中最高,近6个月年化波动率达10.41%,近6个月最大回撤为4.54%。而汇华理财“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”紧随其后,近6个月年化波动率为9.97%,最大回撤为3.81%。

“邮银财富鸿元一年定开17号(价值优势)”首次跻身榜单前十

此次,中邮理财“鸿元”和“鸿鑫”系列共有三只产品跻身榜单前十,其中“邮银财富鸿元一年定开17号(价值优势)”表现最佳,位列榜单第4。

该产品成立于2021年3月22日,风险等级为中风险(PR3级),运作模式为开放式净值型,投资周期为1年,业绩比较基准为年化3.90%-4.90%,个人起购金额为1000元,以1元的整数倍递增;机构客户起购金额为10万元,并以1万元的整数倍递增。

费率方面,该产品收取0.30%/年的管理费、0.03%/年的托管费以及0.30%/年的销售手续费,不收取认购费和赎回费。

从投资策略看,管理人按照自上而下和自下而上相结合、定性分析与定量分析相补充的方法,对产品资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在固定收益资产投资方面,以信用风险把控为基础,采取在久期限制和杠杆控制下的积极投资策略。在权益资产投资方面,主要通过构建市场中性投资组合叠加股指期货对冲的方法,以实现稳健的投资回报。

据该产品2022年二季度运行报告显示,截至2022年6月30日,其最新资产规模为2.46亿元,份额累计净值为1.0796。

从报告期的资产组合来看,经穿透后,该产品的投资组合包括现金及银行存款、同业存单、拆放同业及买入返售、债券、权益类资产以及公募基金,依次占总资产的5.66%、0.43%、0.28%、46.80%、41.93%%和3.23%%。其中,债券投资占比最大。

2022年二季度重点持有资管计划、高评级债券类资产

据2022年二季度末前十大资产明细显示,该产品前三大资产均为资管计划,合计占比47.67%。其中,第一大持仓“中信证券星辰28号集合资产管理计划”的金额为8825.99万元,占总资产的34.92%,第二、第三大持仓“华夏基金秋实混合策略1号集合资产管理计划”和“财通基金优盛1号集合资产管理计划”的规模分别为1621.44万元和1600.58万元,依次占总资产的6.42%和6.33%。

除持有资管计划外,该产品前十大持仓中还有2笔商业银行次级债、2笔私募城投债、1笔中期票据,1笔证券公司债和1笔永续债。所投资的债券类资产主要为信用评级较高、流动性较好的债券类资产,所投债券评级均为AA级以上。前十大资产持仓占总资产比例达76.47%,持仓较为集中。

       

       

谈及对未来的展望,管理人认为股票市场机遇与风险并存。一方面,2022年6月的社会融资数据从规模与结构上看均好于预期,经济仍在复苏过程中,同时央行货币政策尚未转向,为市场提供了良好的流动性环境;但另一方面疫情仍存在散发风险,同时海外高通胀与潜在的经济衰退问题仍然严峻,加上市场整体已经反弹2个月,现阶段继续大幅突破上涨的难度加大。因此三季度需要把握结构性行业机会,优选景气度延续的行业与估值较低同时基本面边际修复的行业。基本面方面,关注经济复苏的持续性,以及疫情反复对经济的扰动。流动性方面,关注国内CPI数据与海外持续高通胀是否会对货币政策形成制约。

数据分析师:马怡婷

实习生:尤锴瀚

作者:邝晓瑜

编辑:周炎炎

(作者:邝晓瑜 编辑:周炎炎)