行业风口丨多重政策利好，智能家居板块拉升走高，机构预计2025年智能家居规模有望达8000亿

南方财经全媒体 资讯通研究员赵阳 实习生倪畅 综合报道

受政府多重利好政策影响，智能家居板块拉升走高。8月9日收盘，凯迪股份、高斯贝尔、亚振家居摘得首板涨停，ST广田3天3板，顶固集创涨幅达7.05%，佛山照明涨幅6.70%。

消息面上，近日工信部官网显示，工信部、住建部、商务部、市场监管总局联合印发《推进家居产业高质量发展行动方案》。根据方案，到2025年，家居产业创新能力明显增强。在家用电器、照明电器等行业培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台，重点行业两化融合水平达到65%，培育一批5G全连接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。智能家居等新业态加快发展，在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

智能家居是家居升级的方向，是一个蓬勃兴起的万亿赛道

智能家居是指通过物联网技术，将家居有关的设施自动化和集成化，构建高效的住宅设施管理系统。

按照使用场景的不同，智能家居有入户场景、娱乐场景、睡眠场景、厨房场景等，涵盖家电、门锁、照明、智能连接控制、传感器等家庭里几乎大部分品类。

（图源：国信证券）

国信证券认为，智能家居是家居升级的方向，是一个蓬勃兴起的万亿赛道。根据IDC及CSHIA的数据，2021年中国智能家居设备市场出货量超过2.2亿台，规模达到5800亿元；未来五年智能家居预计将以21.4％的复合增长率快速增长，到2025年市场出货量有望接近5.4亿台，规模达8000亿元。

（图源：国信证券）

中国智能家居渗透率相比海外发达国家偏低，未来具有较大成长空间

东莞证券认为，物联网推动智能家电渗透率提升，智能家居市场规模有望快速扩张。随着5G落地进程加快和AIoT的大面积推广，智能家居产品类别不断丰富，细分市场规模加速扩张，家电智能化成效显著，智能家居渗透率快速提升。

从智能家居的市场情况看，目前北美地区为最大的智能家居市场，占全球智能家居总支出的40%，其次为亚太和西欧，分别占比29%和18%。根据CSHIA数据，2018年美国智能家居渗透率为32%，欧洲等多个国家智能家居市场份也超过20%，而中国同期智能家居渗透率仅为4.9%，相比主要发达国家渗透率偏低，未来具有较大成长空间。

（图源：东莞证券）

关注母婴、智能、环境赛道

工信部消费品工业司8月5日披露最新统计数据，2022年上半年，全国家用电冰箱产量4164.2万台，同比下降6.2%；房间空气调节器产量12248.9万台，同比增长1.1%；家用洗衣机产量4113.3万台，同比下降4.1%。

华金证券指出，家电销售环比向好，关注母婴、智能家居赛道。

近期举办了两个重要行业会议：

• 8月4日，在重庆举办的“2022 智能家居集成服务峰会”，CSHIA执行秘书长王胜阳先生认为，2022上半年智能家居新品创新市场继续保持火热状态，新品推出数量相较2021年同期，增幅达到44.8%，创新动力十足。

• 8月5日，“2022年度母婴级家电技术论坛”以线上模式在京举行，论坛提到，近90%的孕育女性关注过母婴类家电产品，2022年母婴家电市场零售额规模预计可达到350亿元，同比增长25%，2025年预计可达到711亿元，成为行业新蓝海。

投资策略

国盛证券认为，家居产品属于耐用消费品，是仅次于汽车的家庭第二大消费支出。近期政策主要为纲领性文件，后续部门、地方、行业有望自上而下推进细则出台，推动产业发展提速。

华金证券认为，随着疫情影响平复、主要原材料价格回落、地产需求环比回暖，关注在政策推动下的消费修复，建议布局有望率先补涨的行业龙头，关注极端天气下应季需求，及具备长期潜力的赛道，如主打智能高端、健康相关品类的标的。

申万宏源表示，国内稳增长预期不变，地产政策从供给端以及需求端保障刚需合理住房需求，家居行业受Beta波动的过度悲观预期有望得到修正。同时，龙头家居企业从单品竞争逐步过渡到全屋营销时代，通过供应链能力打造完善、渠道多品类运营能力提升，有望实现客单价和市占率的持续提升。

机构关注个股

拓邦股份（002139.SZ）：公司可为全屋智能系统提供“创新产品+AIoT平台+定制服务”智能控制综合解决方案，目前有积极参与华为相关研发项目，且部分物联网终端产品已按照客户要求加入华为Hi-Link生态并实现量产。

海尔智家（600690.SH） ：公司具备领先的智慧家电解决能力，冰箱、洗衣机的市占率位列前茅。公司物联网智慧家庭战略转型加速，品牌高端化+场景化+ 生产建设逐步进入收获期，整体发展逻辑清晰。

科沃斯（603486.SH）：公司的家庭服务机器人产品定位逐步提升，并于近年推出了拥有智能家电管控、安防、巡逻、提醒和扫地等5大功能的管家机器人Unibot，初步实现了从完成特定工作（扫地、擦窗）的“工具”阶段，向完成多重任务的“管家”阶段的演进。

（报告来源：国盛证券、国信证券、华金证券、长江证券）

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