临港新片区新兴金融机制的未来畅享 ——以社交货币为视角

市场机制令人关注与兴奋的原因无外乎增值利益与增值见识这两个事项。同时，一项机制所能够为人们津津乐道地分享与进行持续交流，必然是已经形成了“社交货币”的价值。

社交货币，作为一种社交分享品，其实质是信息共享的媒介介质交易。人们共享实用的信息是为了帮助他人。人们喜欢传递实用的信息，即一些别人能用得上的信息。尽兴发挥或者直觉，共享那些让我们变得更优秀的事情。交易如果增强了让人惊喜的价值之后，会使得交易更有吸引力。

近日，随着临港新片区新出台《临港新片区加快发展新兴金融业行动方案（2022-2025年）》，这一作为资本市场的社交货币形态的政策鼓励机制，无疑给市场带来一些振奋力量。

回到市场机理来看，通常，享受最优折扣事实上也并不容易。市场总是存在一种人们在直觉判断与选择过程中的新兴观点。人们经常违背简单的经济原则去做决策。交易如果增强了让人惊喜的价值之后，会使得交易更有吸引力。为此，临港新片区这一政策如果能够落实配套实施细则，合理期限内落地形成一定的政策优势和实践红利，相信市场反响以及市场主体认知都确认夯实积极回应选择及其结果。新事物总是容易抓住注意力曲线，创新在金融业态中也是持续获得回报的根本前提，市场需要在新兴金融政策的制度环境中持续获得“激动”。但是，作为立法者与监管方，新片区应当关注市场主体本身的反身性理论（源自金融大鳄索罗斯在其著述《金融炼金术》中的独创性原理）影响引起的金融政策市场实践中的波动。反身性的概念其实很简单：在任何包含有思维参与者的情景中，参与者的思想和现实情况之间存在着一种相互影响的关系。一方面思考者试图去了解真实的情况，另一方面他们试图获得一个他们想象中的结果。这两种过程起到的作用相反：在求知的过程中现实是已知量，然而在参与的过程中，参与者的思想成为了已知量。在提出哪些是已知的而哪些是未知的时候，这两种作用会相互干涉。我将这种两个作用间的相互干涉称之为“反身性”。

因此，新的金融业态创新鼓励政策需要在方案落实阶段就有明确的观念引导设计，并结合明确的政策配套机制，并且短期内可行并具有延展性和延续性。考察现行法律法规体系性，金融政策合规性以及现有法律体制机制的适用性（够用性）。在新兴金融发展进程中，如何规避新形态的金融犯罪发生，并形成机制协同层面的新兴金融犯罪预防机制。

对临港新片区新兴金融业行动方案进行审视，可以得知，方案中有新的金融产品，如航运衍生品，也有新的金融平台，如国际金融资产交易平台，还有新的制度规则，如金融数据跨境流动试点，这其中很多都属于突破性、引领性改革创新，需要多部门形成合力，协同推进。

临港新片区集聚了大量新兴产业，需要更具个性化、适配性更强的金融产品和服务，加快发展新兴金融业，既是对实体经济的精准支持，也是对未来发展趋势的敏锐把握。如，在金融支持贸易新业态专项行动中，要提升贸易收支便利化水平，促进离岸贸易创新发展，加快推进石油天然气交易中心等要素平台建设。在航运金融专项行动中，要丰富航运企业资金融通渠道，支持航运市场及衍生品市场发展；在跨境金融专项行动中，要推进国际金融资产交易平台建设，推动总部经济集聚，持续深化QFLP、QDLP和跨境贸易投资高水平开放等试点；在离岸金融专项行动中，支持银行提升离岸业务水平，更好发挥FTN账户作用，参照国际惯例开展离岸金融；在绿色金融专项行动中，丰富绿色金融产品体系，支持绿色企业技术创新和上市融资，鼓励ESG信息披露；在供应链金融专项行动中，支持中小微企业上链成链，促进供应链金融发展，深化融资服务。在资金自由方面，率先开展了跨境贸易投资高水平开放外汇管理改革试点，放宽跨境投融资币种匹配要求和非金融企业境外放款规模，允许融资租赁母子公司共享外债额度，试点一次性外债登记，取消外商直接投资人民币资本金专户，实施外商投资企业境内再投资免于登记，建立跨境结算便利化“白名单”制度，开展本外币合一跨境资金池试点，开展银行贸易融资资产、不良贷款等信贷资产跨境转让，落地人民币可持续发展挂钩国际银团贷款等等。

可见，方案中涉及多对法律关系、多元法律关系主体，包括产业互融、服务跟进，境内与境外衔接的多类别问题，因此，政策细化不单单需要发挥监管部门的力量，更需要以市场机制原理为引导，鼓励市场多元主体的参与以及给予信任预期，同时防止主体认知偏差导致实践走形，偏离了原有的金融业创新机制的初心。