数读丨消费服务投融资数量金额双降，资金向早期项目聚集

21世纪经济报道见习记者 马婷婷 北京报道

当流量红利衰减，“人货场”模型发生剧烈变革，消费投资已然降温。但因关系国计民生，消费需求依然存在，市场依然庞大，投资机构如何选择新的投资标的？未来消费服务投资风口与何在？透过2021年7月-2022年6月间消费服务领域投资数据解读，或可感知诸多变化。

根据CVSource投中数据，2021年7月-2022年6月间，国内消费服务领域共发生融资事件1215起，其中人民币融资事件共1142起，占比94%，美元融资事件69起，占6%，港币融资事件1起，欧元融资事件1起，日元融资事情2起。

统计期内，披露具体融资金额的事件共236起，其中人民币融资总额约319亿元，美元融资总额约28亿美元，总计约合人民币507亿元。值得注意的是，进入2021年12月以来，融资事项数量和金额双双呈放缓趋势。而与医药健康、科技与制造等领域投资相比，消费服务领域投资无论是案例数量还是融资规模，都有较大差距。

具体而言，从融资事件的数量上看，统计期间内，2022年1月融资最为活跃，共有融资事件142起，2022年6月则最为低迷，仅有53笔融资。整体上，消费服务行业2022年上半年融资较2021年下半年有所放缓。

从融资金额上看，统计期间内，单笔过亿元人民币的大额融资事件共74笔，融资总额约合人民币474亿元，融资金额排名前22%的融资事件占据了约88%的融资金额，头部效应明显。其中，最大的一笔融资为喜茶在2021年7月完成的D轮融资，融资金额5亿美元，吸引了红杉、高瓴、腾讯、淡马锡等多家知名机构参与。

从融资事件的细分行业来看，统计期间内，数量最多的行业是消费升级，共有695起融资，占比57%，其次为文化传媒，共有245起融资，占比20%，其余依次为教育培训、生活服务、体育和旅游，分别为106起、88起、41起和40起。

若将消费升级进一步细分，快消品、餐饮行业、批发零售及百货，为最受资本关注的几大细分赛道，融资事件分别为216起、149起、88起。

从投资阶段看，统计期间内，以早期阶段的消费融资项目为主。其中，天使轮融资事件最多，共计354起，其次为A轮和Pre-Al轮，分别为340起和133起，三项总计占全部融资事件的68%以上。这与硬科技投资类似，后期项目投资估值较高，而机构更希望从早期项目中发现机会，但同时也无形中增加了投资风险。

最后，从项目融资区域上看，统计期间内，超一线城市和东部沿海经济发达地区消费服务项目融资较多，其中北京和上海的融资事件最多，分别为258起和226件，然后居前的依次为浙江省134起，深圳126起，广东省（除深圳外）97起，江苏省94起。