A股“期中考”丨受权益投资拖累净利大降6成 东兴证券财富业务撑起半壁江山

21世纪经济报道记者雷晨 实习生黎雨辰 北京报道

根据东兴证券（601198.SH）2022年半年报。上半年，东兴证券实现营业收入17.83亿元，同比下降30.89%；实现归母净利润2.73亿元，同比下降62.59%，营收和归母净利润双双大跌。

“受证券市场波动等影响，公司权益性投资业务收入同比出现一定幅度的下滑，跟投科创板项目限售，浮盈有所回撤，导致整体业绩下降。”8月29日的业绩会上，东兴证券副总经理、财务负责人张芳告诉21世纪经济报道记者。

而在业绩整体收缩的背景下，记者注意到，东兴证券的财富管理业务收入虽然同比下降11.5%，但其营收占比提升至50%以上，成为公司上半年业绩的压舱石。

投资收益同比减少94.15%

上半年，权益类自营投资受市场极端下跌行情影响显著，不少券商的业绩因此十分“受伤”。

包括东兴证券在内，西南证券、天风证券、红塔证券、华西证券等券商均在公告中表示，受资本市场波动影响，上半年投资业务收入出现不同程度的下滑。

半年报显示，东兴证券实现投资收益2933.82万元，较2021年同期的5.01亿元，大幅缩水94.15%。

东兴证券总经理张涛在业绩会上介绍，上半年，国内权益市场一度呈现跌速急、跌幅深的特点，4月27日上证指数下探至2863.65点时，各主要股指期间最大跌幅均超20%，创业板指跌幅达36.13%，为历年来罕见。

在权益市场行情急速探底的严峻挑战下，东兴证券的自营权益类投资业务向"去方向化"转型，主动大幅降低方向性投资业务规模。

“在极端市场行情下，公司权益类投资持续通过二级市场减持、定增解禁减持、股指期货对冲、收益互换等多种手段降低持仓规模以减少风险敞口，有效规避市场下跌风险，但权益性投资业务仍产生了一定亏损。”张涛称。

据其半年报，公司将积极探索“去方向”投资业务，加大“去方向”投资业务支持力度，提高“去方向”投资业务规模和占比，围绕绝对收益目标， 不断丰富投资策略。

张涛在业绩会上亦表示，“在市场回暖后，公司权益类投资积极稳妥开展各项业务，以多样化的投资策略提升抗风险能力，围绕绝对收益目标，保持业务持续稳健发展。”

记者还注意到，上半年，受二级市场波动影响，东兴证券3家子公司净利润全部告负，分别是其另类投资业务平台东兴投资、私募基金管理业务平台东兴资本，以及境外业务平台东兴香港。

其中，东兴投资上半年净利润-5563.38万元，同比下降138.26%，主要是因为2022年上半年科创板及创业板股票估值大幅回调，导致公允价值变动收益为负。

东兴资本上半年净利润亏损4172.02万元，而2021年同期亏损2906.98万元，据了解，亏损金额同比增加，主要是因为该公司下设基金所持有3只上市公司股票股价浮动导致。

东兴香港上半年实现净利润-6342.59万元，净利润较去年同期的-841.49万元出现大幅波动，主要是因为2022年上半年股票权益类投资出现 亏损、经纪及投行业务收入出现较大幅度下跌。

财富业务撑起半壁江山

投资收益大幅下滑的同时，财富业务对东兴证券业绩贡献被放大。

2022年上半年，东兴证券的财富管理业务实现营收8.97亿元，营收占比从去年同期的39.31%提升至50.34%，主要包括证券经纪与信用业两大业务。

其中，信用业务表现较为突出，上半年实现收入5.99亿元。截至今年6月末，公司融资融券本金余额为187.44亿元，同比增长4.04%，实现融资融券利息收入5.81亿元，同比增长0.79%，在中证协行业排名中位列第22位。

2021年10月，东兴证券曾落地4.74亿股定增，募集资金约45亿元。记者了解到，截至2021年末，定增募资均已使用完毕，其中10.03亿元用于融资融券业务。

得益于投入加大，东兴证券的融资融券业务规模在今年上半年稳中有升，客户结构进一步优化，机构客户占比提升。2022年6月末，公司客户业务余额占比29.91%，同比增长56.93%，期末两融业务的整体维持担保比例为271.91%。

但同时，东兴证券上半年在证券经纪业务上的表现略微逊色。今年上半年，东兴证券实现证券经纪业务净收入3.79亿元，同比下降9.04%。

进一步来看，代理买卖证券业务净收入为3.51亿元，同比下降8.79%；代理销售金融产品净收入0.28亿元，同比下降12.03%。

其中，股票基金代理买卖累计成交金额14296.78亿元，同比下降1.98%，市场份额0.57%，净收入3.79亿元，同比下降9.04%；代理买卖证券业务、代理销售金融产品分别实现净收入3.51亿元、0.28亿元，同比下降8.79%、12.03%。

值得一提的是，今年上半年，东兴证券通过北京证监局关于开展基金投资顾问业务验收，“兴享投”基金投资顾问服务也正式试点展业，奠定了公司财富管理业务从“卖方”向“买方”转型的基石。

记者了解到，东兴证券以“大投行、大资管、大财富”为战略目标。

对于“大财富”，公司表示，将不断优化大财富条线准事业部管理运行机制，完善分支机构管理体系和组织架构，从客户、投顾、金融产品、融资融券、集团协同、系统建设以及运营管理等多方面进行转变与升级，夯实财富管理基础，不断推动财富管理转型。