A股“期中考”丨“券业一哥”净利破百亿：投资与承销业务逆势增长 大宗商品贸易成业绩下滑重灾区

21世纪经济报道记者雷晨 实习生黎雨辰 北京报道

随着A股中报季进入尾声，券业龙头中信证券的成绩单终于亮相。

8月29日晚间，中信证券（600030.SH）披露2022年中报，公司上半年实现营收348.85亿元，同比下降7.52%；归母净利润111.96亿元，同比下降8.21%；基本每股收益0.76元，同比下降19.15%。

整体来看，受上半年市场行情影响，中信证券整体业绩小幅下降，但在全行业中，公司仍稳坐净利润第一的宝座，部分业务线更有逆势增长的表现。

在8月30日上午召开的业绩说明会上，中信证券董秘王俊锋表示：“上半年，公司境内投行业务、固收、股衍等金融市场业务等均保持增长，贡献稳定收益。此外，受市场下行影响，直投业务、境外收入有所下降，但均保持正收益。”

资管、大宗商品贸易业绩下滑

据中证协统计，140家证券公司上半年共实现营收2059.19亿元，同比减少11.4%；实现净利润811.95亿元，同比减少10.06%。

在资本市场上半年低景气的大环境下，中信证券的营收和净利润在券商中稳坐头把交椅。作为唯一一家归母净利润破百亿的券商，比排名第二的国泰君安高出48.23亿元，盈利增速下滑的幅度与其他券商相比也相对较小。

从细分业务线来看，中信证券一众业务在上半年的表现喜忧参半。

半年报显示，中信证券经纪业务、资管业务收入分别为82.74亿元和60.91亿元，分别同比下降10.54%和4.24%。

记者注意到，资管业务营收下滑，叠加近期黑天鹅事件，中信证券资管板块后续管理与规划受到投资者的关注。

据了解，上半年中信证券资产管理规模15956.75亿元，较2021年末略有下降；私募资产管理业务市场份额约16.79%，排名行业第一；控股子公司华夏基金实现营收36.33亿元，同比减少0.52%；净利润10.58亿元，同比增加0.86%。

此前6月29日，中信证券曾公告，称将放弃旗下控股华夏基金10%股权的优先购买权，一时令市场猜测纷纭。8月23日，公司又遭富安娜高调“讨债”，后者称购买中信证券固收类理财产品后遭遇逾期，存在1.2亿元无法按时兑付。

在业绩说明会上，多位投资者就相关问题询问背后原因，对此中信证券并未给出直接答复。

不过，从半年报来看，中信证券在资管业务方面整体仍将稳健布局。

中信证券表示，公司资产管理业务将持续坚持“立足机构、做大零售”的客户开发战略，持续提升客户开发能力和综合金融服务水平。其资管子公司也处于筹备状态中，并将申请公募牌照。

此外，受募集资金活跃度放缓的影响，大宗商品贸易等其他业务实现收入66.98亿元，同比大幅下降31.14%，是公司上半年业绩下滑的重灾区。该业务主要反映中信期货的子公司中证寰球的现货端销售收入。

“大宗商品的收入和存货变化，主要是基于市场原因，公司采取相应的业务策略调整。目前公司大宗商品贸易以国内贸易为主，品种以期货标准品种相关的工业品为主，如有色、黑色金属等。”中信证券董事长张佑君表示。

投资与承销业务为主要增长点

作为逆势而上的两条业务线，中信证券在投资与承销业务上的竞争力在上半年有所强化。

半年报显示，公司证券承销业务实现收入34.亿元，同比增长30.36%；投资业务实现收入104.12亿元，同比增长6.6%，作为营收占比30%的重头戏，为中信证券上半年的抗压企稳作出重要贡献。

对此，中信证券总经理杨明辉表示，这主要由母公司金融市场业务贡献，“比如，固定收益抓住市场利率下行机会，充分发挥客户资源优势，提升产品设计及服务客户的综合能力，不断丰富盈利模式，各项创新业务稳步发展，债券投资业务获得了可观的收益。”

据张佑君在业绩说明会上介绍，目前中信证券权益类主要投资的是A股、港股和部分基金，固定收益投资目前主要配置在境内固定收益相关的各类资产。

放眼未来，公司则会逐步开始面向全球的资产布局。

半年报显示，报告期内中信证券国际实现营业收入29.85亿元、净利润8.43亿元，较好克服了国际资本市场大幅震荡下行的影响。不同交易标的的投资策略稳步推进，收益率超过同业平均水平。

此外，中信证券还在此次半年报表示，公司另类投资业务正积极研发新策略，在稳收益、抗风险、降相关性等各个维度都有新的突破。多元化的策略在有效分散风险的同时，也为公司获取了更多种类的超额收益。

未来，公司将会逐步开始面向全球的资产布局。半年报显示，中信证券国际实现营收29.85亿元、净利润8.43亿元，不同交易标的的投资策略稳步推进，收益率超过同业平均水平。

投行业务方面，中信证券仍保持市场份额首位。

上半年，中信证券完成A股主承销项目68单，主承销金额1650.13亿元，同比增长15.96%，市场份额22.37%。在科创板、创业板IPO项目上，中信证券拿下27单，主承销金额875.28亿元，市场份额占比28.06%。

公司单笔承销的金额规模也在扩大。21世纪经济报道记者对比2022年上半年和2021年上半年数据发现，中信证券IPO发行数量同为27家，但主承销金额已由2021年的377.14亿元875.28亿元，同比提升至原来的2.3倍。

值得注意的是，过去多由中小券商分揽的新三板、北交所业务，2022年以来在中信证券的业务比重中也开始逐渐提升。

据悉，2022年上半年，中信证券作为保荐机构已申报4单北交所IPO项目，作为新三板主办券商已提交4家企业挂牌申请；持续督导的挂牌公司共19家，其中12家进入创新层。

上述数字对于中信证券或许只是一个起点。随着新三板、北交所市场机遇日益广阔，中信证券称，未来公司将不断加大对创新型中小企业的覆盖力度，拓展优质客户资源，加强新三板及北交所专业服务能力建设。