上半年上市陶企净利下滑，数字化与轻量化“两条腿”转型突围

南方财经全媒体见习记者高慧超 佛山报道

连日来，陶瓷上市公司陆续发布半年报，南方财经全媒体记者梳理发现，受房地产市场调控影响，叠加能源及原材料价格上涨带来的成本增加，不少上市陶瓷企业减收减利。面对产业下行压力，陶瓷头部企业积极求变各出新招，通过数字化转型、管理升级、轻量化运行等方式提升企业核心竞争力，并通过往全屋整装方向转型打开新的增长空间。

今年上半年，蒙娜丽莎上市5年以来首次半年报亏损，上半年公司实现营业收入29.25亿元，同比减少5.06%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.88亿元。帝欧家居上半年营业收入 19.99 亿元，也同比下滑 36.12%，归属于上市公司股东的净亏损2.49亿元。此外，东鹏控股、鹰牌陶瓷母公司天安新材今年上半年净利润也一定程度下滑。

陶瓷企业利润下滑原因之一房地产市场调控，房地产客户资金链紧张。以蒙娜丽莎为例，2022 年上半年，蒙娜丽莎的房地产应收账款和应收票据逾期显著增加，公司对部分房地产客户的应收账款、应收票据、其他应收款等债权进行信用减值损失单项计提，合计计提坏账准备约6.65亿元。此外，今年天然气、煤炭和陶瓷原材料价格仍高位运行，陶企生产成本上升，产品毛利进一步下降。上半年，蒙娜丽莎毛利率进一步下探至21.1%，同比减少8.01个百分点，东鹏控股占营收比重超八成的瓷砖毛利率为28.46%，同比下降3.45个百分点。

张旗康告诉南方财经全媒体记者，近年来，陶瓷产业发展压力很大，除了房地产、原材料的影响外，还面临陶瓷去产能、绿色发展等政策，但是把时间拉长，从五年、十年甚至更长时间来看，这些压力反而是产业良性发展的契机，这让陶瓷正式告别血拼价格的年代。

“洗牌期过后，陶瓷行业的市场集中度会进一步提升，并将沉淀出3-5家年销售额达百亿元的龙头企业，它们的创新力、品牌力、管理和渠道力都会更强，现金流持续改善，行业的话语权和议价权也将大大加强。”张旗康说，水泥、建筑玻璃等行业的今天，将会是陶瓷行业的明天。蒙娜丽莎将持续深耕陶瓷行业，在产品创新、管理升级、数字化转型、渠道建设、降本减费等方面发力，着力提升毛利率和净利率。

除此之外，陶瓷行业也存在新的增长点。一手房市场虽然不可避免地下滑了，但过去20年里，我国住房存量超过350亿㎡，旧房翻新市场巨大。据海通证券预测，存量房旧改2021年到2026年的年均复合增长为8.7%。张旗康指出，美国房地产早已进入存量市场，却诞生了全球最大瓷砖企业莫霍克，去年该公司营收112 亿美元，这说明陶瓷产业未来仍有不小市场空间。“先要‘活下来’，熬过这五年、十年，陶瓷产业一定会迎来春天。”张旗康说。

不过，帝欧家居控股子公司欧神诺品牌运营管理中心总经理韩珂也指出，旧房翻新市场的打开需要时间，且还需突破陶瓷装修上的技术痛点，建筑陶瓷施工安装的快捷性、清洁性要继续提升，装修时间需进一步压缩，最好能从如今的1月内压缩到1周内。在此之外，还需面对石塑板等“网红”新型地面装饰材料带来的竞争。

“因此，公司未来发展的核心将不只‘押宝’陶瓷，而是会往全屋整装方向转型，到4万亿元的整体家居市场中竞争。”韩珂告诉南方财经全媒体记者，随着Z时代、90后的成熟，他们的消费习惯决定了全屋整装必然成为行业发展趋势，大家居大建材行业最终会融合发展，而这也是未来公司要发力的方向。

这与鹰牌陶瓷的发展方向似乎不谋而合，在众多龙头陶瓷企业中，鹰牌陶瓷却没有产能过剩。鹰牌陶瓷总裁陈贤伟表示，这源于2017年鹰牌开始的轻量化、去产能运营策略。“5年来，鹰牌从制造转型设计+研发+品牌渠道运营，使企业产能压力大幅减小。”陈贤伟说，随着企业陶瓷品牌运营逐步成熟，如今已进一步涉足大家居行业，加入天安新材是企业战略升级的重要一步，未来会继续轻资产运行，制造环节将进一步外包。

值得一提的是，陶瓷上市公司队伍有望进一步壮大，陶瓷企业还有新明珠、箭牌家居准备冲刺IPO，其中箭牌家居已过会，新明珠上市申请已获受理，若能成功上市，将大大增加企业现金流，为陶企发展注入强大动能。