营收持续下滑，爱奇艺还有空间吗？

21世纪经济报道记者 贺泓源 北京报道 

爱奇艺脆弱的盈利曲线被打破了。

8月30日，爱奇艺发布截至6月30日未经审计的第二季度财报。财报显示，第二季度，爱奇艺营收为66.57亿元，同比下滑13%，上季度营收为72.77亿元；净亏损2.14亿元，而上年同期净亏损14亿元。在一季度，爱奇艺净利润达到1.691亿元，首次实现季度盈利。

值得注意的是，二季度，爱奇艺实现基于非美国通用会计准则财务指标（non-GAAP）的运营利润3.44亿元，环比增长5%，连续两个季度实现运营盈利。

“非正常状态”

二季度，爱奇艺各项收入都面临着压力。

虽然其会员服务收入达到42.85亿元，同比增长7%，但这主要来自涨价，会员数还在下跌。

二季度，爱奇艺日均订阅会员总数为9830万，而2021年同期为9999万，2022年第一季度为1.014亿。同期，腾讯视频会员数1.22亿，环比下滑超过2000万。

去年末，爱奇艺宣布将对黄金VIP会员订阅价格进行更新。

提价后，黄金VIP普通包月会员由25元提至30元，涨幅20%；连续包月由19元提至22元，涨幅16%；普通季卡会员由68元提至78元，涨幅15%；连续包季58元提至63元，涨幅9%；普通和连续年卡会员价格保持不变，分别为248元与218元。星钻会员价格保持稳定。2020年末，爱奇艺就已推出一轮会员提价方案。

对此，爱奇艺创始人兼CEO龚宇在财报电话会上解释，受疫情影响，从2020年一季度疫情开始至今两半年左右时间，均属于非正常业务规律阶段。“短期来看，疫情对会员业务呈现积极作用，但这种积极是指会员数的增加，大概也只能持续两、三个月的时间，而后带来的负面作用更大。会员业务处于一种非正常、非稳定、非持续健康发展的状态。”他称。

具体到二季度来看，龚宇认为，一方面该段时间本身就是淡季，同时，疫情反复，导致院线电影上线非常少，从而使线上电影也非常少。另外，种种原因下，爱奇艺部分内容延迟上线。

而在广告端，爱奇艺持续跌落。二季度，其在线广告服务收入为11.94亿元，同比下降35%。主因是宏观经济环境充满挑战、疫情死灰复燃，以及综艺节目数量减少。

客观上，这是种普遍局面。

上半年，腾讯网络广告业务收入同比下降 18% 至186 亿元。其中，媒体广告收入下降 25% 至 25 亿元，此乃由于腾讯视频及腾讯新闻的广告收入下滑所致。

另据CTR数据显示，2022年上半年，全国广告市场同比减少11.8%；Questmobile数据显示，2022年上半年互联网广告市场规模2903.6亿元，同比下跌2.3%。

国家统计局数据则显示，1—7月份，我国社会消费品零售总额同比下降0.2%，降幅比1—6月份收窄0.5个百分点。

此外，爱奇艺内容分发收入为4.793亿元，同比下滑30%；其他收入为6.98亿元，同比下滑37%。

找到规律？

低迷业绩下，龚宇不断打气。

他表示，三季度情况将大为好转。“暑期是一个非常好的季节，特别是八月初以来，有很多优秀剧集上线，包括《天才基本法》《苍兰诀》等，都是正在热播的。因此，我们对三季度的会员业务，无论是金额还是会员数增长都保持着乐观态度。”龚宇说。

另外，龚宇认为爱奇艺在控制成本上获得阶段性成果。

“经过两个季度的试探，知道了底线在哪，也发现了一些规律性规则。在一些预判效率会比较高的点上，要增加投入，相信回报是非常高的。这和过去靠高投入拉升收入却不太在意利润的策略是完全不同的。”他称。

二季度，爱奇艺营收成本为52亿元，同比下降24%。其中，内容成本支出39亿元，同比下降24%。当季整体运营费用同比下降31%。

爱奇艺本身也在变得柔软。

7月19日，该公司与抖音集团宣布达成合作，将围绕长视频内容的二次创作与推广等方面展开探索。

对此，龚宇解释，对爱奇艺来讲，这次合作有两方面好处：一是可以通过短视频内容“短带长”的主要方式来为爱奇艺保留用户与会员，二是爱奇艺与抖音会获得一些现金收入。

“由于协议刚签不久，因此在运营方面、技术产品改造等方面的合作会在三季度逐渐实施。预计这些措施可以在三季度完成。”他补充。

另从现金流来看，爱奇艺也获得一定舒缓。8月30日，爱奇艺宣布与PAG达成协议，PAG将认购总额为5亿美元爱奇艺将发行的可转换票据，该交易预计将于2022年第四季度完成。

“5亿美元只是一个垫脚石，未来我们还有很长的一段路要走。”爱奇艺CFO汪骏在财报电话会上如此评价。

财报显示，截至6月30日，该公司拥有49亿元的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资。

美东时间8月30日，爱奇艺报收3.55美元/股，跌幅9.67%。