年融资总额达百亿：CGT成医药投资兵家必争之地

21世纪经济报道见习记者 马婷婷 北京报道

近年来，随着人们对健康愈加关注和多元化支付体系的完善，肿瘤和罕见病治疗得到了快速发展。其中，CGT（细胞与基因治疗）行业在科技和资本的多重作用下，发展速度尤为惊人。

弗若斯特沙利文的数据分析显示，2022年中国CGT市场规模预计同比增长1025.21%，且随后多年仍将保持100%以上的高增长趋势。预计到2025年，中国CGT市场规模将达到178.85 亿元人民币。从产业角度来看，CGT有望发展成为未来十年的黄金赛道。

为了促进行业的发展，国家相继发布了多项利好政策，支持CGT行业的研发创新和产业化，全国各地也陆续建设相应的产业园区来承接具体的产业落地。8月31日，昌平生命谷国际精准医学产业园举行工程启动仪式。这一重点项目由康桥资本和昌发展共同打造，园区面向精准诊断、靶向治疗、免疫治疗等精准医学方向，聚焦细胞治疗、基因治疗、合成生物学、AI医疗等前沿技术赛道，配套CDMO/CMO等产业服务平台和供应链平台。园区规划建筑规模约24.57万平方米，预计2024年底、2025年初投入使用。

康桥资本CEO康海华在接受21世纪经济报道记者采访时表示，CGT是一个十分前沿，同时比传统的生命科学更长、更宽的赛道，这个行业正在快速地发展，没有受限，它可以更加精准地解决医疗的痛点，把医疗产品和服务带上一个新的台阶。在人才以及市场化主体的推动下，我们觉得这个领域未来在中国，可以跑出非常多的创新企业，甚至是国际性的企业。康桥长期看好这个赛道，也会重点布局。

国内年融资总额达百亿

CGT在全球尚属新兴产业。海通国际研究报告显示，自2015年首款CGT药品上市以来，目前共有13款CGT药品经FDA获批上市。预计2025年，全球将有70—90款CGT药物获批上市。2015—2020年期间，我国共计开展了超250项CGT临床试验，数量仅次于美国，年化复合增长率超过60%，位列世界第一。

昌发展总经理王颖对记者强调，CGT产业，中国是可以比肩全球发达国家水平的，甚至有机会实现非对称赶超，在技术的原创性和迭代升级水平，以及进入临床试验的数量方面，中国在全球都很有竞争力，同时中国还有巨大的临床需求和市场潜力。

在这个全新的赛道中，Biotech公司为行业的主要玩家。截至2020年末，全球的500家基因治疗公司中，有接近80%为初创企业，在中国，则有75%的基因治疗公司为初创企业。由于CGT行业高企的研发和生产成本，因此需要大量的资金支持。

面对未来巨大的市场需求，CGT行业也成为医药投资的兵家必争之地，近年来，其投融资市场十分活跃。2021年，全球CGT领域融资总额约225亿美元，过去4年的复合年化增长率达到31%，在中国，2021年CGT的融资总额约100亿元人民币，近5年的复合年化增长率高达79%。同时，诺华、罗氏、礼来等大型国际药企也纷纷通过并购方式加速布局CGT。

行业发展仍面临挑战

虽然我国的CGT行业发展势头向好，但由于创新药体系整体起步较晚，因此行业发展仍然面临着一系列的挑战。在一些核心关键环节的技术以及人才积累、监管政策等配套方面，我国仍然存在较大的空白和短板。

王颖对此分析称，每个新技术都有一个发展的过程，在大量专业人才的供给、多元化支付体系的建立、产业界如何通过技术创新降低成本等方面，国内都还需要一定时间的积累。但其实新冠疫情确实成为了医药行业的试验田，不管是在临床还是监管方面，确实让行业有机会对新技术做一些尝试。

整个创新药行业也已经有了很大的发展，例如在工业化方面，现在有很多CDMO、CMO的平台正在涌现出来，在一些“卡脖子”的技术，如上游的仪器设备、原材料等，国内也有很好的机会，昌发展也投资了很多在这些领域对标国际化跨国公司的本土企业。

面对项目扎堆和资本过度集中的问题，康海华则认为这不一定是件坏事，反而可能更好地检验这些企业。他表示，竞争可以让中国的创新药更快地获得竞争力，如果一家企业能够在中国市场做生意，那么也可以在全球市场拥有一席之地。

王颖也强调，这是一个行业发展必经的过程。行业刚开始时，可能存在一些同质化的问题，资金和产品管线都会有一些泡沫。但随着行业的发展，一定会有差异化、有创新、有替代性机会的出现，所以在技术孵化的过程中，我们要给行业一定的包容性和耐心，最终去实现自主原创的进口替代。