宁银理财“宁耀权益类FOF策略”1号和2号近一年业绩收跌 二季度末规模降超2成丨机警理财日报(9月5日)

机警理财日报黄桂煊 2022-09-05 14:58

从权益类公募产品近1年业绩表现看,有3款产品录得正收益,分别来自招银理财和华夏理财。其中,招银理财的“招卓消费精选周开一号”排名首位,近1年净值增长率为5%。

南方财经全媒体记者、研究员 黄桂煊 广州报道

南财理财通数据显示,截至2022年9月5日,全市场共发行净值型理财产品104,480只。其中,一级(低风险)产品占比1.67%,二级(中低风险)产品占比82.48%,三级(中风险)产品占比14.37%,四级(中高风险)产品占比1.15%,五级(高风险)产品占比0.33%。

投资性质方面,固定收益产品占绝对主流,占比92.93%;混合类产品占比6.31%;权益类产品占比0.71%;商品及金融衍生品类占比0.05%。

理财公司权益类公募产品近1年业绩表现(截至9月2日)

根据南财理财通数据,截至9月2日,理财公司存续的权益类公募产品(包含母行划转的老产品)共有21只。其中,光大理财有5只,产品数量最多;招银理财次之,有4只;宁银理财和华夏理财各有3只;信银理财和贝莱德建信理财各有2只;青银理财和工银理财各有1只。截至9月2日,成立时间在1年以上的产品有14只。

从权益类公募产品近1年业绩表现看,有3款产品录得正收益,其中1只来自招银理财,2只来自华夏理财。业绩排名首位的是招银理财“招卓消费精选周开一号”,其近1年净值涨幅达5%。

从年化波动率看,华夏理财的“权益打新一年定开1号”年化波动率最低,为1.72%。

从最大回撤率看,光大理财的“阳光红卫生安全主题精选”和“阳光红ESG行业精选”近1年最大回撤率最高,均超过30%;另有9款产品最大回撤率在20%以上。

借力公募基金的权益投资能力,以FOF投资模式参与权益市场成为理财公司的重要布局策略。此前,宁银理财权益团队在接受课题组采访时表示,FOF策略有两点优势:一是可以实现风险的充分分散,由于权益资产具备长期收益可观、波动巨大的特征,因而通过FOF策略投资一篮子基金后,可以实现仓位在投资方法、风格、行业上的分散,从而降低组合的整体波动水平;二是可以发挥机构专业化的投资能力,主要是风格/行业配置与基金选择两方面,特别是后者。随着公募基金大发展及公募基金收益分化,FOF投资机构通过专业化的选基方法和密集的调研访谈,可以选出真正具有长期稳定超额收益能力的基金产品。

本期,课题组对宁银理财“宁耀权益类全明星FOF策略”系列产品的运作情况进行分析。

“宁耀权益类FOF策略”1号和2号近一年业绩收跌 二季度末规模降超2成

根据课题组统计,截至目前,宁银理财共推出了3款纯权益类公募产品,分别是“宁耀权益类全明星FOF策略1号”、“宁耀权益类优质成长FOF策略2号”和“宁耀权益类稳健价值FOF策略3号”。从投资策略来看,三款产品均是采用FOF模式布局权益市场,投资风格分别是平衡风格、成长风格和价值风格,有效覆盖不同投资偏好的投资者。

目前,成立满1年的仅有“宁耀权益类全明星FOF策略1号”和“宁耀权益类优质成长FOF策略2号”。

从近1年业绩来看,两款产品近一年收益有所下跌,净值增长率分别为-11.41%和-14.52%,分列榜单的第7位和第11位,同时两款产品近一年最大回撤幅度均超过20%。

从成立以来的业绩表现看,“宁耀权益类全明星FOF策略1号”最新公布的8月29日净值为0.8995,依然处于“破净状态”,成立以来净值增长率为-10.05%,同期业绩比较基准“沪深300指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%+4%”的收益为-10.17%,该产品收益小幅跑赢业绩基准。同时,“宁耀权益类优质成长FOF策略2号”最新公布的8月30日净值为0.8545,成立以来净值增长率为-14.55%,同期业绩比较基准“中证800指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%+4%”的收益为-7.11%,该产品收益大幅跑输业绩基准。

2022年6月末,两款产品不论是产品份额还是资产规模均较2021年末减少。其中,“宁耀权益类全明星FOF策略1号”的总份额从2021年末的2.09亿份降低至2022年6月末的1.8亿份,份额降低了13.85%;同时资产规模从2.13亿元降低到1.64亿元,降低了22.8%。“宁耀权益类优质成长FOF策略2号”份额则从2021年末的6.73亿份降低为2022年6月末的5.78亿份,份额降低了14.04%;同时资产规模从6.68亿元降低到5.12亿元,降低了23.35%。

“宁耀权益类全明星FOF策略1号”持仓基金二季度最高涨13.92%

从资产配置情况看,“宁耀权益类全明星FOF策略1号”2022年上半年因避险而降低权益仓位,仓位从2021年末的92.68%降低至2022年6月末的86.95%。

从持仓情况看,除现金资产外,该产品前十大持仓持有9项公募基金。

以“宁耀权益类全明星FOF策略1号”为例,该产品持仓的公募基金涵盖灵活配置型基金、偏股混合型基金和普通股票型基金,投资风格以平衡风格为主,并且所有基金的成立年限均在3年以上,其中“国富深化价值”成立年限最长,超过14年。

(“宁耀权益类全明星FOF策略1号”6末月前十大资产)

从持仓基金二季度表现看,九只基金均在二季度录得正收益,成长风格基金占优。其中,“交银施罗德持续成长”收益最高,二季度复权单位净值增长率为13.92%,前三大重仓股分别是医美龙头“爱美客”、医药玻璃制造商“山东药玻”和房地产股“招商蛇口”,二季度涨跌幅分别为25.83%、37.44%和12.79%。

从持仓基金收益率贡献上看,九大持仓基金合计占资产净值比例为43.46%,若不考虑调仓影响,二季度合计贡献收益率2.05%,而该产品二季度净值增长率为0.92%。

作者:黄桂煊

数据分析师:张稆方,马怡婷

编辑:周炎炎

实习生:吴鸿平

(作者:黄桂煊 编辑:周炎炎)

黄桂煊

记者、研究员

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