千亿龙头天合光能持续加码一体化扩产 预计今年210尺寸组件出货占比或超90%

21能闻曹恩惠 2022-09-25 18:31

天合光能加速一体化扩产。

21世纪经济报道记者曹恩惠 上海报道 9月23日晚间,千亿市值光伏龙头天合光能(688599.SH)发布了多份公告。

所涉及的核心事件可概括为两个关键词:融资和扩产。

在融资方面,天合光能对此前发布的可转债融资方案做了新一轮的修订。在新版的方案中,该公司拟通过可转债募资约88.65亿元,用于年产35GW直拉单晶项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

在扩产方面,天合光能则公布了新的投资计划。根据公告,该公司拟在淮安经济技术开发区投资建设年产15GW高效电池和15GW大功率组件项目,项目总投资约60亿元(含流动资金)。

21世纪经济报道记者注意到,今年以来,天合光能持续加码原料采购以及产能扩张。特别是通过布局工业硅、多晶硅、电池、组件辅材生产线,该公司将触手伸向全产业链,完善一体化布局。截至目前,天合光能今年所公开的项目投资和原料采购总金额累计超过700亿元。

并且,面对竞争日益激烈的光伏市场,天合光能显然在一体化扩产的道路上还没有走到终点。

向上游持续扩产

天合光能最擅长的制造环节是组件。

今年上半年,该公司光伏产品整体出货量为18.05GW,这使得它继续跻身国内光伏组件出货龙头行列。

在如今龙头企业掀起垂直一体化模式的浪潮下,天合光能成为向上游扩产的积极分子。

代表性动作是该公司于2020年年末与通威股份(600438.SH)签署的百亿产业链合作。

2020年11月份,两家龙头公司发布公告,双方拟设立项目公司用于投资年产4万吨高纯晶硅项目、年产15GW拉棒项目、年产15GW切片项目、年产15GW高效晶硅电池项目,总投资规模达150亿元。

这在当时引起了不小的轰动。彼时,光伏龙头之间的“合纵连横”大时代开启,保利协鑫能源(03800.HK,后更名协鑫科技)、中环股份(002129.SZ,后更名TCL中环)、隆基股份(601012.SH,后更名隆基绿能)、通威股份等光伏龙头之间都达成了不同的战略合作,以实现产业链互补。

不过,如果说两、三年前光伏龙头之间的合作是本着一种“互相成就”的精神,可随着产业链的火爆以及龙头企业融资能力的增强,各家龙头企业最终回归以自身为主导,来实现垂直一体化。

根据21世纪经济报道记者的统计,今年以来,天合光能先后公布了多份重大产能扩产投资计划,保守投资金额近400亿元。

最新的扩产项目便是该公司将落地于淮安经济技术开发区的年产15GW高效电池和15GW大功率组件项目。该项目分两期实施,其中一期5GW电池、10GW组件,二期10GW电池、5GW组件。

不难看出,在扩大自身组件产能之时,天合光能继续补强电池产能。而按照该公司在半年报中披露的预测数据,预计到2022年底,天合光能电池片、组件产能分别达50GW、65GW。

最引人关注的产业链扩产项目则是今年6月份公布的西宁新能源产业园项目。在这一项目中,天合光能拟在西宁经济技术开发区投资建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。

虽然天合光能并未公布该项目具体的投资额,但券商机构给予了预测数据:东吴证券测算西宁项目共需投资260亿元至270亿元,其中,一期约100亿元,二期约160亿元;西部证券则测算天合光能西宁新能源产业园项目预计投资303.75亿元,其中,一期预计投资金额为131.25亿元,二期预计投资金额为172.5亿元。

该项目的建设成为了天合光能加速一体化扩产的标志。

加码大尺寸产能

由天合光能、TCL中环等多家光伏企业在2020年7月牵头成立的“600W+光伏开放创新生态联盟”,被业内视作国内光伏行业大尺寸之争的产物。

如同TCL中环不断加大210尺寸硅片的扩产和出货规模,在组件端,天合光能则冲在最前面,并通过210组件产品抢占大尺寸组件市场份额。

“光伏组件功率不断提升是光伏行业发展必然趋势。”天合光能全球产品战略与市场负责人张映斌在接受21世纪经济报道记者采访时表示,210尺寸电池和600W+组件的产能占比迅速扩大,有望主导市场。

张映斌告诉21世纪经济报道记者,截至今年6月底,全行业210尺寸组件累计发货达50GW。其中,天合光能210尺寸组件累计出货30GW,600W+组件出货占比约40%,“全行业210尺寸出货数据还将继续提升,预计今年底有望达到70GW至80GW。”

“到现在,‘600W+联盟’伙伴已有99家,相信今年会很快突破100家。响应这件事情的产业链伙伴很多,我们将持续不断努力地推动‘600W+生态’持续优化、更好地发展。”张映斌表示。

值得注意的是,分布式光伏市场已经成为天合光能210组件产品的重要出货渠道。据天合光能2022年上半年财报披露,其分布式渠道出货占60%以上,210尺寸组件出货占比达80%,约占全行业总出货的50%。对此,张映斌向21世纪经济报道记者介绍,“现在600W+组件在分布式市场的接受度非常高,特别是河北,600W+组件在该区域市场用得非常好。除此之外,河南、山东等地都有相当多地应用。”

针对今年整体出货预期,张映斌表示,“今年210尺寸系列组件出货将达到8成,甚至可以达到9成以上。”

这一预测与天合光能在大尺寸产品的产能扩张不无关系。作为210尺寸组件的拥趸,该公司不遗余力地提升大尺寸产品的产能占比。其在半年报中表示,预计到今年年底,天合光能210尺寸在电池及组件环节产能占比均超过90%。

实际上,无论是西宁产业园区的建设,还是淮安项目的扩产,可以看到的是,天合光能在电池、组件端的新增产能投向均为210尺寸。

不过,对于致力于打造垂直一体化模式的天合光能而言,充足的资金,无疑是该公司未来产业链顺利扩产的最重要保障。

21世纪经济报道记者注意到,仅今年公布的两大原材料采购合同——向双良节能计划采购210尺寸单晶硅片18.92亿片、向南玻集团计划采购7万吨硅料,其采购金额预计达371.60亿元。叠加西宁新能源产业园、淮安项目等多个扩产项目,天合光能在未来五年内累计投入资金将不低于700亿元。

(作者:曹恩惠 编辑:张伟贤)

曹恩惠

产经版记者

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