IMF：高通胀挑战下，全球金融稳定风险增加

21世纪经济报道记者舒晓婷 北京报道

当地时间10月11日，国际货币基金组织（IMF）发布最新《全球金融稳定报告》（以下简称《报告》），重点讨论了当前宏观金融环境下全球金融稳定面临的风险。《报告》指出，金融体系面临处于数十年来高位的通胀、许多地区经济前景恶化，地缘政治风险带来挑战。

IMF货币和资本市场部主任托比亚斯·阿德里安（Tobias Adrian）在发布会上称，全球金融稳定风险增加，风险平衡向下行倾斜。在数十年来最高的通货膨胀率和非同寻常的不确定性的影响下，市场极其动荡。股票和公司债券等风险资产大幅下跌。“金融环境存在无序收紧的风险。如果通胀压力没有像目前预期的那样迅速缓解，或者经济放缓加剧，投资者可能会进一步重新评估前景。”

《报告》指出，自4月以来，全球经济前景大幅恶化。受高于预期的通胀压力、一些国家经济放缓比预期糟糕、俄乌冲突溢出效应等因素影响，全球经济放缓加剧。新兴市场面临诸多风险，包括外部借贷成本高企、通胀居高不下、大宗商品市场动荡、全球经济前景的不确定性加剧，以及发达经济体收紧政策带来的压力。

近几月来，美联储多次加息，伴随加息持续，是否会对新兴市场产生更大溢出效应？对此，阿德里安在答记者问时称其认为美联储利率路径是适当的，货币紧缩是美联储实现通胀和价格稳定目标的适当步骤。在此过程中，一些国家货币对美元汇率下跌原因主要在于：其一，货币政策立场差异引起汇率变化；其二，进口成本带来的贸易变化加剧一些经济体货币贬值压力。不过，阿德里安称，必要的宏观经济调整目前来看未必是无序的。

同时，阿德里安也指出，随着美元走强、利率上升，紧缩政策肯定会对其他国家产生溢出效应，使世界各国的金融状况更加紧张，而且这种情况很可能会继续下去。

“面临高度不确定的环境，在遏制潜在威胁和避免金融状况无序收紧之间取得平衡至关重要。”《报告》指出。