2年期纯固收银行理财崛起,最高年化收益超6%丨机警理财日报(10月14日)

机警理财日报薛茹云 2022-10-14 14:15

本期纯固收理财榜单中,排名前3的产品为信银理财“固盈象固收稳健两年封闭式1号D”“固盈象固收稳健两年封闭式2号”以及建信理财“嘉鑫固收类封闭式产品2021年第195期”,近6个月净值涨幅依次为6.47...

年化收益超5%!招银“青葵两年定开”前十大持仓投资近20%“类永续债”,近6月收益位列两年投资期“纯固收”榜首丨机警理财日报(8月19日)

 

南财金融终端、南财理财通数据显示,截至2022年10月14日,全市场共发行净值型理财产品110,716只。其中,一级(低风险)产品占比1.71%,二级(中低风险)产品占比82.4%,三级(中风险)产品占比14.36%,四级(中高风险)产品占比1.18%,五级(高风险)产品占比0.35%。

投资性质方面,固定收益产品占绝对主流,占比93.03%;混合类产品占比6.15%;权益类产品占比0.74%;商品及金融衍生品类占比0.08%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系助理进一步核实。

截至9月30日,理财公司纯固收产品(投资周期2年)的近6月收益排行榜中,有7家理财公司的产品进入榜单前十,分别是信银理财、建信理财、招银理财、徽银理财、交银理财、光大理财和兴银理财。其中,信银理财、招银理财和建信理财分别上榜2只产品;徽银理财、兴银理财、交银理财和光大理财则分别上榜1只产品。

从收益指标看,本期榜单排名前3的产品为信银理财的“固盈象固收稳健两年封闭式1号D”“固盈象固收稳健两年封闭式2号”以及建信理财的“嘉鑫固收类封闭式产品2021年第195期”,近6个月净值涨幅依次为6.47%、5.81%和5.73%。值得关注的是,“嘉鑫固收类封闭式产品2021年第195期”是本期榜单中唯一一只近6个月“0回撤”的产品。

与上期(8月19日)同维度榜单相比(请见关联文章),此次榜单可谓“大换血”。除上期榜首产品招银理财“招睿青葵两年定开1号C款”仍上榜,其余上榜产品均为“新面孔”。在产品收益上,纯固收产品竞争愈发激烈。在上期榜单中,投资周期为2年的纯固收产品近6个月年化收益最高为5.03%,而本期则达到了6.47%,且此次上榜所有产品的近6月年化收益均高于上期的最高收益值。

“稳享固收精选两年定开7号”净值稳健上行,今年以来年化收益达3.99%

交银理财“稳享固收精选两年定开7号”本期上榜TOP10。据南财理财通数据,该产品成立于2020年9月22日,风险等级为R2(中低风险),业绩比较基准为年化3.60%-4.60%,起购金额为1元,并以1元为单位递增。目前该产品即将进入第2个投资周期——2022年10月18日(含)至2024年10月21日(含)。

在费用方面,“稳享固收精选两年定开7号”不收取认购费、申购费和赎回费,仅收取0.26%/年的销售手续费率、0.13%/年的固定管理费率以及0.02%/年的托管费率。此外,管理人针对投资收益超过业绩比较基准区间中枢的部分收取20%的超额业绩报酬。

从业绩来看,该产品近6月年化收益率为5.28%,今年以来年化收益率为3.99%。在本期上榜的10只产品中,该产品近6月年化波动率相对最高,达0.74%。从近6个月业绩表现来看,产品净值虽有起伏,但整体保持稳健上行。

 

(图片来源:南财理财通)

前十大持仓聚焦银行二级资本债和银行永续债

据2022年半年度报告显示,截至2022年6月30日,该产品总份额为0.58亿份,资产总净值为0.62亿元,总体来说份额不太大。从资金投向来看,该产品将合计2.11%的资金投资于现金(1.91%为直接投资,0.20%为间接投资),将97.89%的资金投资于债权类资产。

 

从穿透后的前十大持仓来看,截至2022年6月30日,该产品第一大持仓为非标资产“中铁信托菁蓉济南城建1号(济南城市建设集团有限公司)第1期,投资金额占产品总资产的27.47%,融资客户为济南城市建设集团有限公司。需要注意的是,交银理财发布非标资产变更公告称,“稳享固收精选两年定开7号”自2022年8月26日起不再投资于该笔非标资产,该项目剩余融资期限约25天(0.83月),项目年化收益率4.85%。

截至二季度末,除第一大持仓为非标资产外,其余九大资产主要为银行二级资本债和银行永续债。前十大持仓所披露的银行二级资本债合计占总资产的19.22%,银行永续债合计占比9.70%,前十大资产合计占总资产的比例为56.39%。

南财理财通课题组整理发现,今年以来,前三季度银行二级资本债发行火热,共有55家商业银行发行65只二级资本债(含分两期发行),较去年同期增长20只;前三季度发行规模高达6367.65亿元,该数据不仅较去年同期增长114.21%,甚至超越了去年全年的发行总和。

天风证券研究所孙彬彬团队认为,2022年以来,银行二级资本债和永续债收益率和利差均明显压缩,已处于历史极低水平,但相对非金融信用债而言目前银行二级永续债仍有一定溢价。市场仍偏好中高等级金融债居多。

在货币政策上,“稳享固收精选两年定开7号”的管理人认为,下半年货币政策预期在结构性政策上发力,银行间利率有可能向政策利率收敛;就债券市场而言,管理人认为,目前债券市场整体收益率水平在历史分位数较低位置,继续下行的空间有限,资金利率维持较低的环境下,债券市场上行空间有限,杠杆策略依然有效。

作者:薛茹云

数据分析师:马怡婷

编辑:汤懿兰、丁尽勉

实习生:闫然、谢泓历 

(作者:薛茹云 编辑:汤懿兰丁尽勉)

薛茹云

记者、研究员

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