众安在线上市后累亏20.98亿 阿里和腾讯年内已套现18亿

因为背靠马明哲、马化腾、马云所代表的“三马”企业股东，互联网保险头部企业众安在线（即众安保险，6060.HK）知名度颇高。不过，近年来其业绩却并不太如人意。数据显示，今年上半年众安在线实现总保费107.71亿元，归母净利润为-6.22亿元。自2017年赴港上市以来，众安在线已累计亏损了20.98亿元，其中公司一直大力推进的科技板块，近四年半时间内合计亏损15.56亿元。

《投资快报》记者观察到，截至11月7日收盘，众安在线港股18港元/股，较其上市初期最高价97.8港元/股跌去逾八成。今年内除了平安集团，“三马”中的“两马”都在持续减持，大股东阿里和二股东腾讯已合计套现超20亿港元，折合人民币超过18亿元。

姜兴任总经理三年多  任职资格才获批准

总经理任职资格获得监管批准大概需要多长时间？众安在线得到的答案是三年多，在业内颇为少见。日前，众安在线在港交所宣布，公司已于近日收到银保监会关于姜兴等多名高管任职资格核准的批复。根据该批复，姜兴等人的董事职责将自2022年11月28日起生效。

2013年，众安在线在上海成立，成为中国首家互联网保险公司。彼时，由于“三马”（即阿里马云、腾讯马化腾、平安马明哲）罕见聚集，众安在线颇为引人瞩目。其中，蚂蚁金服持有众安在线19.9%股份，腾讯、平安保险、优孚控股分别持有其股份15%，为并列第二大股东。

姜兴何人也？出身阿里系。资料显示，阿里系出身的姜兴加入众安在线已有八年多。作为最大股东方的代表，姜兴于2014年4月加入众安在线，主要负责公司整体管理及监督公司日常运营。此前的2011年至2014年3月，姜兴曾任阿里巴巴的高级总监，并曾就职于蚂蚁集团旗下浙江融信网络，负责保险部工作。据相关媒体报道，自姜兴上任后，众安保险通过加大自有品牌营销、加码自营渠道销售比例、削减渠道费用，优化产品结构等举措，盈利状况有所改善。

直至2019年7月，时任众安在线CEO陈劲因个人工作安排辞去总经理及联席首席执行官的职务。同日，众安保险董事会批准原副总经理兼联席CEO姜兴拟任总经理兼CEO。直至日前姜兴的任职资格才正式获得监管批准，时长超过三年在业内较为罕见。

常年亏多赚少  上半年再亏损6.22亿

尽管头顶“三马”光环，成立初期的众安在线也不免经历亏损这一道坎。2016年众安在线实现总保费34.08亿元，归母净利润937.2万元。2017年登陆港交所之后，2017年至2019年，众安在线的总保费分别为59.54亿元、112.56亿元、146.3亿元，呈逐年增长趋势，但其归母净利润分别为-9.97亿元、-17.44亿元、-4.54亿元。

2020年，众安在线终于扭亏为盈，实现总保费167.09亿元，归母净利润5.54亿元，首次实现盈利。而在上市的第五个年头，众安在线首次实现了承保盈利。2021年众安在线实现总保费203.71亿元，同比增长21.9%，同时实现了首次承保盈利，约为0.75亿元。得益于承保盈利以及投资收入的大幅增加，2021年众安在线实现归母净利润11.65亿元，同比增长110.3%，连续两年实现盈利。

不过，今年以来众安在线再次陷入亏损。上半年，众安在线实现总保费107.71亿元，归母净利润为-6.22亿元，上年同期则为盈利7.55亿元。粗略计算，赴港上市后，众安在线累计已亏损20.98亿元。

对于亏损，众安在线方面解释称，投资收益的波动以及汇兑损失加大是公司再次亏损的主要原因。今年上半年，公司虽然实现承保利润0.81亿元，但在投资收益等影响下，保险板块止盈为亏3.05亿元。但是公司一直大力推进的科技板块，今年上半年也依旧未能盈利，近四年半时间内合计亏损15.56亿元。

股价已跌去超八成   大股东二股东争先减持

二级市场上，众安在线已不再是资金追捧对象。中报显示，上半年众安在线的保险板块持续推进降本增效，综合成本率进一步优化至99.2%，同比改善0.2个百分点，其中费用率下降7个百分点至43%。上半年实现承保利润0.81亿元，同比增长63.4%。但同时，今年权益市场疲软导致投资收入下滑以及美元升值导致公司以美元计价的票据产生汇兑损失超过3亿元。上半年众安在线的保险板块净利润为亏损3.05亿元，去年同期为盈利10.29亿元。值得一提的是近年来众安在线发力自营渠道建设，以减少对第三方平台的依赖。上半年众安在线自营渠道的保费收入为23.09亿元，同比增长49.1%，占总体保费的比例约22%，同比提升6个百分点。

定位于互联网保险科技公司，众安在线十分注重其科技属性，但目前公司的科技板块依旧为亏损状态。此前的2018年至2021年，众安在线的科技输出业务（含众安国际）分别亏损4.53亿元、3.34亿元、3.68亿元、3.85亿元，近四年半时间内合计亏损15.56亿元。

港股上市已有五年，截至11月7日收盘，众安在线港股18港元/股，较其上市初期最高价97.8港元/股跌去超八成，今年内股价跌幅也有三成。

更值得注意的是，“三马”中的“两马”已经在减少对众安在线的持股。据港交所披露，今年初，蚂蚁集团减持众安在线4653.71万股，持股比例由13.54%下降至10.74%。今年6月，腾讯控股则减持众安在线2717.82万股，持股比例由10.01%下降至8.09%。以此粗略计算，二者合计将套现超20亿港元，折合人民币超过18亿元。