专访深圳高新投集团董事长刘苏华：精耕细作大湾区市场 优化“专精特新”科技企业投资布局

近期，国家知识产权局表示，将鼓励知识产权证券化模式探索，鼓励在符合条件的地区推行“深圳模式”等可复制可推广的知识产权融资模式，匹配轻资产、高成长性的科技企业的融资需求。

作为知识产权证券化“深圳模式”的开创者，深圳市高新投集团有限公司(简称“深高新投”)党委书记、董事长刘苏华在接受21世纪经济报道记者的专访时表示，“知识产权证券化‘深圳模式’已成功运行三年了，已陆续为489家企业提供金额超过79亿元的融资支持。该模式下，企业融资的核心在于企业核心知识产权的价值及自身的经营运行状况，摆脱了传统金融机构依赖不动产等实物抵质押，实实在在解决了科技型中小企业融资难、融资慢、融资贵的问题。”

深圳市高新投集团有限公司成立于1994年12月，为深圳市属国有企业，是国内最早设立的专业担保机构之一。

作为全国首家实施“投保联动”（投资与担保联动模式）的公司，深高新投提出“与战略新兴企业一起价值长跑，坚持长期主义”的观念。深高新投累计服务中小企业达到72000多家，也陪伴了很多企业“由小到大”并在境内外公开挂牌上市。

相关资料显示，深高新投累计已实地走访、服务深圳市“专精特新”企业2300余家，累计支持市级“专精特新”企业金额已达133亿元。

近年来，深高新投大力推进创新业务模式，打造国内“投保联动”第一品牌。刘苏华指出，面对当下充满不确定性的大环境，深高新投将秉持“为创新者赋能”的理念，大力推进创新业务模式，聚焦高科技领域，打造国内“投保联动”创新服务模式，全力助推实体经济高质量发展。

刘苏华。资料图

担保行业中的深圳军团

《21世纪》：在您看来，担保机构相比银行等其他金融服务机构，在行业里起到了哪些作用？

刘苏华：相较于银行等其他金融服务机构，担保机构的主要作用在于信用增进及融资可得性，担保机构可以帮助更多轻资产的企业获得融资。一般而言，银行等金融机构贷款较为依赖抵押物，对于轻资产、无抵押物的企业风险判断颇为谨慎，而担保可兼容多种保证方式，帮助这类企业获得银行贷款。担保机构还可以承接部分政策属性的普惠任务和企业培育计划，如绿色金融、“专精特新”、首贷企业、创业型企业等。

2018年民营企业遭遇流动性冲击时，深高新投成为深圳扶持民营经济发展“四个千亿”计划的主力践行者，积极帮助企业缓解压力、走上正轨。疫情之下百业待兴，深高新投承诺存量业务不压降，积极沟通银行等金融机构做好续贷工作。2022年，应政府要求，更是在行业内将担保费降至最低点，小微企业担保费已低至0.6%，仅此一项，已为企业减免担保费近亿元。

此外，深高新投还承担着金融系统中的重要风险缓释工具作用。作为金融体系的重要一环，担保机构承担着风险缓释和系统性风险管理的重要职能。

《21世纪》：今年是您加入深高新投的第22年，在这22年中您最有成就感的事是什么，是否有哪些遗憾？

刘苏华：最有成就感的事情，就是我们始终坚守初心，与广大科技企业穿越风雨，共同成长。1994年深圳在国内首开先河，市委、市政府牵头成立了全国第一家为解决中小科技企业融资难问题设立的“高新投”，就是我本人所任职的公司。

从最初的1亿元资本金起步，深高新投始终坚守服务科技企业发展的初衷，始终坚持“政策性定位+市场化运作”发展定位，坚定地扮演党和政府经济政策“落地抓手”和“放大杠杆”角色，有力地支持了实体经济和高新技术企业的发展壮大。

目前集团净资产超230亿元、总资产达415亿元，累计为超67000家企业提供8856亿元担保服务。

尤其2017年以来，不管是经济形势有所震荡，还是突发疫情严峻冲击，深高新投迎难而上，始终坚守政策担当，积极履行国企社会责任，支持与陪伴广大中小企业共克难关，茁壮成长，我本人深感自豪。

如果要说有遗憾的话，从1994至今，深圳的城市发展沧海桑田翻天覆地，深圳科技企业的成长乘风破浪巨人崛起，深高新投深度受益于深圳创新沃土滋养，感恩于广大科技企业客户信赖认可，也有了百倍成长。但我们难以骄傲，比之同时代的最优秀企业，我们的市场地位和影响力仍有不足。

首创“投保联动”模式，赋能实体经济

《21世纪》：您认为什么样的企业适合投保联动？您最看重中小创新型科技企业的哪些特质？在您看来，担保机构挖掘和评判中小微企业价值的角度和创投机构的角度有不同吗？

刘苏华：我们一直坚信，信任和陪伴能够穿越时间周期，享受价值红利，因此深高新投在业内首次提出“投保联动”概念也正是基于此理念。适合开展“投保联动”的企业，一定是符合政策导向，具有真正科技含量的企业。这类企业成长初期往往因为研发资金短缺，且企业技术上具有难以理解性，导致较难从直接融资市场获得资金，因此深高新投先以担保作为切入点，为企业提供增信，陪伴企业成长，同时在成长过程中扶一把帮一把，不断加强对企业的理解，一旦判断企业具备成长性且在技术产业化拐点，深高新投将以股权支持等综合性服务加大扶持力度。

我们常说选企业最关键的就是选对行业、找对团队，因此我最看重中小创新型科技企业的特质包括：行业是否符合自主可控大逻辑，是否具备上行周期；企业解决的问题是否有价值，能否解决“卡脖子”的问题；团队是否有专注力，有无合作精神等。

担保机构和创投机构在挖掘中小微企业价值方面是有差异的。典型而言，担保机构是相对短期的固定收益业务，因此更关注企业的短期偿债能力，更重视下行风险的控制。创投机构从事着眼长期、收益浮动的股权业务，更关注企业的未来发展潜力，更看重上行弹性空间。

深高新投自从1994年成立以来，一直坚持服务高新技术企业，在具体业务中“用投资的眼光做担保”“以企业发展预期作为判断依据”，注重发掘企业的技术门槛和硬实力，打造了自身多元化金融服务机构的独特业务实力。

《21世纪》：知识产权证券化“深圳模式”已成功运行三年了，这期间给深圳的中小微企业带来了什么改变？您认为应该如何更快地将“深圳模式”在全国进行推广？

刘苏华：从2019年运行至今，由深高新投开创的知识产权证券化“深圳模式”已陆续为489家企业提供金额超过79亿元的融资支持。该模式下，企业融资的核心在于企业核心知识产权的价值及自身的经营运行状况，摆脱了传统金融机构依赖不动产等实物抵质押，实实在在解决了科技型中小企业融资难、融资慢、融资贵的问题。

向全国更快推广知识产权证券化“深圳模式”，我们认为金融机构需要调整审批额度的关注重点，将其重点从实物抵质押物转移到基于企业自身知识产权的发展价值；同时应当加大政府政策补贴力度，进一步降低企业成本，助力企业通过知识产权证券化进行融资。

把握投资机遇，实现自身可持续发展

《21世纪》：作为创投板块的重要组成部分，深高新投基金培育工作近年来成效凸显，受到关注，我们注意到深高新投基金谱系正加速落地，是否会持续赋能深高新投创投业务？

刘苏华：自2016年，深高新投明确“信用增进+资产管理”双轮驱动发展战略后，就通过“扩大自有资金+搭建基金群”，以“投保联动”为主要抓手，按行业、区域分布进行系统化布局，成效显著。

目前，深高新投在管基金18只，总规模超过百亿元，集团旗下人才基金、致远基金、怡化基金、成都基金等屡获投资人认可，陆续完成二期募资，初步形成“深高新投”基金品牌。深高新投现已形成百余人的专业化投资团队，覆盖了粤港澳大湾区、长三角、华北、华中、西南和西北等主要经济省份，年投资规模从2019年之前的数亿元攀升到2021年的近30亿元。

与其他基金相比，深高新投在管基金有鲜明的特点。首先是出资人拥有产业资源。典型如上市公司或上市公司大股东，他们除了资金外，还拥有难能可贵的市场资源、渠道能力、前瞻视角，能够为项目决策和项目发展赋能加持。这个能力不仅对基金重要，也会直接惠及深高新投自营资金板块创投业务。

其次是专业化聚焦。我们希望服务“专精特新”客户，深高新投创投业务自身也往专精特新方向发展，我们基金有的向物联网、半导体、新材料等不同专业领域倾斜，可以形成在细分领域的品牌获客优势，与我们相对广覆盖的自营创投板块形成差异化格局。

最后是愿景一致，共同发展。我们坚持与先进产业、优秀企业为伴，将资源投放到真正能代表未来产业发展方向的企业。我们的基金群与创投业务已经形成了持续互动、共同发展的良性轨道。