湾区金融大咖会丨ESG理财产品受追捧 香港打造绿色金融中心独具优势

绿色金融、可持续发展逐渐成为全球主流趋势，近年来，全球ESG资产规模显著增长。彭博行业研究显示，若按增速15%（历史平均值）测算，全球ESG资产规模在2022年和2025年或将分别突破41万亿美元和50万亿美元，占预期全球管理总资产140万亿美元的三分之一。

ESG投资不断升温，香港作为国际金融中心亦积极把握机遇，行政长官李家超在今年10月公布的首份《施政报告》中亦明确提出要发展绿色和可持续金融，包括推动香港成为内地及海外政府和绿色企业的首选融资平台等。

60万香港客户持有ESG相关资产

中银香港个人数字金融产品部副总经理周国昌11月1日出席香港金融科技周上，由21世纪经济报道承办的《大湾区金融创新之绿色金融风险与机遇》圆桌论坛时表示，中银香港客户所持有的ESG相关综合理财总值在2022年上半年同比激增24倍，估计香港已有超过60万人持有与ESG主题相关的资产。

香港的理财趋势显示，ESG理财产品除了受到高净值人士欢迎外，亦逐渐获得普罗大众的关注。

周国昌透露，中银香港在存款、按揭、贷款、信用卡、投资及保险等方面亦持续加入绿色产品选择，均受到不少客户的正面反馈。今年5月，香港特区政府首次推出的零售绿色债券亦录得2.2倍超额认购。“所以整个市场对相关产品的需求是越来越大的。”周国昌指出。

近年来，亚太地区在ESG资产管理方面的发展迅猛，有研究报告指出，预计到2026年亚太区ESG资管规模将达3.3万亿美元。

周国昌认为，作为国际金融中心的香港，在绿色金融领域已逐步建立优势，服务范围亦逐渐延伸至周边区域。同时，通过互联互通机制，更多内地投资者可以接触到更广阔的投资议题。

距离2021年9月债券通“南向通”的正式上线已过去一年，在香港挂牌的部分绿色债券亦被纳入“南向通”交易范围，这为内地投资者通过香港投资国际绿色债券产品开辟了新渠道。

香港“超级联系人”

香港金融发展局（金发局）行政总监区景麟出席论坛时表示，香港拥有的庞大资金池、承担的“超级联系人”角色等，都有助于其打造亚洲可持续金融中心。

他指出，预计到2023年，粤港澳大湾区可持续金融投资的需求可达到4500亿美元；内地整体的需求则可达25万亿美元，将占全球总需求的四分之一。他强调，香港作为国际金融中心，是连接内地和国际市场的桥梁，在可持续金融的发展方面，亦将承担重要角色。

为了满足市场对相关资产的交易需求，10月28日，港交所宣布推出国际碳市场Core Climate，旨在通过碳信用产品的交易等，来连接资本与气候相关产品。

区景麟表示，金发局目前亦有专门的工作小组，研究如何将中国内地的碳市场，与海外的碳市场联通。他坦言：“虽然中国的碳市场是一个迟来的发展，但是全世界最大的碳市场，也是最便宜的碳市场。”

2021年7月，中国全国碳排放权交易市场上线交易，全国碳市场的配额总量约为45亿吨。2021年全年，七个试点碳市场累计完成配额交易总量约3626万吨，达成交易额约11.67亿元。

建立适合本土市场的ESG研究框架

晨星数据显示，全球ESG基金市场规模从2019年年底的1万亿美元，上升到2022年第一季度末的2.8万亿美元，涨幅达180%。

嘉实国际资产管理公司CEO关子宏坦言，随着ESG投资逐渐成为基金市场的主流，以欧洲为例，无一定ESG含量的公募基金产品可能在三至五年后被投资者逐渐抛弃。

他亦在论坛上就“标准”“数据框架”等问题进行分析。他坦言：“我们发现一个很大的问题是，中国企业面临的ESG因子或因素，与海外企业并不是完全一样的。”

他强调，由于不同国家或地区，对于ESG各项的标准不尽相同，因此不能将海外的研究框架一成不变地套用到对中国企业的研究上，而必须建立适合本土市场的ESG研究框架。

与此同时，仅依靠企业披露的数据，可能不足以做好完善的ESG分析。“我们构建了一个爬虫系统，扫描和企业相关的新闻，并将其转化成数据”，关子宏指出，这也是ESG研究或可考虑的工具。

近年香港不断加强ESG的监管标准，特区政府对可持续发展提供政策支持，将有助进一步提高行业的信息透明度，同时亦带动ESG及财富管理人才的需求和流入。关子宏亦强调相关人才的重要性，数据的分析及运用，离不开具有ESG专业知识的团队，因此对投研团队进行ESG培训也十分必要。

区景麟则指出，“绿色金融对于全球来说都是很新的”，因此香港的大学可以从人才培养源头抓起，比如开设ESG相关课程。去年9月，香港科技大学已宣布推出可持续发展及绿色金融理学士课程，针对培育可持续发展与绿色金融人才。