光大理财潘东：守好银行理财“基本盘”，从投资者出发设计产品

21世纪经济报道记者 杨希 北京报道

11月15日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道、21财经主办，浦银理财联合主办的“2022中国资产管理年会”在上海隆重举行，本届年会主题是“大资管进化再启航”。光大理财总经理潘东出席本次论坛并在圆桌对话环节发言。

回顾银行理财的转型发展之路，潘东表示，可以用“破旧立新，破茧成蝶，光大成长”三句话来概括。

“破旧立新指的是银行理财行业。在过去四年里，银行理财的‘老产品’平稳压降和转型。银行理财总规模在今年6月份回到了29万亿，而且29万亿中有95%是净值型产品。

破茧成蝶指的是银行理财公司。理财公司四年前才刚刚诞生，经历了建章立制、打造队伍、监管规范等，发展到今年6月份，其管理规模已经达到19万亿，占整个理财行业2/3的比重。我觉得在这个转型发展的过程中，银行理财应该说呈现了一个预期收益型产品稳步压降、存量老资产稳妥处置、净值型产品稳健增长的好的结构和状态。”潘东说道。

光大成长指的是光大理财伴随着行业的成长和进步。潘东表示，就光大理财而言，成立以来最要感谢的是投资者的认可。目前，光大理财管理规模超1.3万亿，其中97%都是理财公司成立后自主发行和投资管理的产品。光大理财三年来为投资者实现的投资回报超过了900亿元。与此同时，光大理财在服务实体经济、支持公募REITs投资、产品体系搭建以及投研、风控和数字化管理方面，都有了长足的进步。

谈到今年银行理财产品的业绩表现，潘东表示，波动是市场的常态，要理解理财产品的业绩波动，我们首先要理解银行理财客群的基本盘。我们认为，银行理财客群的“基本盘”是拥有稳健投资偏好的投资者群体，这些投资者是自2004年光大银行推出的首支人民币银行理财产品，揭开银行理财行业发展序幕以来，一路跟随银行理财行业十八年的发展培育而成，他们的风险偏好与公募基金完全不同。因此，银行理财公司应当在这个“基本盘”之上去循序渐进地考量。

“产品是理财公司与投资者进行交互的载体，产品连接了投资者和资管机构、资本市场和基础资产。在公募基金行业，可能是投资者来接受产品，银行理财最大的不同，是要从投资者出发设计我们的产品。”潘东表示。

潘东介绍了光大理财近些年来的具体探索。潘东介绍，光大理财首先要去了解客户，了解客户的风险偏好、资金性质、资金的可投时间长短等，将客户需求及产品特征在产品端首先整理出来，然后翻译成“投资组合的风险预算”，再将“风险预算”交给投研团队产生投资策略和大类资产配置策略等，再在这个基础上落地产品设计及投资运作。

此外，潘东表示，银行理财交付给客户的不仅仅是投资业绩，还应当包括投资体验。一方面，在产品存续过程中，应当靠投研能力来控制波动和回撤；另一方面，理财公司的销售经理和产品团队，要为客户提供有温度、有深度的陪伴与服务。

潘东强调，理财行业还是要回归“受人之托、代客理财”的本源，不忘初心、牢记使命，坚持投资者利益最大化，用专业力量服务国家战略，不断提升自身服务客户、服务实体经济的水平，服务构建新发展格局，这也是光大理财的企业使命和长久追求。