“1+N”债股联动新模式赋能科创型中小微企业成长｜中国普惠金融典型案例（2022）121号

【案例序号】

121

【案例名称】

“1+N”债股联动新模式赋能科创型中小微企业成长

【报送单位】

广东省粤普小额再贷款股份有限公司

【案例类别】

普惠金融产品和服务创新案例‐服务模式创新

【案例概述】

为解决科创型中小微企业在高质量发展过程中的融资困境，粤普再贷创新性地通过开展“1+N”债股联动模式，与专业创投机构协同合作，为企业客户提供个性化科技信贷方案，该创新模式有效解决传统科技信贷中业务收益与风险不匹配、业务风控难以闭环控制以及科创型中小企业多元化的融资需求难以全面覆盖的痛点。

该创新模式自推出市场以来，已累计为60多家广东省科创型中小微企业提供超过3.16亿元专项融资服务，服务行业涉及高端装备制造、智能机器人、生物医药与健康、软件与信息服务等战略新兴产业及战略性支柱产业，助力科创型中小微企业做大、做强、做优！

【案例背景】

科创型中小微企业是国家深入实施创新驱动发展战略的重要力量，是地区经济增长的重要引擎。然而，科创型中小微企业由于普遍存在可持续经营不确定、研发成果价值难以评估和转让、在不同发展阶段的融资需求各有不同等特点，导致传统的普惠金融服务模式难以有效帮助其高质量发展。 

为解决科创型中小微企业的融资困境，广东省粤普小额再贷款股份有限公司（以下简称“粤普再贷”）坚定不移践行国企担当，依托主发起人股东-广东省粤科金融集团有限公司（以下简称“粤科金融集团”）在科创投资领域的资源优势，创新性地通过开展“1+N”债股联动模式，赋能科创型中小微企业成长。

【主要做法】

根据近9年以来的市场深耕，结合广东省科创型中小微企业的融资诉求，粤普再贷针对广东省20个战略性产业集群发展和九大领域关键核心技术攻关领域相关企业，与粤科金融集团协同推出“1+N”债股联动服务，其中，“1”是由粤科金融集团凭借其近30年来聚焦科创投资领域的成熟经验，筛选具有良好成长性的科创型中小微企业，并为其提供中长期的股权投资；“N”是由粤普再贷围绕粤科金融集团拟投资或已投资的科创型中小微企业，结合其自身特点及实际需求，设计及提供包括科技惠保贷、产业链融通贷、知识产权质押贷、园区经营贷、英才经营贷等多个个性化科技信贷方案。 

具体操作包括如下：

一是粤普再贷与粤科金融集团共同设立业务协同的客户准入标准，建立优质项目信息的互联互通机制。

二是针对粤科金融集团已过会未拨款的投资项目，粤普再贷为其提供短期贷款，并协议约定待项目获得投资款后，偿还贷款本金、利息。

三是针对粤科金融集团已投资项目出现流动性不足的情况，粤普再贷进行分析研判，对具有发展前景、风险可控的项目企业，提供短期流动性贷款服务。

【取得成效】

自2021年推出“1+N”债股联动服务以来，截至2022年5月末，粤普再贷已累计为60多家广东省科创型中小微企业提供超过3.16亿元专项融资服务，服务行业涉及高端装备制造、智能机器人、生物医药与健康、软件与信息服务等战略新兴产业及战略性支柱产业。 

XT智能公司是“1+N”债股联动服务的首批客户之一，该司作为国内外领先的物联网技术和方案提供商，拥有多项发明专利、实用新型授权、软件著作权，其研发的物联网产品和方案广泛被大型超市、智慧园区、智慧楼宇等线下商业门店应用，有效解决大空间、高密度、低延迟场景对无线物联的需求。

基于XT智能公司在无线通信领域产业链的重要作用，粤普再贷与粤科金融集团创投板块联合组建业务小组，主动上门为其提供债股联动的综合服务。其中，为支持其长期研发投入，粤科金融集团创投板块为其提供大额股权投资资金；粤普再贷则根据XT智能公司拟启动工业园智能建设和智慧展馆项目的短期资金需求，为其提供综合授信额度300万元、期限一年、随借随还、无需抵押的低息保证贷款。获得债股联动支持后，XT智能公司长期研发投资和短期项目开拓的资金问题迎刃而解，为培育其成为“专精特新”企业打下坚实基础。

【经验启示】

经过近1年多的市场实践，粤普再贷发现“1+N”债股联动服务的创新模式确能有效解决传统科技信贷的三大痛点：

一是解决业务收益与风险不匹配的痛点，通过股权与债权业务的合理搭配，能以科创型企业客户长期成长的股权溢价对冲短期信贷的不确定性风险，构建可持续的商业模式；

二是解决业务风控难以闭环控制的痛点，通过与专业创投机构的协同合作，在贷前能从项目来源上筛选出更优质的客户，在贷中能更准确掌握客户真实发展状况，在贷后能配套更安全、多元的资金回款方式，真正实现业务风控的闭环控制；

三是解决科创型中小企业多元化融资需求难以全面覆盖的痛点，通过多机构合作，能为客户企业提供全链条的科技金融配套服务，帮助其持续成长壮大。